金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間16:24——在今日美聯儲會議後，美國銀行不再預期6月會加息25個基點，並預計最終目標區間將在5月達到5%-5.25%，較此前預測的終端利率區間下調25個基點。“如果金融體系壓力短期內緩解，我們不能排除更強勁的宏觀經濟數據可能導致美聯儲在5月後進一步加息，但目前我們認為風險傾向於緊縮週期更早結束，“經濟學家表示。他們認為銀行貸款標準的過度收緊可能會替代政策利率的上調。([email protected])

美國東部時間15:57——摩根士丹利下調了對Equifax和TransUnion 2023年的盈利預期，稱近期銀行倒閉可能導致貸款標準收緊和融資成本上升，分析師預計這將導致新增信貸發放量下降。“儘管信貸活動數據在2月份仍表現良好，但我們認為2月可能是信貸市場穩定前的最後一個強勁月份，“分析師表示。摩根士丹利還認為，融資環境收緊可能限制就業增長，企業擴張所需的信貸可用性收緊可能限制項目開展，從而加劇影響。TransUnion和Equifax股價下跌約2.7%。([email protected])

1522 美國東部時間——美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，仍存在一條實現“軟着陸”的路徑，即在避免經濟衰退的情況下降低通脹，但“現在判斷”近期銀行業動盪是否會影響這一前景“為時過早”。他承認，很難看出近期事件如何提升了這種可能性。“存在這樣一條（軟着陸）路徑，它仍然存在，我們當然在努力尋找它，”鮑威爾告訴記者。在新聞發佈會早些時候，他表示，未能將通脹降至2%的代價是真實的，因為在通脹高企且波動劇烈的時期，資本難以投資，經濟也難以表現良好。([email protected]; @HarrietTorry)

1503 美國東部時間——美聯儲主席鮑威爾表示，硅谷銀行的管理層“嚴重失職”，因為他們讓自己暴露在利率上升的風險中。鮑威爾還捍衞了美聯儲及其他地方銀行監管機構的工作，並表示央行正在對問題所在進行審查。“我們現在知道，監管機構看到了這些風險並進行了干預，”他説。鮑威爾補充説，硅谷銀行的失敗並不代表銀行系統存在更廣泛的弱點。“這家銀行在無保險存款比例和持有久期風險方面是一個異類，”他説。([email protected])

1458 美國東部時間——資本經濟學的安德魯·亨特在一份報告中表示，銀行業危機對經濟的影響可能比美聯儲官員預期的更嚴重。根據會議後的聲明，他表示，“官員們似乎已經判斷，近期的動盪至少會對經濟活動造成一定影響。”但考慮到聯邦公開市場委員會將2023年GDP增長預測從0.5%略微下調至0.4%，“我們懷疑官員們低估了這種潛在的拖累。”亨特表示，近期事件增加了今年經濟衰退的可能性，且“美聯儲將在今年年底前再次降息。”([email protected]; @ptrevisani)

1456 美國東部時間 - 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，目前尚不清楚銀行業動盪會導致信貸條件收緊多少，以及如何評估其相對於美聯儲自身收緊金融條件努力的影響。“問題是這種緊縮會有多嚴重，“鮑威爾説。“目前這真的只是一種經驗法則的猜測，“但可能是"相當真實的”。([email protected]; @rubinations)

1450 美國東部時間 - 美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾表示，近期銀行業的中斷將收緊家庭和企業的信貸條件，這將對經濟增長造成壓力。“這種金融條件的收緊將與利率收緊產生同樣的效果，“他説。“你可以把它看作是相當於加息，或者可能更多。“鮑威爾説，在最近的銀行倒閉之前，鑑於強勁的經濟數據，美聯儲官員曾考慮將利率提高半個百分點。([email protected])

1447 美國東部時間 - “我們確實考慮過"暫停美聯儲的加息行動，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在會後的新聞發佈會上説。他説，美聯儲官員仍然致力於將通脹率恢復到2%的目標，部分原因是為了向市場參與者展示決心。“重要的是，我們要通過行動和言語來維持這種信心，“他説。但他表示，美聯儲將繼續關注未來的風險，並在政策聲明中刪除了"持續加息"的提法。([email protected]; @rubinations)

1443 美國東部時間——美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾在加息25個基點後的新聞發佈會上表示，更高的利率正在對美國經濟造成影響。他指出，房地產行業活動疲軟，主要原因是抵押貸款利率高企。他還表示，更高的利率也在拖累商業投資。儘管如此，勞動力市場仍然異常緊張，儘管勞動力參與率有所上升，工資增長最近也顯示出放緩的跡象。最近的經濟指標繼續強於預期，但銀行業動盪導致的信貸緊縮可能會在未來改變這種情況。([email protected]; @rubinations)

1236 美國東部時間——高盛認為，國會重新審視存款保險制度的可能性正在增加。經濟學家們認為，出於三個原因，他們有動力解決這個問題。1) 存款上限（25萬美元）自2010年以來一直沒有提高，並且沒有與通貨膨脹掛鈎，因此這一金額需要進行定期調整。2) 聯邦存款保險公司（FDIC）已經在提供事實上的無限擔保。明確這一點可以在不增加成本的情況下降低銀行擠兑的可能性，並可能為FDIC節省一些費用。3) 一些立法者——尤其是共和黨人——對小型銀行的長期前景以及存款流向大型銀行的風險表示擔憂。([email protected])

1228 美國東部時間——加拿大帝國商業銀行（CIBC）的分析師表示，加拿大銀行的估值現在處於折價狀態，但現在追逐價值似乎還為時過早。他們建議採取防禦性策略，這有利於加拿大皇家銀行和國家銀行。他們表示，加拿大銀行的流動性狀況仍然強勁，但隨着局勢的平靜，焦點正轉向行業動盪對盈利的影響。最近的事件放大了加拿大貸款機構淨息差的下降風險，因為流動性成本上升，尤其是那些在美國擁有大量業務的銀行。CIBC認為，多倫多道明銀行和蒙特利爾銀行面臨的盈利風險最大，美國淨息差每收縮5個基點，相當於預估每股收益的1.6%-1.7%。([email protected]; @@RobbMStewart)

1224 ET - 德意志銀行外匯研究主管George Saravelos在一份報告中指出，當前銀行業危機爆發前美國銀行存款的急劇下降表明，與歐洲相比，美國的銀行業衝擊"更具系統性和廣泛性”。Saravelos表示，與美國銀行存款相比，歐洲銀行存款一直穩定得多。([email protected])