金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新一期《市場對話》聚焦金融服務。獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20和16:50播出。

美東時間14:07——凱投宏觀在報告中指出，短期內全球銀行業持續存在的問題預計將成為大宗商品交易商下週關注焦點。“未來一週，全球銀行體系的任何壓力跡象仍將牢牢吸引市場注意力。“該機構表示。儘管有300億美元救助計劃，第一共和銀行仍削減股息導致今日地區銀行股走低。“若銀行業壓力看似已消除，隨着風險偏好迴歸，大宗商品價格本週可能上漲。"（[email protected]；@kirkmaltais）

美東時間13:20——西安大略大學副教授克里斯蒂安·布拉沃·羅曼向《華爾街日報》表示，加拿大銀行雖普遍被視為安全，但直到硅谷銀行倒閉暴露的風險此前從未體現在其股價中。“永遠不要讓一場好的危機白白浪費”，羅曼指出硅谷銀行倒閉的積極意義在於，它使那些從未被充分考量的風險顯性化。他表示這些風險現在被清晰地擺在市場面前以待定價，這實屬好事。“我們需要定價準確的市場，風險被合理定價才能避免此類波動。“他認為加拿大銀行股或將因此出現調整。（[email protected]）

1319 美國東部時間 - 花旗銀行經濟學家在一份報告中指出，美國消費者信心指數在3月初出現下滑，但跌幅不大且與近期其他信心指標一致，表明當前市場波動期的影響暫時有限。“密歇根大學消費者信心指數終值可能進一步下降，但我們認為若未來幾周形勢趨於穩定，信心應能獲得支撐。“消費者對這些議題的新聞報道較為敏感，若無新進展關注度會降低，但對股票投資波動等因素同樣敏感。花旗指出，目前股市仍保持韌性，甚至高於2022年底水平。([email protected])

1313 美國東部時間 - Oppenheimer分析師在研究報告中表示，Synchrony Financial的無保險存款佔總貸款比例高於同業，但其信貸指標可能優於競爭對手。這家消費金融服務公司雖無法免疫信貸週期影響，但其富有韌性的業務結構在當前動盪中頗具吸引力。“我們認為Synchrony是相對抗跌的選擇，這符合我們對信用卡領域整體謹慎的展望，但短期仍存在機會。“Oppenheimer將該股評級從"與大市同步"上調至"跑贏大盤”。股價下跌2.4%至28.45美元。([email protected]; @sabelaojeaguix)

1252 美國東部時間 - 歐美股市因對全球銀行體系健康狀況的再度擔憂而下跌。歐洲斯托克600指數、富時100指數、法國CAC40指數和德國DAX指數均跌超1%，瑞信及其他金融股領跌。布倫特原油下跌2.7%至每桶72.66美元。道指下跌1%。IG分析師Chris Beauchamp表示：“銀行股緊張情緒午後重燃，導致股市逆轉跌勢。瑞信仍是歐洲市場的癥結所在，而美國市場方面，第一共和銀行的擔憂仍是主要拖累因素。本週是流動性危機，但當局的補救措施似乎未能完全消除投資者的謹慎情緒。"([email protected])

1228 美國東部時間 - 傑富瑞表示，儘管Computacenter推遲了原定於3月20日發佈的全年業績，但仍值得投資者信任。本週早些時候，這家計算機服務公司表示，由於審計機構畢馬威要求額外時間完成與其美國子公司之一相關的標準審計程序，現將於3月31日公佈年度業績。該公司預測數據符合預期，並明確表示與倒閉的美國科技貸款機構硅谷銀行無任何關聯。“Computacenter宣佈因畢馬威需延長審計時間而推遲發佈財年業績，“傑富瑞分析師查爾斯·布倫南寫道，“雖然這並非利好因素，但管理層一貫的保守作風應獲得信任票。"([email protected])

1220 美國東部時間 - 摩根大通指出，受歐美銀行業危機影響，歐洲銀行的收入和股票回購可能面臨利率預期下降與成本上升的雙重壓力。該行表示，雖然加息曾被視作銀行業利好因素，但市場焦點或將轉向進一步加息帶來的風險。摩根大通分析稱，銀行還面臨存款利息和批發融資成本上升的壓力。“因此我們認為當前遠期曲線顯示市場對2023年下半年淨利息收入共識預期上調空間有限，存在不及預期風險，“摩根大通分析師基安·阿布侯賽因指出。該行同時表示，監管機構可能推遲批准歐洲銀行回購計劃，但銀行股息支付料將按計劃進行。([email protected])

1136 歐洲東部時間 - 摩根大通表示，相比銀行，歐洲保險公司受銀行業問題的影響較小。儘管投資者對美國科技貸款機構SVB倒閉對保險公司流動性和資產風險的潛在影響感到擔憂是可以理解的，但摩根大通指出，保險公司的資產負債表比市場擔憂的更為穩健，且它們不像銀行那樣面臨流動性問題。該機構稱，歐洲保險公司資本充足，且受到強烈激勵以避免承擔資產負債期限風險。“未實現的債券損失並非經濟虧損，在Solvency II體系下不存在，在IFRS17準則下與負債對沖後將大幅降低，“摩根大通分析師寫道。他們補充説，隨着估值下降，資產負債表風險極低的股票——如瑞士再保險、安盛、保誠和Beazley——顯得最具吸引力。([email protected])

1135 歐洲東部時間 - 西安大略大學副教授Cristian Bravo Roman向《華爾街日報》表示，硅谷銀行的崩潰可能會鞏固加拿大央行暫停加息的決策。Roman稱，銀行系統正處於緊張狀態，這削弱了加拿大央行通過利率控制通脹的能力，因為擔心引發進一步的金融不穩定。1月份CPI為5.9%，低於12月的6.3%。央行已經在平衡通脹、加息、避免衰退和加元兑美元匯率，如果兩國利率出現較大差異，匯率差距只會擴大。現在加拿大銀行系統面臨威脅，加拿大央行將面臨一個非常艱難的決定：“我們擠壓誰？"([email protected])

1134 美國東部時間 - 隨着歐洲交易周接近收盤，歐洲銀行股跌幅加劇。硅谷銀行的倒閉引發了對銀行業健康狀況的擔憂，這種擔憂已在歐洲蔓延。瑞士信貸跌幅最大，下跌10%。荷蘭國際集團、桑坦德銀行和德國商業銀行均下跌超過4%，而法國巴黎銀行、聯合信貸和西班牙對外銀行跌幅超過3%。滙豐控股在倫敦上市的股票下跌3%，瑞銀集團下跌2.2%。歐洲斯托克600銀行指數下跌3.3%，並抹去了自2023年初以來的漲幅，本週迄今已暴跌12%。([email protected])

1013 美國東部時間 - 週五金價繼續上漲，因當前銀行業危機的餘波持續。黃金期貨上漲1.6%，至每盎司1,954美元，本週上漲4.7%，本月上漲6.4%。德國商業銀行在一份報告中表示：“黃金作為避險資產需求旺盛，一週內上漲超過100美元。“第一共和銀行和瑞士信貸的股價因行業內的擔憂而雙雙暴跌。該行分析師補充道：“本週的上漲得益於明顯的交易所交易基金資金流入，自本週初以來總計18噸。上一次周度資金流入規模更大是在近一年前，當時是對烏克蘭戰爭的回應。"([email protected])

0916 美國東部時間 - 聯合信貸在一份報告中表示，歐洲銀行將面臨更多波動，但當前行業的發展是可控的，表現應會趨於穩定。首席股票策略師克里斯蒂安·斯托克表示：“我們預計市場對潛在風險的波動性認知將保持高位，“他指出短期內不太可能恢復優異表現，而近期推高銀行股價的回購因素也受到質疑。他表示，隨着4月中旬第一季度財報季的開始，該行業的表現應會回到中期優異趨勢，這可能會帶來更穩定的市場環境。歐洲斯托克600銀行指數週五下午下跌1.6%，但年初至今仍為正值，上漲0.9%。([email protected])