法官駁回Archegos創始人撤銷刑事指控的請求 - 《華爾街日報》

身着背心的Archegos所有者比爾·黃對敲詐勒索、證券欺詐和市場操縱指控表示不認罪。圖片來源：Bryan Smith/Zuma Press週二，一名聯邦法官駁回了Archegos資本管理公司創始人比爾·黃的律師提出的駁回與該投資公司倒閉相關的刑事指控的請求。

黃的律師在紐約的一次聽證會上辯稱，聯邦檢察官將合法交易錯誤地定性為刑事市場操縱。美國地區法官阿爾文·海勒斯坦承認黃的律師提出了合理的問題，但表示在審判前駁回起訴書是錯誤的。

“我認為這需要在完整的記錄基礎上進行，”他在談到此案時表示。他補充説，他計劃就他的決定提供書面裁決，但保留改變主意的權利。

Archegos在2021年3月市場動盪期間倒閉，導致銀行和投資者損失數十億美元。聯邦檢察官表示，黃利用與銀行簽訂並支付費用的衍生品合約——掉期，建立了大量集中的頭寸，這使他能夠抬高其投資組合中股票的價格，並隱藏Archegos的市場力量。當該基金下跌時，超過1000億美元的股票市值在幾天內消失。瑞士信貸集團遭受了超過50億美元的打擊。

美國紐約南區檢察官辦公室於去年四月指控黃先生犯有敲詐勒索、證券欺詐與市場操縱罪，指控他夥同他人實施操縱計劃，幾乎危及美國金融體系。黃先生已表示不認罪。

Archegos前首席財務官帕特里克·哈利根同樣面臨證券欺詐和敲詐勒索指控，其亦表示不認罪。另有兩位Archegos前員工已就其在該涉嫌欺詐計劃中的角色認罪，目前正配合聯邦檢察官調查。

黃先生的代理律師拉里·盧斯特伯格週二在法庭上表示，起訴書核心指控的市場操縱罪名不符合法定要件。市場操縱是一種通過人為影響股價欺詐投資者的證券欺詐行為。

盧斯特伯格指出，市場操縱指控需具備欺騙要素，例如最終未執行的交易指令或對市場的虛假陳述。他表示黃先生並未實施此類行為。

“我們將對一系列不構成犯罪的行為指控進行庭審，“盧斯特伯格強調。

檢方在法庭文件中申明，法律並不要求存在虛假陳述或欺騙行為。他們表示只要存在操縱市場意圖即構成犯罪：“當存在操縱意圖時，原本合法的交易也可能構成非法的市場操縱計劃。”

前美國證監會紐約辦公室主任安德魯·卡拉馬裏表示，所謂公開市場操縱是否違法一直存在爭議。他指出上訴法院對此問題尚未形成統一判例。“這一領域法律界定非常混亂，“現任Finn Dixon & Herling LLP律師事務所的卡拉馬裏表示。

“從歷史上看，不披露意圖並不構成欺詐的基礎，”卡拉馬裏先生表示，他在一起被稱為“幌騙”的案件中為被告辯護，該案中檢方提出了市場操縱指控。“這種情況似乎正在改變。”

前美國證券交易委員會檢察官亞瑟·雅各比稱，黃先生似乎進行了危險的交易，並對其購買的股票價值持有非理性的狂熱，但這並不違法。

“愚蠢的交易不是犯罪，”他説。

檢方指控，當黃先生的交易被整體審視時，它們構成了非法交易。但雅各比先生表示，每一筆單獨的交易都沒有違法之處，他是赫裏克·范斯坦律師事務所的合夥人。

“這是一種有些前所未有的法律理論，”他説。

寫信給詹姆斯·法內利，郵箱：[email protected]，以及科琳·拉梅，郵箱：[email protected]

刊登於2023年3月22日的印刷版，標題為“Archegos的黃某試圖駁回指控未果”。