基礎材料綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：喬·巴格萊維奇/彭博新聞社最新一期《大宗商品市場對話》。東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。 

東部時間09:44——傑富瑞分析師克里斯托弗·拉費米納在研究報告中指出，中國近期經濟指標顯示其金屬需求將在今年復甦，抵消美國週期性疲軟的需求。拉費米納表示，中國採購經理人指數、信貸需求、房貸發放、土地銷售等指標均釋放積極信號。該分析師認為，鐵礦石和冶金煤將率先受益於週期復甦，而銅在中長期表現更佳。([email protected])

東部時間09:18——加拿大政府將向卡梅科公司退還3億加元税款（含2.11億加元信用證），涉及2011-2013納税年度的重新評估。豐業資本分析師奧雷斯特·沃科多認為這對這家鈾礦企業的股價構成温和利好。退税具體時間尚未確定，且卡梅科與加拿大税務局的更大規模糾紛仍在持續——税務局還凍結了該公司4.8億加元資金（涉及更早納税年度）。沃科多仍看好該股，當前股價為淨資產值的1.12倍，低於歷史平均的1.38倍。([email protected]; @RobbMStewart)

0707 東部時間 - 瑞銀分析師在一份報告中表示，巴斯夫預計年初表現疲軟，第一季度僅有限復甦。這家德國化工企業今年前三個月的息税前利潤預計略低於15億歐元，略低於接近16億歐元的市場共識。分析師稱，公司可能在今年下半年出現復甦，但全年息税前利潤預計仍將同比下降。瑞銀預測，其工業解決方案部門及營養與護理業務全年基礎息税前利潤將分別比市場預期低14%和13%。([email protected])

0637 東部時間 - Shore Capital分析師Sheldon Modeland指出，儘管Scotgold Resources已採取措施緩解短期營運資金潛在短缺問題，並正與承購夥伴商談50萬美元預付款事宜，但決定其命運的關鍵仍在於開採礦石的數量和品位。Modeland表示，管理層還討論了獲取短期貸款以確保繼續推進蘇格蘭西部Cononish礦的開發，保障中短期生產規劃。但他強調，公司持續經營能力"將取決於實際開採礦石數量及品位與計劃生產指導的對比"。Shore Capital將Scotgold Resources列為內部推薦股。該股當前下跌61%至14.70便士。([email protected])

0553 ET——貝倫伯格分析師塞巴斯蒂安·佈雷在一份研究報告中表示，得益於定價優勢、相對較低的庫存以及近期歐洲天然氣價格下跌，科思創的盈利狀況將在年內逐步改善。該分析師指出，化工同行巴斯夫決定關閉歐洲甲苯二異氰酸酯產能，這將有助於今年供需趨緊，並補充稱這家德國化工企業可能在2023年底或2024年初恢復分紅。不過除上述因素外，該公司缺乏其他潛在增長動能，且鑑於歐洲能源成本高企，其能否維持28億歐元的中期息税折舊攤銷前利潤目標仍存疑。2022年科思創能源成本支出達18億歐元。([email protected])樂天化學在虧損一年後或於第二季度扭虧為盈。GMT時間0907發佈的"樂天化學或於第二季度扭虧為盈——市場快訊"誤報了該公司虧損持續時間。

0506 ET——樂天化學在連續一年虧損後或於第二季度實現盈利。韓亞證券分析師尹在成在報告中表示，這家韓國化工企業的主要產品之一丁二烯價格上漲，加上美國子公司盈利能力改善，預計將推動業績轉正。韓亞證券預計該公司第二季度營業利潤為888億韓元，而第一季度預計虧損1193億韓元。韓亞將目標股價上調4.5%至23萬韓元，維持買入評級。該股收盤微跌0.2%至176,900韓元。([email protected])更正與補充説明

本文于格林尼治時間1030更正，澄清樂天化學在虧損一年後可能在第二季度扭虧為盈。早前文章誤報了該公司持續虧損的時間。

0458 ET – 據Liberum分析師Ben Davis在報告中指出，Thungela Resources在2022年表現強勁，息税折舊攤銷前利潤達到295億南非蘭特，儘管由於Transnet貨運鐵路表現不佳損失了300萬公噸出口銷售。Davis表示，不幸的是，Transnet的問題持續存在，迫使公司將2023年可出口產量指引從之前的1600萬公噸下調至1050萬至1250萬公噸範圍。他提到，Transnet的挑戰主要與基礎設施盜竊、設備故障（如機車）、員工罷工行動以及重大脱軌事故有關。鑑於Transnet目前的情況，該礦商尚未發佈2024年的任何指引。股價下跌8.9%至802便士。([email protected])

0428 ET – 分析師在研究報告中表示，Salzgitter報告第四季度息税折舊攤銷前利潤為2.214億歐元，超出花旗預期，但季度税前利潤未達預期。這家德國鋼鐵公司第四季度息税折舊攤銷前利潤比花旗預期高出12%，得益於其鋼鐵業務表現優於預期。該部門每噸基礎息税折舊攤銷前利潤高於預期，而Salzgitter未分配業務報告了4680萬歐元的虧損。分析師稱，Salzgitter對2023年息税折舊攤銷前利潤7.5億至8.5億歐元的指引與花旗自身預估基本一致。花旗預計Salzgitter 2023年息税折舊攤銷前利潤為8.2億歐元。股價上漲3.2%至32.38歐元。([email protected])

2118 美國東部時間 - 麥格理分析師在一份報告中指出，到2030年，石墨需求可能以27%的複合年增長率上升，推動價格比當前水平上漲高達50%。分析師表示，目前用於所有鋰離子電池化學材料的石墨，預計到2025年將出現市場短缺。雖然預計未來十年石墨供應將翻倍，主要增長來自非洲，但“考慮到需求增長，我們認為需要[超過]300%的產量增長才能平衡市場。”他們預測，天然石墨細粉（100目以下）的價格將從2023年的800美元/噸上漲至2024年的850美元/噸，到2026年將超過1000美元/噸。（[email protected]；@RhiannonHoyle）

2040 美國東部時間 - 黃金在亞洲早盤交易中走低。Oanda高級市場分析師Edward Moya在一份報告中表示，在優於預期的PMI初值數據公佈後，美聯儲主席James Bullard的鷹派言論導致貴金屬價格下跌。分析師補充説，根據美聯儲主席的説法，央行的緊縮立場遠未結束。現貨黃金下跌0.2%，報1973.54美元/盎司。（[email protected]）

2035 美國東部時間 - 麥格理分析師表示，Syrah Resources的Vidalia活性陽極材料工廠的初始生產及計劃中的擴建研究是這家澳交所上市的礦業公司股票的近期催化劑。他們開始覆蓋Syrah，目標價為2.30澳元/股，評級為“跑贏大盤”。Syrah位於路易斯安那州的設施預計將於2023年第三季度完成，隨後將進行18個月的產能提升。分析師在一份報告中表示，該公司“已獲得一級客户的產品認證，並利用其在美國的下游設施，後者使其在美國電池和汽車製造商中佔據有利地位。”Syrah的股價在悉尼上漲5.8%，報1.555澳元。這在一定程度上抵消了其年初至今的虧損，目前累計虧損約為25%。（[email protected]；@RhiannonHoyle）