基礎材料綜述：市場討論 - 《華爾街日報》

照片：馬丁·伯內蒂/法新社/蓋蒂圖片社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。獨家發佈於道瓊斯通訊社，東部時間4:20、12:20和16:50發佈。

東部時間15:50——英國宣佈為兩個地區的八個碳捕集封存與利用項目提供潛在資助，這是旨在擴大低碳產業規模的"振興英國"計劃的一部分。其中三個項目位於英格蘭北部蒂賽德和亨伯地區的東海岸集羣，由BP主導的"北方耐力"項目，Equinor、國家電網、殼牌和道達爾等公司參與合作。針對英格蘭西北部和北威爾士的HyNet集羣，另有五個項目入選。埃尼集團表示將與Progressive Energy、Cadent、CF Fertilisers、Essar、Hanson以及英力士集團旗下Inovyn共同主導HyNet項目，並計劃將二氧化碳封存在英國已枯竭的油氣田中。([email protected]; @jonvuocolo)

東部時間11:42——大宗商品巨頭嘉能可旗下穀物業務公司Viterra表示，7月1日後將停止在俄羅斯的穀物採購和出口業務。此前農業巨頭嘉吉剛表示將停止通過俄羅斯出口終端處理穀物，但仍會從該國港口運輸作物。Viterra發言人稱：“經過過去一年持續評估，我們認為在俄業務已不符合公司長期發展方向，正在評估將俄羅斯業務及資產轉讓給新所有者的方案。“自俄烏衝突以來，全球多家大型糧商和種子公司曾以人道主義關切和全球糧食安全為由選擇留駐俄羅斯。彭博社最先報道了Viterra退出俄羅斯的決定。([email protected])

1138 美國東部時間——穆迪分析師在一份研究報告中指出，全球化工企業正在重啓增產。去年因需求降温和訂單減少而縮減產能後，這些企業開始逐步恢復生產。“今年前兩個月去庫存速度已有所放緩，“分析師表示，“許多此前以接近或最低負荷運行的下游行業，現已顯現出提升產量和產能利用率的初步跡象。“該機構將行業展望上調至穩定。([email protected]; @WillFOIA)

1043 美國東部時間——摩根大通表示，儘管歐洲鋼鐵股近期反彈，但行業前景依然低迷。該行指出，受歐洲週期性復甦跡象推動，相關股票在今年前兩個月漲幅超30%。但摩根大通認為，即便一季度/二季度訂單可能支撐短期盈利預期上調，鋼鐵股短期內仍可能回落。“我們最擔憂的——也是市場應關注的重點——是三四季度鋼鐵需求及歐美經濟增長的下行風險。隨着閒置產能重啓，我們預計三四季度鋼價將走低，“分析師Dominic O’Kane在報告中寫道。他特別指出，薩爾茨吉特和奧鋼聯等對現貨價格及汽車/消費領域敞口較大的企業風險最高。不過摩根大通將瑞典SSAB評級從低配上調至中性。([email protected])

1020 美國東部時間——受異常暖冬影響，阿巴拉契亞北部和伊利諾伊盆地動力煤現貨價格自9月以來已腰斬。但煤炭價格可能需要進一步下跌才能重獲相對天然氣的競爭力。聯邦數據顯示，可再生能源去年在美國發電量佔比首次超越煤炭，這使得煤炭還面臨綠色能源的激烈競爭。電力生產商對供應保障信心充足，已停止哄搶船貨。“我們從供應不足迅速轉為供過於求，“道瓊斯旗下OPIS麥格洛斯奇定價服務公司數據分析總監Andy Blumenfeld表示。([email protected])

0904 東部時間 - 摩根士丹利表示，隨着中國工業活動復甦，歐洲礦企顯得更具吸引力。摩根士丹利分析師指出，儘管銀行業動盪和利率不確定性上升重燃了發達市場的衰退擔憂，但中國工業活動前景依然樂觀。他們補充稱，工業大宗商品可能在第二季度表現更佳，隨後下半年可能出現回調，且儘管過去三個月現貨EBITDA整體下跌12%，多元化礦企的估值倍數仍處於温和水平。該美資銀行鑑於股價下跌將英美資源集團評級從低配上調至均配，但表示運營風險仍然較高。不過，由於現金回報疲軟和一季度可能表現低迷等因素，該行將博利登評級從均配下調至低配。([email protected])

0652 東部時間 - 摩根大通分析師Dominic O’Kane在研究報告中表示，隨着被削減的歐洲鋼鐵產能重新投產，預計第三和第四季度鋼價將走低。他指出，儘管近期歐洲鋼價有所反彈，但信貸流動性收緊和風險溢價上升構成風險。“儘管第一/二季度訂單可能強勁（這或將支撐近期共識盈利預期的上調），我們仍維持對歐洲鋼鐵股的負面短期方向性觀點。“該分析師表示。摩根大通主要擔憂第三/四季度鋼鐵需求及歐美經濟增長的下行風險。該行稱，薩爾茨吉特和奧鋼聯等對現貨價格及汽車和消費行業敞口最大的企業面臨最大下行風險。([email protected])

2040 美國東部時間——黃金價格在亞洲早盤交易中略有下跌。CMC Markets分析師Tina Teng在晨報中指出，金價回落可能因美元走強所致。她表示，若美元持續攀升，貴金屬可能繼續面臨回調風險，並預估其支撐位約在每盎司1915美元。現貨黃金下跌0.2%，報1960.89美元/盎司。（[email protected]）

1935 美國東部時間——Pilbara Minerals預計其新獲批的P1000項目成本為5.6億澳元，但麥格理認為該預算可能偏低。該行在報告中指出：“我們7億澳元的資本支出預測比公司指引高出25%，這反映了我們在當前鋰行業通脹壓力背景下持保守觀點。我們的基準預測預計大部分資本支出將集中在2024至2025年建設階段。“麥格理維持對Pilbara Minerals的"跑贏大盤"評級。（[email protected]；@dwinningWSJ）

1928 美國東部時間[道瓊斯]——麥格理預測，在決定中止愛達荷鈷業項目最終建設後，Jervois Global可能籌集1億澳元股權融資以改善資產負債表。該行假設Jervois將於2023年第三季度以每股0.04澳元進行增發。麥格理現預計鈷價回升後，ICO項目將於2027年實現首次生產。由於預期Jervois將增發新股，麥格理將其評級從"跑贏大盤"下調至"中性”，目標價大幅調降72%至每股0.07澳元。Jervois股價今日續跌18%至0.055澳元。（[email protected]）

1920 美國東部時間——儘管皮爾巴拉礦業公司推進其P1000項目本在預料之中，但傑富瑞對2025年9月首次生產的預測仍感到驚喜。“資本支出比我們預估高出4%，而生產時間比我們最初預期提前了12個月——鑑於我們的價格模型，這導致我們對淨現值進行了積極調整，“分析師米奇·瑞安在一份報告中表示。傑富瑞將該股目標價上調4.5%至5.75澳元/股，並維持買入評級。皮爾巴拉礦業股價上漲1.4%，報3.995澳元。([email protected]; @dwinningWSJ)

1911 美國東部時間 [道瓊斯]——傑富瑞將傑沃斯全球的目標價大幅下調77%至0.07澳元/股，此前該礦商暫停了愛達荷鈷礦項目的最終建設。傑沃斯全球表示，這一決定反映了鈷價低迷和美國建設成本上升。分析師米奇·瑞安在報告中指出，鈷市場似乎供過於求，短期內不太可能重啓愛達荷鈷礦項目的工作。“儘管我們對該股提供的獨特鈷需求增長槓桿敞口感興趣，但短期內資產負債表和流動性的阻力太大，在當前環境下難以持建設性態度，“瑞安補充道。([email protected])