嘉能可重啓收購 向泰克資源提出報價——華爾街日報

泰克是加拿大僅存的重要礦業公司之一。圖片來源：科爾·伯斯頓/彭博新聞嘉能可集團對加拿大礦商泰克資源有限公司約230億美元的收購要約，標誌着這家總部位於瑞士的大宗商品公司重返大型交易舞台，可能催生一家能夠從能源轉型金屬熱潮中獲利的銅業巨頭。

泰克週一拒絕了這一收購提議，這將是近年來規模最大的礦業交易之一。持有泰克三分之一投票權股份的家族表示不會支持嘉能可的交易。

泰克擁有大量銅資產，而嘉能可自遭遇多起高調監管調查後一直迴避收購，如今已將自己定位為電動汽車和清潔能源存儲所需關鍵資源的最大供應商之一。

作為加拿大最後幾家重要礦業公司之一，泰克表示嘉能可對其B類次級投票股每股報價7.78股嘉能可股票，A類普通股每股報價12.73股，兩類股票溢價率均為20%。

嘉能可首席執行官加里·納格爾表示，合併將打造鈷和銅領域的領軍企業，這兩種金屬對向污染更小的能源形式轉型至關重要。

“這是兩家優秀礦業公司之間的合併，”內格爾先生在電話會議上表示。

銅、鈷等轉型礦物被應用於電動汽車電池以及更廣泛的能源存儲和傳輸領域。然而這些資源的生產往往集中在少數國家和企業手中，礦業公司鮮有進行大規模收購的機會。

內格爾先生指出，合併後的公司將成為全球第三大銅生產商，僅次於總部位於亞利桑那州的自由港麥克莫蘭公司和智利國有礦業公司Codelco。

泰克資源表示拒絕全股票收購要約，因為這將使其股東面臨嘉能可龐大的動力煤業務、石油交易風險，並增加在複雜司法管轄區運營的難度。近年來，在投資者壓力下，大型礦業公司紛紛尋求剝離煤炭資產。

今年二月，泰克宣佈將把鍊鋼煤業務分拆給股東，分別成立專注於基本金屬生產和煤炭業務的兩家獨立公司。股東將於4月26日對該計劃進行投票。

嘉能可是少數堅持保留煤炭業務的大型資源公司之一。該公司聲明稱，其計劃是與泰克合併後，為整合的金屬和煤炭業務成立兩家獨立公司。這將打造出"一家業務多元化的世界級獨立基本金屬企業，在能源轉型關鍵礦物領域佔據領先地位"。

一些分析人士表示，在美國、歐洲和巴西就賄賂外國官員及操縱燃油價格指控進行一系列監管調查後，嘉能可一直避免進行大規模收購。該公司已基本解決這些調查，其子公司於去年5月支付約7億美元以了結美國司法部的海外賄賂調查，並支付4.85億美元和解美國對其操縱燃油價格的刑事和民事調查。去年11月，該公司支付3.2億美元以了結英國對其為獲取原油優先開採權而賄賂西非官員的指控。

過去三年間，隨着該公司開採的金屬和煤炭價格上漲，加之近期幾項重大監管調查的結束，其股價已上漲近兩倍。

基維爾家族與住友金屬礦山公司旗下子公司SMM Resources Inc.共同持有泰克公司44%的超級投票權A類股投票權，該家族已公開反對嘉能可的收購要約。

泰克公司名譽主席諾曼·基維爾表示：“我完全支持泰克提出的分拆為兩家世界一流、業務聚焦的獨立公司的交易方案，並明確支持董事會拒絕嘉能可主動收購要約的決定。”

嘉能可首席執行官納格爾表示願與泰克管理層就合併事宜進行磋商，但強調該交易屬於合併而非收購，因此不會提高現金報價，同時排除了敵意收購的可能性。

據泰克資源董事會致嘉能可的信函顯示，2020年雙方曾就類似交易進行過"概念性討論"，但當時泰克決定不推進該計劃。

週一紐約證券交易所泰克股價飆升19%至43.65美元。在嘉能可收購要約公開前，該公司股價年內下跌0.3%。泰克資源2月宣佈分拆金屬採礦與煤炭業務後股價走低，而嘉能可股價當日下跌2.6%。

加拿大豐業銀行全球股票研究分析師奧雷斯特·沃科多表示：“總體而言，我們認為嘉能可的報價是趁泰克因近期業務分拆計劃導致股價錯配之機，發起的投機性收購。”

部分分析師預計嘉能可會提高報價，並認為這家礦業巨頭可能引發業內其他大型企業的競購。

嘉能可此次主動提出收購前，曾於2017年對美國糧食貿易商邦吉公司採取類似策略但未獲成功。該交易本可使嘉能可躋身全球農業巨頭行列並在美國市場佔據重要地位，但邦吉更傾向於自主發展戰略。

嘉能可表示作為交易條件，將對旗下糧食營銷分銷業務部門維特拉進行戰略評估，並考慮剝離該業務。分析師稱可能包括首次公開募股。

聯繫記者朱莉·斯坦伯格郵箱：[email protected]，維帕爾·蒙加郵箱：[email protected]

出現在2023年4月4日的印刷版中，標題為《嘉能可230億美元報價遭加拿大礦商泰克資源拒絕》。