第一共和銀行在瑞信出售後成為美國監管機構關注焦點 - 《華爾街日報》

美國政策制定者密切關注上週末對瑞士信貸集團的緊急救助，希望其被瑞銀集團收購能夠遏制由兩家地區性銀行近期倒閉引發的金融股下跌。

上週日晚些時候，美聯儲和五大央行宣佈了一項協調行動，從週一開始，每天而非每週一次互相調撥美元以提高流動性。這些央行隨後將這些美元貸給金融機構，以在全球市場出現緊張局勢時支持其他國家的資金需求。

隨着動盪不安的市場準備在週一開盤，美國官員主要關注的是第一共和國銀行，該行上週從美國幾家最大銀行獲得了救助資金。第一共和國銀行和其他地區性銀行在未來幾天能否穩定下來，將決定銀行是否需要額外的私人或政府援助。

第一共和國銀行的股票在3月份下跌了超過80%。照片：Spencer Platt/Getty Images在瑞士，信心崩潰促使瑞士信貸以超過30億美元的價格出售。全球監管機構擔心，作為系統重要性金融機構的瑞士信貸倒閉可能會在多個國家的大型銀行中產生連鎖反應。在美國，包括美聯儲和財政部官員在內的總統金融市場工作組召開會議，以監測局勢。

在週日宣佈瑞信被收購後，美國財政部長珍妮特·耶倫和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾對這筆交易表示歡迎，同時試圖安撫美國投資者。兩人在聯合聲明中表示：“美國銀行體系的資本和流動性狀況良好，美國金融體系具有韌性。”

在美國，第一共和銀行已成為最新的壓力點。其股價在3月份下跌超過80%。據知情人士透露，客户已提取約700億美元存款，佔其總存款的近40%。但這些人表示，在該國大型銀行出手相助後，週五提款情況趨於穩定。

這種放緩以及11家大型銀行新增的300億美元存款，為第一共和銀行考慮未來選擇提供了機會。

“第一共和銀行完全有能力管理短期存款活動，“該行發言人週日稱。

監管機構在週末也相對保持沉默，他們擔心在對銀行業進行兩週干預後，過多、過快的行動會向緊張不安的市場發出信號，表明迄今為止的監管工作還不夠。在目前這個節骨眼上，進一步行動也可能讓這家陷入困境的銀行的潛在買家望而卻步。

在銀行救助之前，第一共和銀行曾與顧問討論過其他潛在解決方案，比如出售股權。知情人士表示，這些選擇仍在考慮之列。雖然銀行家們上週末繼續討論潛在的下一步行動，但似乎不會很快達成協議。知情人士稱，第一共和銀行的領導層希望證明救助計劃穩定了該行，並避免賤賣價格。

美國財政部長耶倫上週在參議院財政委員會聽證會上。週日她對瑞銀收購瑞士信貸表示歡迎。圖片來源：Al Drago/Bloomberg News然而，隨着週五股價暴跌，加之分析師警告該救助計劃未能填補銀行資產負債表上的漏洞，投資者和分析師們正在質疑第一共和銀行的穩定性及其能堅持多久。

分析師表示，第一共和銀行仍需籌集資金或出售自身，因為它面臨的虧損與本月早些時候導致硅谷銀行倒閉的情況類似。例如，Wedbush分析師稱，任何收購方都需填補第一共和銀行135億美元的資金缺口。

週日，標普全球評級一週內第二次下調了第一共和銀行的信用評級。

第一共和銀行在市場的表現將決定包括摩根大通、美國銀行、花旗集團和富國銀行在內的最大型銀行是否能成功遏制本月籠罩銀行系統的恐慌情緒。這也將影響市場動盪最終對更廣泛經濟活動造成的衝擊程度。

市場對第一共和銀行和瑞士信貸事態發展的反應可能影響美聯儲本週利率決策會議的走向——官員們正面臨兩難抉擇：是加息25個基點還是完全放棄加息。

美聯儲官員已迅速提高利率，通過收緊金融條件（如提高借貸利率和壓低資產價格）來減緩經濟並對抗通脹。他們為期兩天的會議（週三結束）的一個重要問題是，他們預計從市場動盪和銀行業中還能獲得多少額外的緊縮效果。

一些央行官員認為，由於銀行業衝擊，金融條件更有可能突然收緊，他們可能傾向於維持基準利率不變，目前基準利率在4.5%至4.75%之間。而那些認為影響更可能是暫時、可控或温和的官員，則可能主張在通脹仍高企的情況下繼續推進下一次加息，旨在為經濟降温。

與此同時，美聯儲、聯邦存款保險公司和拜登政府繼續研究是否以及何時可能需要尋求向銀行業，尤其是小型銀行，提供進一步援助的問題。

目前，監管機構傾向於觀望第一共和國銀行及其同行在本週初的市場表現。他們的考量是，儘管第一共和國銀行狀況不佳，但仍具有生存能力。因此，美聯儲或政府的行動可能被視為反應過度，並阻礙私營部門的解決方案，而後者才是更理想的結果。

例如，上週隨着銀行業危機加劇，拜登政府高級官員與億萬富翁投資者沃倫·巴菲特進行了交談。目前尚不清楚討論的具體內容；巴菲特未回應置評請求，財政部也拒絕發表評論。

週日，美國眾議院金融服務委員會主席帕特里克·麥克亨利（共和黨，北卡羅來納州）向CBS新聞表示，讓大型美國銀行收購陷入困境的小型銀行可能是確保美國民眾持續對金融體系保持信心的解決方案。

“我認為所有選項都應被考慮。這是我在立法層面正在思考的，也是我建議政府同樣考慮的，“麥克亨利先生表示。

儘管政策制定者更傾向於採取私營部門行動，但要求採取更大膽、更廣泛措施的呼聲持續不斷，尤其是在銀行存款方面。週五，美國中型銀行聯盟敦促監管機構立即為全美所有存款提供為期兩年的擔保。該組織在信中稱，存款正從各種規模的銀行流出，湧入四大銀行，使所有人都面臨更大範圍恐慌的風險。

“若再有銀行倒閉，很可能引發儲户擠兑導致連鎖倒閉，無論相關銀行的實際財務狀況如何，“該組織寫道。

——Nick Timiraos、Andrew Restuccia、Rachel Louise Ensign、Ben Eisen和AnnaMaria Andriotis對本文亦有貢獻。

刊載於2023年3月20日印刷版，標題為《第一共和銀行成為監管機構首要關注對象》。