Coinbase前經理因內幕交易被判有罪 成加密行業最新法律希望——華爾街日報

美國證券交易委員會已告知Coinbase，可能會因該公司上架被監管機構認定為證券的資產而對其採取執法行動。圖片來源：Eric Lee for The Wall Street Journal華盛頓——加密貨幣行業在與華爾街主要監管機構的對抗中，意外獲得了一位盟友：一位因內幕交易被定罪的Coinbase Global公司前員工。

Coinbase前經理伊山·瓦希今年認罪，承認向其兄弟和大學同學提供交易提示，從而獲得近150萬美元的非法利潤。這位印度移民可能面臨三年以上監禁，並在服刑後被驅逐出境。

但瓦希仍在與美國證券交易委員會抗爭，該機構起訴他的理由是Coinbase部分資產屬於證券。這起民事訴訟的結果不太可能改變瓦希因起訴和可能面臨的監禁而黯淡的未來，但可能會影響數字資產在美國的監管方式。

在西雅圖聯邦法院尋求提前駁回案件的動議中，瓦希的律師辯稱，美國證券交易委員會無權管轄，因為Coinbase的數字資產不屬於證券。檢察官指控他合謀實施電信欺詐，而非證券欺詐。

在針對瓦希先生等訴訟中反對美國證券交易委員會（SEC），已成為加密貨幣行業抵制該機構監管數字資產行動的最大希望。行業人士期待聯邦法官能認定加密貨幣與傳統股票和債券差異過大，不應適用為華爾街制定的規則。

由於Coinbase同樣是SEC執法調查的目標，瓦希先生的案件前景與該公司利益攸關——儘管Coinbase已解僱他並配合了對其內幕交易行為的調查。

據該公司披露，SEC工作人員上週告知Coinbase，可能建議對該公司採取執法行動，理由是上架了監管機構認定為證券的資產及其他涉嫌違規行為。若SEC正式起訴Coinbase，裁決結果可能迫使該公司停止部分數字資產交易服務，並可能改變整個行業的發展軌跡。

監管機構對瓦希先生的民事訴訟已在進行中，很可能在針對Coinbase的全面訴訟結案前作出判決，其結果將為SEC對數字資產的監管權限樹立判例。

“此案影響遠超先前執法案例——那些案件僅涉及代幣發行初期公司募資行為，“洛杉磯律師尼克·摩根表示，其非營利組織"投資者選擇倡導網絡"致力於對抗SEC越權行為，“瓦希案影響更為深遠，因其本質涉及二級市場交易而非初始發行”。

Coinbase面臨SEC訴訟威脅。 圖片來源：Michael Nagle/彭博新聞摩根先生的ICAN組織是多個提交法庭之友簡報支持Wahi先生論點的團體之一。加密貨幣行業組織數字商會與區塊鏈協會也提交了質疑SEC訴訟的簡報。Coinbase已請求法官允許該公司陳述意見。

SEC發言人拒絕置評。Coinbase女發言人拒絕評論，但引述了該公司首席法務官Paul Grewal近期在推特上的聲明。Grewal寫道，SEC本可為行業制定"切實持久的解決方案，如制定規則或註冊選項”，卻提起了一場"誤導性訴訟”。

Jones Day律師事務所正代表Wahi先生對抗SEC，並於二月提交了駁回案件的動議。據兩位知情人士透露，Coinbase並未為Wahi的律師團隊支付費用。Jones Day發言人未回應關於資金來源的多次問詢。

Jones Day律師在動議中稱，SEC監管加密貨幣的行為違反了最高法院近期採納的重大問題原則。該標準限制監管機構在未經國會明確授權的情況下，制定具有重大經濟或政治影響的規則或採取其他措施。

眾達律師事務所還抨擊美國證券交易委員會（SEC）依賴一項已有76年曆史的最高法院判例——豪威測試（Howey）來監管眾多加密貨幣項目。豪威案為“投資合同”提供了定義，這是一種可由SEC監管的證券類型。

“SEC不能將‘投資合同’這一表述當作空白支票，每當其試圖擴大監管範圍時就隨意兑現，”眾達律所及瓦希先生的其他律師在案情摘要中寫道。

在二月份針對電信欺詐指控的認罪聽證會上，瓦希先生承認向其兄弟和大學好友薩米爾·拉馬尼透露內幕信息，但表示他“依賴Coinbase及其他方的聲明，認為這些加密貨幣不屬於證券”。根據法庭筆錄，他道歉並表示將失去“過去17年辛苦建立的全部生活”。

瓦希先生預計將於五月接受判決。其兄弟已對刑事指控認罪，於一月被判處10個月監禁，並被勒令上繳892,500美元的交易獲利。

支持SEC加密執法行動的人士認為，法院不應將瓦希先生視作值得同情的被告。“這只是加密貨幣行業針對SEC執法行動採取的焦土訴訟策略的最新例證，”倡導加強金融監管的組織Better Markets的首席執行官丹尼斯·凱萊赫表示。

對刑事內幕交易指控認罪的被告通常不會反駁SEC的相關民事指控。“刑事案件中承認的事實相當不利，”曾任SEC執法律師的摩根先生表示。

Coinbase還尋求以法庭之友身份介入Wahi先生的案件。根據SEC執法警告副本（即所謂的Wells通知），該公司面臨SEC訴訟的風險，指控其違反需註冊為持牌證券經紀商和交易所的法律。

“SEC在本案中的指控基於其錯誤主張，即Coinbase上架的某些數字資產屬於證券，”該公司律師在上週提交的文件中寫道。

聯繫記者Dave Michaels，郵箱：[email protected]

更正與補充Sameer Ramani是Coinbase前經理Ishan Wahi的大學同學。本文早期版本遺漏了Ramani的名字及其與Wahi的關係。（更正於3月26日）

刊登於2023年3月27日印刷版，標題為《失寵的加密老將成其法律希望》