瑞士銀行救助時刻的真相 - 《華爾街日報》

3月19日，瑞士財政部長卡琳·凱勒-蘇特在伯爾尼就瑞銀收購瑞信後的新聞發佈會上發言。圖片來源：DENIS BALIBOUSE/REUTERS上週，瑞士政界人士通過強制瑞銀與瑞信合併的紓困方案，撕毀了2008年後針對大型銀行的規則手冊，從而在歐洲金融體系引發了一陣動盪。現在他們解釋了原因：沒有政客認真對待那些規則。感謝告知。

這一“啓示”來自瑞士財政部長卡琳·凱勒-蘇特上週末接受《新蘇黎世報》的採訪。當被問及為什麼在2008年後的法規本應終結對全球最大銀行的紓困時，瑞信卻需要瑞士納税人的援助時，凱勒-蘇特女士無意中透露了真相：

“最近幾周我意識到，一家全球活躍、具有系統重要性的銀行不能簡單地按照‘大而不能倒’計劃進行清算。法律上這是可能的。然而在實踐中，經濟損失將是巨大的。瑞士本將成為第一個清算全球系統重要性銀行的國家。但這顯然不是進行實驗的時機……瑞信的重組或破產……很可能會引發一場國際金融危機……法律風險至少與當前解決方案一樣高，甚至更高，因為需要註銷的資本將多得多。”

關於資本和流動性標準——凱勒-蘇特女士指出瑞信一直符合要求——或那些本應規定大銀行在倒閉時有序處置安排的“生前遺囑”，就説到這裏吧。在採訪的其他部分，這位瑞士政客提到，其部門和其他瑞士機構早在1月份就開始討論瑞信可能崩潰的問題。但一開始我就很清楚：如果真到了那一步，我們很可能得在一個週末內完成救助。

政客這種罕見的坦誠時刻，對納税人來説是一個警告，如果當前的銀行業恐慌繼續發展。任何地方的政客都不會願意成為第一個實施那些在上次銀行業恐慌後推出的成本高昂且具有誤導性規則的人。更簡單的做法是隨意揮霍税收資金，救助大大小小的金融機構。

這已讓瑞士納税人付出了高達2090億瑞士法郎的信貸擔保和流動性援助，以促成瑞信出售給瑞銀的交易。你們國家的納税人將為此付出什麼代價？