油價飆升6.3% 創一年多來最大漲幅 - 《華爾街日報》

沙特阿拉伯主導的減產行動推動原油價格週一飆升6.3%，創下一年多來最大單日漲幅。但由於石油市場面臨包括美國可能陷入衰退在內的多重挑戰，只有最看漲的分析師認為油價會很快觸及每桶100美元。

國際原油基準布倫特原油期貨躍升至每桶84.93美元，此前沙特阿拉伯和石油輸出國組織(OPEC)其他主要成員國表示將削減產量。此次上漲標誌着自2022年3月以來最大的單日百分比漲幅，當時俄羅斯入侵烏克蘭令能源市場不寒而慄。

這輪上漲延續了石油市場的波動期。上個月原油價格暴跌，當時幾家銀行的倒閉似乎加速了美國潛在的經濟衰退。在伊拉克一條主要輸油管道關閉後，跌幅有所收窄。

如果油價繼續上漲，司機們可能會面臨更高的汽油賬單。圖片來源：Gene J. Puskar/Associated Press這種波動給央行官員們增添了複雜性，他們需要在應對通脹的需求與對銀行體系健康狀況的擔憂之間取得平衡。如果原油價格繼續上漲，可能會迅速轉化為司機們更高的汽油賬單，從而推高通脹。

儘管週一油價跳漲，但基準油價仍低於一個月前的水平，且遠低於2022年3月疫情期間創下的每桶125美元以上的收盤高點，這限制了對通脹計算的直接影響。

原油價格能否從此處快速上漲取決於多個變動因素。這些因素包括生產商實際執行減產的力度、中型生產商的強勁供應、中國的需求以及最近美國和歐洲的銀行業動盪。

“歐佩克可能必須這樣做才能維持現狀，“摩根士丹利大宗商品策略主管馬丁·拉茨表示。他補充説，這一決定"揭示了一些東西，發出了我們目前在石油市場所處位置的信號。老實説，當需求旺盛時……歐佩克就不需要減產。”

以沙特為首的集團減產表明，穆罕默德·本·薩勒曼王儲越來越優先考慮國家主義的能源政策，而非美國的關切。自去年11月以來，歐佩克及其盟友一直在削減產量，但收效甚微。

令該卡特爾組織失望的是：包括尼日利亞、巴西、圭亞那以及伊朗和哈薩克斯坦在內的多個較小生產國的產量正在上升。綜合來看，這足以導致從去年年底開始原油庫存大幅增加。

分析師表示，週日的減產部分是為了削減這一過剩。他們説，石油輸出國組織及其以俄羅斯為首的盟友（統稱為歐佩克+）也在試圖表明他們控制着石油市場，而不是華爾街的交易員。

摩根大通大宗商品研究主管娜塔莎·卡內瓦表示，根據沙特阿拉伯、伊拉克等國週日宣佈的減產承諾，歐佩克產油國將從5月起每日減產超過110萬桶。

卡內瓦女士指出，實際減產量可能低於這一數字。最新一輪減產的部分參與國當前產量已低於歐佩克配額允許水平，這意味着配額下調未必會轉化為實際產量下降。該卡特爾組織過去也並非總能完全履行減產承諾。

除歐佩克減產後，俄羅斯官員表示莫斯科將把現有每日50萬桶的減產措施延長至年底。卡內瓦稱，相較於此前預期，週日的決定實際上僅會使俄羅斯今年每日額外減少7萬桶石油供應。

渣打銀行大宗商品研究主管保羅·霍斯內爾表示，儘管如此，此次減產規模足以消化去年末開始積累的原油過剩庫存。

中國作為今年石油消費預計顯著增長的唯一主要經濟體，其需求走勢至關重要。霍斯內爾預計2023年中國日均需求將增加130萬桶，這將推動全球消費量達到每日1.008億桶，並使布倫特原油價格升至約90美元/桶，但不會更高。

“這標誌着中國迴歸常態，而非像全球金融危機後那樣呈現爆發式增長。“霍斯內爾説道。

中國商品需求的增長並未如許多交易員在習近平主席去年底放鬆新冠封控時所預期的那樣迅速。但國際航班預訂量以及近期運往中國的油輪價格上漲等數據表明，消費正在回升。

美國目前仍是全球最大的石油消費國。如果銀行因硅谷銀行倒閉及其他中型銀行危機而大幅削減貸款，可能導致經濟陷入衰退，並通過抑制需求對全球原油價格造成壓力。

“就風險而言，我最擔心的絕對是美國正在發生的情況，“卡涅娃女士表示。央行設定的更高借貸成本"將開始在體系中顯現。在美國，這種影響已經顯現，“她説。

“這對需求會產生什麼影響？這是個問題，“卡涅娃女士補充道。

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本文發表於2023年4月4日印刷版，標題為《沙特主導減產推動油價飆升》。