分析：市場動盪聚焦回報率，ESG ETF資金流入放緩——《華爾街日報》

圖片來源：BRENDAN MCDERMID/REUTERS由於市場環境不利促使投資者更加關注回報，曾經備受歡迎的環境、社會和治理(ESG)類交易所交易基金(ETF)今年出現資金淨流出。

FactSet的數據顯示，今年第一季度ESG類ETF資金流出64.6億美元，而2022年同期為流入33.2億美元。與此同時，非ESG股票ETF在2023年和2022年第一季度均錄得資金流入，但由於投資者受到利率上升和烏克蘭戰爭的驚嚇，將回報置於道德目標之上，2023年的資金流入額從2022年的1,526.9億美元驟降至352億美元。

分析師和基金經理表示，利率上升和全球經濟放緩正促使投資者將資金投向他們認為更熟悉、更安全的資產。其中一些人還提到，人們越來越懷疑基金並不總是忠實於其宣稱的目標。

基金數據提供商EPFR的研究主管Cameron Brandt説：“對ESG產品來説，現在的環境肯定更加不利了。“其背後的理念仍在變化中，“Brandt説。他表示，政界人士批評説回報應該是投資者唯一關注的重點，這也抑制了ESG的資金流入。“ESG領域將變得更加政治化。”

美國國債的利息接近5%，高於一年前的1%或更低，這可能會降低被視為風險較高的投資的吸引力。只要美聯儲保持較高的借貸成本，國債收益率預計將保持在相對較高的水平。

CFRA研究公司ETF數據與分析主管阿尼凱特·烏拉爾指出：“美國ESG增長放緩的部分原因可能是投資者更關注通脹、烏克蘭衝突和利率上升等宏觀問題。”

CFRA數據顯示，自去年以來ESG在ETF總資產中的佔比始終低於2%。他表示：“ESG ETF在美國未能顯著提升市場份額。”

但吸引力減弱並不意味ESG的消亡。根據ETF.com公佈的名單，截至3月22日今年已有18只標榜ESG的ETF上市。

經紀公司Tradier創始人丹·拉朱表示：“隨着聯邦加息逐漸收尾，（對ESG的）關注度正在回升。”

ETF管理公司AdvisorShares首席執行官諾亞·哈曼指出，由於科技和金融股（ESG基金重倉領域）大幅下跌，而ESG投資者回避的能源板塊卻在上漲，“這導致ESG表現下滑，使情況顯得更糟”。

FactSet數據顯示，儘管主要ESG ETF收益率優於去年，但仍呈現資金淨流出。去年部分虧損嚴重的基金正在努力縮減損失。

兩隻大型ESG ETF——iShares ESG Aware MSCI USA和Vanguard ESG美國股票基金雖在第一季度分別取得7%和9%的漲幅，卻遭遇資金外流。

部分發行ETF的機構不再突出ESG"這個縮寫，儘管其產品仍聚焦於符合ESG理念的主題。

希帕蒂婭女性CEO ETF，主要投資於由女性領導的美國大、中、小型企業。該基金支持性別多元化——這屬於社會範疇，但其名稱中並未包含ESG標籤。

希帕蒂婭資本（於今年1月推出WCEO基金）的創始人兼管理合夥人帕特里夏·利薩拉加表示，該基金專注於女性領導的企業，ESG並非其篩選標準。

隨着ESG類別日益政治化，部分基金甚至從名稱中移除了ESG字樣。

“現在開始出現專注於ESG單一要素的策略版本，因為ESG本身是個過於寬泛的類別，“ETF供應商Tidal旗下研究機構ETF Think Tank的研究總監辛西婭·墨菲表示。

墨菲女士認為，將投資與原則性目標相結合的理念很可能會持續存在。

“很難解釋為何只投資某類公司，卻完全忽視那些公認對所有人更有利的因素，“她説。

請聯繫《華爾街日報》保羅·特雷維薩尼，郵箱：[email protected]