SVB倒閉威脅氣候初創企業的資金來源 - 《華爾街日報》

Sublime Systems首席執行官Leah Ellis週四正要在一場大型能源行業會議上登台演講時，她的手機突然湧入大量信息，敦促她從硅谷銀行撤出公司資金。

“在演講和接受採訪的間隙，我還在讓聯合創始人填寫文件手續，“她説。總部位於馬薩諸塞州薩默維爾的Sublime公司開發了一種生產低碳水泥的方法。該公司1月份籌集了4000萬美元風險投資，大部分資金都存在SVB賬户中。

隨着週末聯邦政府對破產的硅谷銀行實施救助，Sublime的資金已無風險。但Ellis女士的寬慰被對後續發展的不確定性所沖淡。她説，Sublime最近剛開始與SVB洽談貸款事宜，計劃用於購買新工廠設備。

硅谷銀行最出名的是與軟件和生物技術初創企業的聯繫。該銀行還擁有服務於葡萄酒商的特色業務，最近更涉足氣候科技公司。它的倒閉威脅着試圖減少碳排放的企業家們的重要融資渠道。

Precision AI首席執行官Daniel McCann表示，這家農業科技公司在2021年獲得2000萬美元種子輪融資後，去年從SVB獲得了150萬美元貸款。這家尚未開始商業化規模生產的公司，利用資金開發了能以每小時45英里以上速度在農田上空巡航、實施精準農藥噴灑的無人機。

“我沒看到有人急着填補這個空缺，”麥肯恩先生説。“硅谷銀行是唯一一家擁有成熟流程的銀行，而且——你知道的，直到最近——這套流程對他們一直很有效。”

氣候科技初創企業的投資正在激增，部分原因是政府的大規模激勵措施。與許多科技公司不同，這些初創企業通常需要對工廠和設備進行大量資本支出。許多企業曾依賴硅谷銀行獲取資金，其中部分公司尚未開始創收。

位於馬薩諸塞州薩默維爾的Sublime Systems試驗設施。該公司1月份融資4000萬美元的大部分資金曾存放在硅谷銀行賬户中。圖片來源：Sublime Systems綠色水泥製造商Sublime正在為精進技術尋找建廠場地。即便建成規模也很小；埃利斯女士表示，公司至少需要五年才能建成商業規模工廠，從而對佔全球二氧化碳排放量8%的水泥行業產生影響。

初創企業創始人表示，風險債務成本不菲，但能在不稀釋股權的情況下提供必要資金。對風投機構而言，這類貸款很有幫助，因為若用投資資金購買昂貴且不斷貶值的生產設備，將減少對其他初創企業的可投資金額。

對硅谷銀行來説，這些貸款鎖定了可能最終成為重要客户的銀行業務。此類貸款通常與風險投資輪次同步發放，並會隨時間推移用所獲投資資金償還。

被定義為“依賴投資者”的貸款——即還款取決於初創企業能否獲得風險投資或其他資金——在2022年底硅谷銀行743億美元的貸款組合中佔67.1億美元。硅谷銀行未披露其中有多少流向了氣候科技領域。

其他銀行也向初創企業放貸，包括滙豐控股公司，該公司接管了硅谷銀行的英國分支機構。非銀行貸款機構如Avenue Capital Group也是如此。其他債務提供商提供專業服務，例如為風投支持的公司提供購買設備的貸款。

但投資者和高管們表示，硅谷銀行因向非常早期的公司提供貸款而脱穎而出，他們預計其倒閉將減緩融資速度。硅谷銀行在美國的貸款組合將如何處理，以及其貸款策略是否會繼續，目前尚不明確。

歐洲風投公司2150的合夥人雅各布·布羅表示，2150投資組合中的幾家企業曾從硅谷銀行獲得貸款，包括密歇根州伊普西蘭蒂的節能窗户真空隔熱玻璃製造商LuxWall公司。

LuxWall在2021年的一輪種子融資中從包括比爾·蓋茨的突破能源風投在內的投資者那裏籌集了600萬美元。同時，該公司從硅谷銀行獲得了175萬美元的貸款，用於購買激光加工工具和其他設備。首席執行官斯科特·湯姆森表示，今年1月，該公司在3300萬美元的A輪融資中又借了800萬美元。

“你面臨的挑戰是，沒有哪家大銀行願意貸款給一個還沒有收入的初創企業，”湯姆森先生説。

Precision AI去年從SVB獲得了150萬美元貸款，用於開發在農田噴灑農藥的無人機。照片：Precision.AI聯繫Ed Ballard，郵箱：[email protected]

刊登於2023年3月16日印刷版，標題為《氣候初創企業資金受威脅》。