當大企業與大政府聯姻——《華爾街日報》

當自由派回顧拜登總統任期時，他們可能會將其最大成就譽為開啓了企業依賴政府的新時代。無論行業如何，本屆政府都無一例外地讓企業依賴於華盛頓的施捨，同時附加各種條件，使納税人和消費者為左派政策偏好買單。

銀行業恐慌是最新的例證。2010年《多德-弗蘭克法案》為美國最大型銀行提供了隱含的納税人擔保。隨着硅谷銀行倒閉，中型銀行現在辯稱它們也"大到不能倒"，並遊説聯邦存款保險公司為所有未投保存款提供兩年擔保以防止更多倒閉。換言之，它們希望政府為管理不善的銀行兜底。

馬薩諸塞州參議員伊麗莎白·沃倫支持這一想法，但要求政府擔保必須與加強監管掛鈎。別以為她只考慮更嚴格的資本和流動性標準。志同道合的官員們必然會要求禁止股票回購和分紅、限制高管薪酬，甚至可能實施增長限制。

半導體企業正在明白一個道理：政府援助從來不是免費的。芯片製造商曾遊説國會提供鉅額補貼以在美國建廠，聲稱這將鞏固供應鏈並保障國家安全。去年共和黨與民主黨共同批准了約390億美元直接財政援助，外加25%的投資税收抵免。

隨後，商務部長吉娜·雷蒙多以企業落實政府社會政策作為發放補貼的條件。根據上月公佈的新規，獲得超過1.5億美元聯邦補貼的芯片製造商必須為員工提供兒童保育服務，並保障"維持家庭生計、促進經濟安全與流動性的福利"，包括"帶薪休假和護理支持"。

芯片製造商還需向建築工人支付工會標準工資。英特爾CEO帕特·蓋爾辛格，來認識你的新老闆：雷蒙多女士。蓋爾辛格曾是《芯片法案》最積極的企業推手，原因不言而喻：近年來市場份額被其他芯片廠商蠶食，該公司去年第四季度錄得6.64億美元虧損。對英特爾而言幸運的是，財政部上週明確企業可享受25%的税收抵免（預計納税人成本：240億美元）——即便因未盈利而幾乎無需繳納所得税。

寬帶服務商在支持2021年《基礎設施投資與就業法案》時，也自願成為政府監管對象。該法案包含425億美元各州高速寬帶建設補貼，以及142億美元低收入家庭互聯網服務計劃補貼。

商務部同樣為這筆資金附加了政治條件：寬帶服務商必須支付工會標準工資，承諾不反對工會，並採用規範僱傭條款的工會-承包商項目勞動協議。

商務部的[撥款資助指南](https://broadbandusa.ntia.doc.gov/sites/default/files/2022-05/BEAD NOFO.pdf)還建議各州要求寬帶提供商向競爭對手開放網絡作為獲得支持的條件。政府正試圖通過資金後門將互聯網社會化。

民主黨人從奧巴馬醫改中認識到，提供補貼可以讓企業變成永久的政府依賴者，併成為他們擴大福利國家事業的盟友。奧巴馬醫改通過大幅補貼保費，為健康保險公司帶來了數百萬新客户並增加了利潤，作為對價格和計劃設計監管的回報。

2021年的《美國救援計劃法案》進一步提高了保險補貼。這些增加的補貼原定於今年到期，但保險公司遊説國會延長補貼——正如美國健康保險計劃遊説團體所做的那樣，警告説如果補貼在2022年底到期，“近300萬美國人將失去保險”。

拜登政府現在正試圖拉攏製藥行業。去年12月，政府向私營行業徵求了關於如何提升美國生物技術製造能力的意見，包括財政激勵措施的建議。政府設定了在五年內將10種常見治療藥物的製造速度提高十倍的目標。

作為回應，美國藥品研究與製造商協會遊説團體建議加強知識產權保護和簡化許可程序等。拜登政府不太可能採取這些措施，但他們可能更支持PhRMA提出的25%投資税收抵免以及為美國藥品生產提供直接貸款和貸款擔保的提議。政府隨後可以將補貼與進步政策掛鈎，比如價格限制，就像它對芯片製造商所做的那樣。

或許在拜登執政期間，沒有哪個行業像汽車製造商這樣依賴政府。高盛的一份報告上週估計，僅《降低通脹法案》中針對電動汽車消費者和電池生產的税收抵免，未來十年就可能讓納税人付出5230億美元的代價——幾乎是2008-2009年汽車業救助成本的七倍。

汽車製造商在電動汽車上虧損數十億美元，但政府正將該行業變得"大到不能倒"。他們何時會要求政府為虧損兜底？

3月8日的美國國會大廈。圖片來源：Aurora Samperio/Zuma Press刊發於2023年3月27日印刷版，標題為《當大企業聯姻大政府》。