美聯儲出手遏制危機 SVB和Signature Bank儲户將可取回全部存款——華爾街日報

美國監管機構週日接管了第二家銀行，並宣佈緊急措施以緩解儲户可能從小型銀行撤資的擔憂，此前硅谷銀行在上週晚些時候迅速倒閉。

這些措施包括擔保硅谷銀行的所有存款，旨在穩定對銀行系統動搖的信心。這些措施由財政部、美聯儲和聯邦存款保險公司在週日晚上聯合宣佈。

監管機構宣佈，他們已在週日接管了加密貨幣公司的主要銀行之一Signature Bank。官員們表示，這家紐約銀行的儲户將得到全額保障。

一位財政部高級官員表示，這些措施不構成救助，因為硅谷銀行和Signature Bank的股東和債券持有人將不會受到保護。

美聯儲和財政部分別表示，他們將利用緊急貸款權限提供更多資金以滿足銀行提款需求，這是防止其他銀行擠兑的額外努力。

“這應該足以阻止儲户的恐慌，”2009年至2018年擔任紐約聯儲主席的威廉·達德利表示。“這告訴你，金融體系的風險不僅僅與大型貨幣中心銀行有關。”

官員們採取了非同尋常的步驟，將硅谷銀行和Signature Bank指定為金融體系的系統性風險，這使監管機構有靈活性來擔保未投保的存款。

官員們表示，硅谷銀行（SVB）的儲户將在週一獲得全部資金。

政府的銀行存款保險基金將全額賠付這兩家銀行的所有存款，而非標準的25萬美元上限。聯邦監管機構稱，政府基金的任何損失將通過向銀行業徵收特別税來彌補，美國納税人不會承擔任何損失。

美聯儲在週日夜間另一份聲明中表示，其"正密切監控金融體系狀況，準備動用全部工具支持家庭和企業，並將適時採取進一步措施"。

央行宣佈將通過新設立的"銀行定期融資計劃"向金融機構提供額外資金，接受美國國債、抵押貸款支持證券等抵押品的銀行可申請最長一年的貸款。財政部外匯穩定基金將提供高達250億美元支持該貸款計劃。

隨着美聯儲加息，許多此類證券已貶值。該條款允許銀行按面值全額抵押當前市價可能遠低於面值的證券，這可能使政府承擔銀行虧損風險。批評者指出，此舉實質上為未能妥善管理利率風險的銀行投資者和管理層提供了後門補貼。

這些條款比美聯儲主要"貼現窗口"貸款計劃提供的90天緊急貸款更為優厚。該計劃意味着面臨擠兑的銀行無需拋售證券承受損失來獲取現金。

另一家貸款機構第一共和銀行週日表示，已通過美聯儲和摩根大通公司提供的額外資金鞏固了財務狀況。這筆新資金為該行提供了700億美元未使用的流動性，不包括其通過美聯儲新貸款工具有資格借入的資金。

第一共和銀行主要服務於存款餘額超過聯邦存款保險公司保險上限的富裕客户。投資者擔心該行可能容易遭受類似導致硅谷銀行倒閉的擠兑。自週三以來，第一共和銀行的股價已下跌約30%。

週日晚間的聲明為這個瘋狂的週末畫上句號，期間監管機構正在對破產的硅谷銀行進行拍賣。據一位財政部高級官員稱，監管機構週日努力尋找買家未果，轉而選擇為存款提供擔保，以期在週一上午前向儲户宣佈解決方案。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾取消了週日參加在瑞士巴塞爾舉行的央行行長例行會議的計劃，留在華盛頓處理危機應對工作。

規模達1100億美元的Signature銀行和2090億美元的硅谷銀行是美聯儲為減緩經濟增長和降低通脹所採取行動中最引人注目的受害者。過去一年，美聯儲已加息4.5個百分點，這是自20世紀80年代初以來最快速的加息，且官員們暗示可能會進一步加息。

安撫對無保險銀行存款的擔憂，使美聯儲能更專注於通過加息來對抗通脹。在硅谷銀行上週倒閉前，官員們已暗示將在3月21-22日的下次會議中延續上月做法，至少加息25個基點。

“如果問題僅侷限於少數銀行，且根本原因並非像全球金融危機時期那樣根植於經濟體系內部，那麼我認為"美聯儲沒有充分理由暫停加息，“達德利先生表示。

與此同時，強硬的聯邦干預措施可能成為近年來中小銀行後金融危機監管鬆綁的尷尬終章。週日官員們暗示可能考慮提高資本金要求和流動性規則，這至少部分推翻了特朗普政府時期放寬小銀行限制的措施。

“今天我們認識到，2000億美元規模的銀行已經大到不能倒——或者説至少大到不能讓大額儲户承擔損失，正如銀行處置制度預設的那樣，“金融危機後曾任美聯儲監管事務主管的前理事丹尼爾·塔魯洛表示，“雖然我理解政府對經濟連鎖反應的擔憂，但今天的行動在我看來將對金融監管產生重大影響。”

聯邦監管機構正試圖在防止金融風險擴散的訴求，與避免用納税人資金救助金融機構的負面政治形象之間尋求平衡。新貸款計劃未包含對銀行高管薪酬的限制。

拜登政府官員週日多次表示，他們的行動旨在保護儲户，確保本週能正常發放薪資，且不會讓納税人承擔成本。財政部高級官員稱美聯儲的貸款計劃將防止進一步擠兑。

“我堅定致力於讓造成這場混亂的人承擔全部責任，並繼續加強對大型銀行的監管力度，以避免重蹈覆轍，“拜登總統在聲明中表示。

房地產初創公司Atmos聯合創始人尼古拉斯·多納休表示，當他聽到消息時，正準備敲定Khosla Ventures的貸款以支付下週員工工資。

“現在如釋重負，今晚我可以告訴團隊公司運營不會受影響，“多納休説，“肩頭重擔終於卸下。”

簽名銀行是為數不多大舉押注加密貨幣的銀行之一，為加密初創公司和數字資產大投資者提供賬户等服務，最終成為加密市場的主要銀行。

這一業務重點及為加密企業定製的支付系統，使該行存款兩年內翻倍。2022年初其約27%存款來自數字資產客户。

隨着時間推移，該行對加密領域的風險敞口引發問題。去年11月Sam Bankman-Fried的加密交易所FTX崩盤後，市場暴跌導致數十億美元存款流失。

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾取消了赴瑞士參加會議的計劃，本週末留在華盛頓以協調危機應對工作。圖片來源：阿爾·德拉戈/彭博新聞Signature銀行股價上週五暴跌23%，創下自2004年上市以來最糟糕單日表現。截至2022年底，該行擁有1100億美元資產和886億美元存款。

硅谷銀行面臨着自身特有的挑戰。疫情後該行存款激增，而聯邦政策應對使得科技公司在2021年現金充裕。這家總部位於加州聖克拉拉的銀行到2022年3月總存款飆升至近2000億美元，而兩年前還只有600多億美元。

由於它將大部分現金投資於長期證券，隨着利率飆升這些證券價值下跌，如果被迫清算證券組合將面臨更大損失。與此同時，其存款客户高度集中於緊密相連的初創企業和風投公司圈層，使得該行特別容易遭遇擠兑。

過去一年科技行業放緩加上存款成本上升，意味着更多由風投支持的客户正在消耗現金或提取存款。

上週初創企業為規避超過聯邦政府25萬美元保險限額的存款潛在損失，更加激進地抽離資金。在一些風投者的鼓動下，這些提款引發了典型的銀行擠兑，最終導致聯邦存款保險公司於上週五介入接管。

SVB的迅速崩潰令分析師們震驚。該銀行於週五上午關閉；通常，監管機構會嘗試在週末關閉瀕臨倒閉的銀行，並同時宣佈出售銀行資產，利用週末時間轉移賬户。

——Berber Jin對本文亦有貢獻。

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刊登於2023年3月13日印刷版，標題為《美國採取措施遏制銀行危機》。