隨着銀行業困境蔓延 經濟顯現降温跡象——《華爾街日報》

2月份零售額下降和價格壓力緩解，初步顯示出經濟降温的跡象，而華爾街金融動盪的蔓延讓人質疑美聯儲是否會繼續加息。

近日，美聯儲的關注點已從經濟數據轉向金融體系壓力，包括硅谷銀行倒閉後美國國債流動性下降。

美聯儲官員將於3月21日至22日召開會議。過去一年，美聯儲已加息4.5個百分點，這是自20世紀80年代初以來最快速的加息，目的是為經濟降温和抑制高通脹。

桑坦德美國資本市場首席美國經濟學家斯蒂芬·斯坦利表示：“目前，美聯儲下週的決定將主要取決於銀行業和金融市場的動盪程度。”

週三，隨着美國地區銀行的問題蔓延，金融市場下跌。道瓊斯工業平均指數下跌280.83點，跌幅0.87%。美國國債收益率暴跌，瑞士信貸集團在歐洲的股價下跌超過25%。利率期貨市場的投資者認為，美聯儲在下次會議上不加息的可能性更大。

市場動態掩蓋了最新的經濟數據。美國商務部週三表示，經季節性調整後，2月份商店、在線和餐廳的支出下降0.4%，而1月份則躍升3.2%。

週三的另一份報告顯示，上個月一項衡量供應商通脹的指標有所降温。勞工部稱，通常反映整體經濟供應狀況的生產者價格指數(PPI)2月份環比下降0.1%。按12個月計算，2月份生產者價格上漲4.6%，較1月份向下修正後的5.7%漲幅有所放緩。

這些報告表明，在經濟年初展現出驚人活力後出現了一些降温跡象。今年前兩個月，僱主新增超過80萬個工作崗位，而2月份消費者通脹率達6%，遠高於美聯儲設定的2%年度物價上漲目標。

經過季節性調整但未剔除通脹因素的零售銷售數據近期波動較大。在1月份強勁增長後，假日季期間零售額出現下滑，上個月再度回落。過去一年零售銷售額累計增長5.4%。

2月份消費者在餐館和百貨商店的支出減少。上個月對利率敏感的車輛、傢俱等商品支出也有所放緩。剔除波動較大的汽車銷售後，2月零售總額環比下降0.1%。

利率上升正顯現出拖累其他經濟領域的跡象。機械設備及其他製成品訂單減少，房屋銷售已連續12個月下滑。

據美國能源信息署數據，隨着2月最後一週汽油價格從1月底的每加侖3.49美元微降至3.34美元，加油站銷售額在上個月出現下降。

美國消費者在年初快速消費後開始踩剎車。圖片來源：Spencer Platt/Getty Images美國商務部表示，2月份雜貨店和藥房的生活必需品採購量出現增長。

由於1月支出數據上修且2月僅小幅下滑，標普全球市場情報將一季度經濟增長預測從原先的季度收縮上調至0.2%的年化增長率。

週三發佈的企業圓桌會議大型公司高管調查顯示，預計全年增長率為1.4%。這略快於去年的增速，但低於疫情爆發前幾年的水平。與上一季度調查相比，更多高管預計未來六個月銷售額將放緩。本次調查於3月8日硅谷銀行倒閉前結束。

該調查"反映出高通脹及美聯儲為控制通脹採取的政策措施持續引發謹慎情緒"，通用汽車公司首席執行官、圓桌會議主席瑪麗·博拉表示。

摩根士丹利經濟學家預計未來數月零售銷售將走弱。他們指出，隨着疫情時期的食品券計劃近期終止，“勞動力市場持續降温，家庭消費趨於謹慎，超額儲蓄消耗越來越少，並選擇將更多支出份額分配給服務而非商品”。

佛羅里達州赫南多市72歲的傑裏·道森表示，他的開支有所縮減。他説自己只購買必需品，比如為妻子的汽車更換新輪胎，以及替換壞掉的智能手機。

“我認為經濟狀況可能比大多數人承認的更糟，“他提到近期銀行倒閉事件時説道。不過他也表示，歡迎某些商品價格飆升後出現回落，比如雜貨店的冷凍披薩。

多家零售商在近期財報中對今年持謹慎態度，部分企業預測消費者將持續面臨通脹壓力，導致支出難以預測。

由於庫存積壓及服裝配飾需求疲軟，百貨商店和服裝零售商報告的數據較為低迷。

梅西百貨首席執行官傑夫·金尼特表示，由於各收入階層的消費者都面臨壓力，今年銷售額可能下降3%，到2024年才會恢復增長。

沃爾瑪等以食品銷售為主要收入來源的零售商表現較好。這家全美營收最高的零售商表示，扣除燃油銷售後，預計全年美國同店銷售額將增長2%至2.5%。

​"消費者仍在消費，“沃爾瑪首席執行官董明倫表示，“但下半年形勢對我們來説顯然不太明朗，“他上個月如是説。

​格温·吉爾福德對本文亦有貢獻。

寫信給哈麗特·托里，郵箱：[email protected]，薩拉·納索爾，郵箱：[email protected]，以及尼克·蒂米拉奧斯，郵箱：[email protected]

刊登於2023年3月16日印刷版，標題為《美國經濟顯現降温跡象》。