印尼科技巨頭GoTo在2023年面臨的艱難平衡——華爾街日報

自去年4月上市以來，GoTo股價已下跌72%。圖片來源：Dimas Ardian/Bloomberg News印尼網約車和電商公司GoTo集團正加速邁向盈利，但對於突然變得厭惡風險的投資者來説，這一速度可能還不夠快。

印尼最大科技公司GoTo公佈，第四季度經調整後的利息、税項、折舊及攤銷前虧損為3.1萬億印尼盾（合2.0189億美元），較上年同期減少逾一半，主要得益於大幅削減成本以及新聚焦於高質量盈利用户。

該公司重申，預計到2023年第四季度將實現經調整後的盈利，並預計今年現金消耗將減少60%-65%。

不過，該公司股價週一公佈業績前就已下跌7%。自去年4月上市以來，該股迄今已暴跌72%。

這一切使該公司陷入困境。GoTo對盈利能力的新激進關注——尤其是在消費者更廣泛地失去消費意願的情況下——可能會使其容易受到競爭對手更高支出的影響。但鑑於市場情緒變得多麼糟糕以及全球經濟陰雲密佈，它可能別無選擇。該公司表示將以可持續的方式應對競爭。

上季度增長態勢仍保持相對穩健：總交易額同比增長18%，公司貢獻利潤率有所改善。但前景顯然正變得更加黯淡。

與競爭對手相比，GoTo在印尼涉足的業務領域更為多元，因此被視為印尼整體數字經濟的風向標。

據印尼總統佐科·維多多上月表示，這個東南亞最大經濟體的居民去年大幅縮減開支，他呼籲民眾減少儲蓄、增加消費。潛在的全球衰退可能對印尼造成重創：煤炭等大宗商品出口仍是該國經濟增長的重要動力。

GoTo表示預計今年上半年增長將進一步放緩，總交易額增速將在下半年回升。

更大的問題可能在於成本。Aletheia Capital分析師Nirgunan Tiruchelvam估算，該公司需削減超25%運營費用才能在2024年實現自由現金流轉正。若持續如此激進地削減成本，既要捍衞市場份額又要重獲2023年下半年增長動能恐非易事。

GoTo並非唯一轉向盈利優先的東南亞科技企業——Sea等區域同行也在進行類似戰略急轉彎。

鑑於日益惡化的全球金融前景，特別是對印尼經濟增長的擔憂，保持謹慎不無道理。但對於高速增長競爭市場裏的年輕科技公司而言，審慎行事是個艱難準則。2023年GoTo將面臨艱難的平衡考驗。

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