硅谷銀行和Signature銀行是否被美國政府救助？——《華爾街日報》

兩家大型銀行在數日內相繼倒閉。政府最高金融監管機構於週日緊急介入。這是事件的終結嗎？

以下通過問答形式解析已採取的應對措施。

硅谷銀行週日夜間發生了什麼？

美聯儲、聯邦存款保險公司及財政部等監管機構宣佈，上週破產的硅谷銀行儲户自週一起可全額支取存款。他們同時承諾將全額保障另一家週日被強制關閉的簽名銀行所有儲户資金安全。

聯邦存款保險制度如何發揮作用？

多數情況下，這些銀行的存款並不適用於個人儲户熟知的存款保險。FDIC保險通常為單賬户提供最高25萬美元保障。但硅谷銀行和簽名銀行的大部分存款都來自超過該限額的企業賬户，實質上處於無保險狀態。

這源於兩家銀行的商業模式特性。硅谷銀行主要客户為風險投資支持的科技公司。簽名銀行則專注於私營企業，近年更側重加密貨幣公司。該行年報顯示，截至去年底其886億美元總存款中近90%未獲FDIC保險。

硅谷銀行的儲户從週一開始將能全額支取存款。圖片來源：Peter Morgan/Associated Press### 現在所有未投保的存款都受到政府擔保了嗎？

不是。監管機構表示，他們對硅谷銀行和Signature銀行做了例外處理。硅谷銀行的決定不僅與多家監管機構協商，還徵詢了拜登總統的意見——這表明了其舉措的非同尋常。Signature銀行未投保的存款同樣通過"系統性風險例外"條款獲得了保護。

這是2008年金融危機期間曾使用過的權力。此類措施可能引發爭議，有人認為這會造成所謂的"道德風險"——讓銀行或其客户知道政府會在危機中兜底，他們就會降低對風險的考量。

因此監管機構可能需要在政治上保持微妙平衡：既要展現遏制銀行擠兑的決心與魄力，又不能顯得是在給銀行開綠燈。

那麼這是對兩家銀行的救助嗎？

它們的儲户獲得了特殊的政府保障。監管機構表示，兩家銀行的股東和部分債券持有人將不受保護。監管機構還表示，存款保險基金為未投保存款承擔的任何損失，都將通過向銀行徵收特別費用來彌補。

這是否意味着其他銀行仍然脆弱？

美聯儲週日採取了另一項行動，即建立所謂的銀行定期融資計劃。這將確保持有安全資產（如國債或政府擔保的抵押貸款債券）的銀行可以將這些資產帶到美聯儲，並換取最長一年的現金。它們可以利用這些現金來滿足客户提取存款的要求。這一舉措旨在幫助那些遇到與硅谷銀行類似流動性問題的銀行應對贖回。

安全資產不是最初導致硅谷銀行陷入困境的原因嗎？

硅谷銀行和其他如Silvergate Capital公司在其投資證券方面的問題是，去年利率的上升壓低了市場價值，即使是那些幾乎肯定會償還銀行資金的安全資產，只是時間較長。但如果銀行現在出售這些資產以應對存款外流，它們將無法收回當初支付的成本。

這個問題不僅集中在一兩家銀行：聯邦存款保險公司（FDIC）表示，截至去年年底，所有銀行中約有6200億美元的所謂未實現損失。

美聯儲現在承諾按面值將這些證券兑換成現金，這意味着銀行目前不必實現這些損失。

這是否意味着我們不必再擔心其他銀行倒閉？

這當然是監管機構的希望——他們已經阻止了兩家銀行儲户的連鎖反應，並可以防止其他銀行形成危機。但恐慌是一種難以控制的情緒，最近的事態發展表明，客户信心是銀行最安全的資產。

寫信給泰利斯·德莫斯，郵箱：[email protected]