通脹導致企業重建時面臨保險困境——《華爾街日報》

部分建築相關成本漲幅遠超消費者價格指數衡量的整體通脹水平。圖片來源：Joe Raedle/Getty Images持續通脹對企業財產災害保險產生了溢出效應**，**建築成本上升導致投保難度加大且理賠金額更難足額兑現。

企業通常按年度週期購買火災颶風等災害保險，這在常規經濟環境下不成問題。例如若某工廠1月建造成本為4000萬美元，即便12月遭遇野火損毀，重建費用可能僅略高於原成本。

但在當前通脹環境下，重建成本可能大幅攀升，令企業和保險公司倍感壓力。雖然1月消費者價格指數同比上漲6.4%，但部分建築相關成本漲幅更為顯著。

據美國總承包商協會12月分析報告，2021年11月至2022年11月期間，塗料價格暴漲超26%，玻璃成本上漲12%，屋面材料漲價13%。實際屋面工程承包商僱傭成本增加21%，而工程車柴油費用更是飆升60%。

“供應鏈問題和疫情導致的通貨膨脹與成本飆升造成了嚴重破壞，”律師事務所Barnes & Thornburg LLP的合夥人Scott Godes表示，他代表那些試圖從保險公司追回資金的公司。“這是一個全面影響保險索賠的問題。所有東西都變得異常昂貴。”

Perot集團旗下房地產開發商Hillwood Development Co.的風險管理副總裁Penni Chambers表示，該公司仍在等待2021年達拉斯-沃斯堡地區一場風暴對其多户住宅造成的冰雹損害的保險賠付。

“這是我第一次遇到耗時這麼長的損失，”Chambers女士説，她將等待歸咎於保險公司對某些事情的審查，直到最近這些事才受到更多關注：被保險的商業財產實際價值是多少。

在建築材料價格飆升的情況下，保險公司要求公司在保單續期和提出索賠時提供更多關於如何確定資產估值的數據。

“你必須為你的估值辯護，”TÜV SÜD Global Risk Consultants的風險工程專家David Rix説。分析可能需要“數月甚至更長時間”。

公司認為其建築物價值與當前市場實際價值之間的不匹配可能導致幾種不良後果。如果公司無意中低估了其資產組合，可能會發現續保保費比預期昂貴得多。

“許多公司對此毫無準備，”裏克斯先生表示。

若企業需依據現有保單索賠，某些情況下低估資產價值可能導致保障缺口。保險公司核查估值時，企業還可能面臨漫長延誤——房地產開發商Hillwood正經歷此困境。

保險公司自身也面臨難題。

“他們正在鉅額虧損，”麥肯錫諮詢公司高級合夥人基亞·賈萬馬迪安透露，他為保險公司及經紀機構提供諮詢服務。

雖然部分保單會設定特定賠償上限，但其他保單按重置價值理賠（即出險時的實際價值）。若保險公司原以為承保建築價值固定，實際出險時可能面臨遠超預期的賠付。

麥肯錫研究顯示，2022年因物價上漲，保險公司實際賠付金額較歷史趨勢高出約320億美元。

“這非常痛苦，”賈萬馬迪安表示。由於行業監管嚴格，保險公司難以及時調整保費以匹配預期支出。

達信保險經紀公司美加地區估值業務負責人蒂姆·拉姆齊指出，許多投保企業尚未正視這個問題。儘管估值失誤後果嚴重，企業風控團隊未必優先處理這項繁重的資產設備評估工作。

“他們需要做出一系列風險管理決策，而這可能並非首要任務，”拉姆薩耶爾先生表示。

但他指出，保險公司正持續施壓要求企業準確核算損失數據。

通脹環境還可能促使企業首先採取更多措施來避免損失，例如通過防洪措施或防火材料加固資產，而非僅僅專注於通過保險索賠來挽回損失。

“越來越多的證據表明，減災措施能為減少未來損失提供強有力的長期解決方案，”美國財產保險協會新興風險高級總監加里·沙利文説道，該協會是一個行業組織。

保險經紀與諮詢公司怡安集團全球批發與專業經紀業務負責人詹姆斯·鮑姆表示：對企業而言，完全避免重大災難比獲得保險賠付更有利。

“世界上不乏因災難而一蹶不振的企業，”他説，“不發生損失總是更有利的。”

聯繫作者理查德·範德福德，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年3月15日印刷版，標題為《企業面臨災難保險困境》。