納税人是否要為硅谷銀行和簽名銀行的存款買單？——《華爾街日報》
David Harrison
聯邦監管機構上週末承諾所有倒閉的硅谷銀行和簽名銀行儲户都將拿回存款。
這引發了對政府援助是否等同於紓困以及納税人資金是否面臨風險的質疑。以下是部分問題解析。
監管機構採取了哪些措施？
財政部、美聯儲和聯邦存款保險公司在週日聯合聲明中，將硅谷銀行與簽名銀行定性為金融體系的"系統性風險"，該正式認定賦予監管機構處理這兩家銀行時更大的靈活性。
聲明稱這兩家銀行的所有儲户無論賬户規模大小，週一均可支取資金。通常情況下，FDIC僅為每位客户25萬美元以內的存款提供保險，大額存款客户需自行承擔銀行倒閉風險。
美聯儲同時宣佈設立新貸款工具——銀行定期融資計劃（BTFP），以幫助其他陷入困境的銀行應對客户提現需求。銀行可用國債或抵押貸款支持證券等資產作為面值抵押，向美聯儲申請一年期貸款。
財政部將提供250億美元資金覆蓋美聯儲貸款可能產生的損失。
這些組合拳旨在向銀行客户保證——無論存款規模多大都將安全無虞，並防止更多金融機構遭遇擠兑危機。
硅谷銀行位於加州門洛帕克的分行，在銀行倒閉後的景象。圖片來源：Preston Gannaway/華爾街日報### 這是救助嗎？
這取決於你問誰。政府官員表示這不是救助，因為銀行的股東和債券持有人不會受到保護。硅谷銀行和簽名銀行的股價均已暴跌。地區性銀行在週二反彈前遭遇了三年來最嚴重的拋售。
監管機構聲明稱，兩家銀行的高層管理人員也將失去工作。
但賓夕法尼亞大學沃頓商學院的教授Peter Conti-Brown表示，這些舉措相當於對兩家倒閉銀行中未投保儲户的救助，使那些在銀行賬户中存有超過25萬美元的個人和企業受益。
“硅谷銀行的未投保儲户本不應享有這一特殊的政府福利，但他們還是得到了，”Conti-Brown先生説。他補充説，那些採取措施確保自己在任何單一賬户中不超過25萬美元的銀行客户，這樣做是多餘的。
納税人需要承擔損失嗎？
硅谷銀行和簽名銀行的未投保存款將由聯邦存款保險公司(FDIC)的存款保險基金覆蓋，美聯儲將向其他銀行提供貸款。
“納税人不會承擔任何損失，”財政部和銀行監管機構的聲明中表示。
他們表示，聯邦存款保險公司（FDIC）將通過向銀行徵收特別評估來彌補其存款保險基金的任何損失。
布魯金斯學會高級研究員亞倫·克萊因指出，最終這些成本很可能會轉嫁給銀行客户。這可能通過更高的透支費用、較低的存款利率或銀行從客户那裏賺錢的其他方式實現。
“美國的主流銀行及其客户正在救助那些在硅谷銀行擁有未保險存款的科技公司和加密貨幣巨頭，”他説。
康蒂-布朗先生補充道，財政部通過為美聯儲的貸款計劃提供250億美元的後盾，實際上是在承諾如果銀行無法償還貸款，將動用公共資金。
“財政部用國會撥款的資金將自己置於首損位置，”他表示，“這可是納税人的錢。”
美聯儲週日聲明，央行“預計無需動用這些後備資金”。
若美聯儲真動用這筆資金，對納税人的最終成本尚不明確。例如，2008年一項動用7000億美元公共資金穩定金融體系的計劃，最終政府成本遠低於此：根據國會預算辦公室數據，在銀行償還貸款及政府出售所購資產後，實際損失約310億美元。
FDIC存款保險基金將覆蓋硅谷銀行和簽名銀行的未保險存款。照片：《華爾街日報》Elizabeth Frantz### 這會增加銀行業風險嗎？
政府表示不會。週一，拜登總統表示風險已得到控制。“美國民眾可以相信銀行系統是安全的，“他説。
但如果SVB和Signature銀行的經歷讓其他銀行的儲户相信監管機構會保證他們的資金安全，部分銀行客户可能會開始存放更多存款，而這些存款在危機時期將更加脆弱。
Conti-Brown先生表示，更廣泛地説，政府行動傳遞出的信息是：任何銀行倒閉，無論大小，都會對金融體系構成系統性風險。這可能激勵銀行承擔更大風險，因為他們預期監管機構會出手相救。
“我們是否希望生活在一個任何地方的任何銀行都不能倒閉的世界裏？“他説。
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