小型銀行在經濟中的關鍵作用意味着其困境會加大衰退風險——《華爾街日報》

由於銀行業動盪，美國主街企業和家庭可能更難獲得貸款，這將抑制經濟增長並增加經濟衰退的風險。

“硅谷銀行事件引發的風險真實存在，“安永旗下戰略諮詢公司EY-Parthenon的首席經濟學家格雷格·達科表示。硅谷銀行倒閉引發了儲户恐慌，導致簽名銀行破產以及對第一共和銀行的救助行動 。

“一旦特定機構出現壓力，這些機構及其相似機構在放貸時往往會更加謹慎，”他説。“我們可能會長期處於這種狀態。”

小型銀行是信貸增長的關鍵推動力，而信貸是經濟增長的燃料。根據美聯儲數據，規模小於前25大銀行的機構約佔未償還貸款總額的38%，佔商業房地產貸款的67%。

聯邦政府和華爾街為平息恐慌採取的激進措施旨在避免更廣泛的危機。但隨着投資者審視銀行償付能力，其他銀行存在類似問題的可能性已引發金融股拋售，這反過來又加劇了公眾對存款安全性和未實現虧損規模的擔憂。

私募股權公司阿波羅全球管理公司的首席經濟學家托爾斯滕·斯洛克表示，小型銀行可能會通過收緊標準和放緩貸款來提高資本比率。他説，這些舉措將抵禦存款人更加多變和資金成本波動的風險。

“如果僅僅因為小型地區性銀行不得不重組資產負債表，就突然變得更難獲得汽車貸款、消費貸款或商業房地產抵押貸款，”斯洛克先生説，“那麼你就要冒很多人無法獲得購買那輛車、那台洗衣機的融資的風險，企業貸款也會受到打擊。”

他預計，由於小型銀行縮減貸款，美國經濟將在今年年中陷入衰退。

在硅谷銀行倒閉之前，斯洛克曾預計會出現“無着陸”情景，即儘管有放緩跡象，經濟仍將繼續增長。“但加上中小型銀行的這一風險，我們正走向硬着陸，”他説，或者説是一次痛苦的經濟衰退。

加利福尼亞州聖克拉拉的硅谷銀行本月因存款擠兑而倒閉。照片：《華爾街日報》的布萊恩·班杜奇達科先生還表示，他認為硅谷銀行的餘波已大幅增加了經濟衰退的可能性，他預計今年會出現衰退。除非發生金融崩潰，他預計更嚴格的信貸和金融狀況將在未來18個月內使GDP減少約0.5%，與2022年第四季度相比，2023年實際國內生產總值增長基本持平。2022年經濟按相同基準增長了0.9%。

高盛經濟學家將未來12個月經濟陷入衰退的概率從硅谷銀行倒閉前的25%上調至35%。

達拉斯大型地區性銀行Comerica Bank的首席經濟學家比爾·亞當斯表示，地區性和小型銀行對整個經濟很重要，某些領域甚至更依賴它們提供信貸。

他説：“那些排不進前十幾名的銀行更專注於為小企業、小鎮和農村地區提供銀行服務。”

密歇根大學經濟預測師丹尼爾·馬納恩科夫表示，金融體系的動盪可能通過幾種渠道收緊信貸，並最終削弱經濟。在基本層面上，股票和債券市場的暴跌使投資融資更加昂貴。更直接的是，銀行可能會比平時更快地試圖修復其資產負債表。

他説：“這意味着你開始減少風險貸款，如果你發放貸款，你會增加利差。““信貸將變得有些昂貴。“他補充説，一些投資項目可能會被推遲，這可能會轉化為減少招聘。

在銀行倒閉之前，今年前兩個月的招聘一直很強勁。就業損失往往滯後於整體經濟，因為僱主往往在採取其他節約成本的措施後才會裁員。經濟最近顯示出放緩的跡象，包括2月份零售支出下降。

根據美聯儲對高級貸款官員的調查，隨着利率的急劇上升使得更難找到有信譽的借款人，以及商業貸款需求減弱，銀行在去年年底已經開始收緊貸款標準。

荷蘭國際集團美洲區研究主管帕德瑞克·加維表示，硅谷銀行事件的影響可能會加劇這種緊縮趨勢，這對就業市場來説是個不祥之兆，因為它會減緩經濟擴張和投資。

“貸款標準與失業率之間存在相當強的相關性，“他説。

莎拉·錢尼·坎邦對本文亦有貢獻。

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本文發表於2023年3月20日的印刷版，標題為《銀行業亂象加劇經濟衰退風險》。