《華爾街日報》：法拉隆資本擬對生物科技公司發起代理權爭奪戰

Exelixis是一家位於加州阿拉米達的生物技術公司，致力於研發抗癌藥物。圖片來源：RAFAEL HENRIQUE/SIPA PRESS/ASSOCIATED PRESS據知情人士透露，對沖基金Farallon Capital Management計劃在生物技術公司Exelixis Inc.發起一場代理權爭奪戰。

Farallon已提名三位董事候選人，並在3月底的證券備案文件中予以披露。知情人士稱，當時該基金尚未決定推進代理權爭奪，仍試圖與公司協商。根據代理材料，董事提名窗口期為2月24日至3月26日。

根據備案文件，Farallon持有總部位於加州阿拉米達的抗癌藥物研發公司Exelixis約7.2%的股份，自2018年以來一直是該企業的投資者。

Exelixis股價自2018年初以來下跌超三分之一，不過今年迄今上漲約20%。週二收盤報19.55美元，公司市值約63億美元。

知情人士表示，Farallon就核心問題——研發支出與Exelixis進行過談判，但近期談判破裂。Farallon認為Exelixis在研發預算使用上缺乏重點，預計2023年其研發支出將超10億美元。

法拉龍通常並非激進投資者。這家管理着近400億美元資產的舊金山公司，傾向於保持與企業的私下溝通。

法拉龍曾聯合其他基金推動東芝公司改革。去年六月，該公司一名成員最終加入了這家日本工業企業的董事會（東芝近期剛接受超150億美元的私募股權收購要約）。

據知情人士透露，法拉龍認為Exelixis未能將其癌症治療藥物庫轉化為股東價值，自首次公開募股二十多年來年化回報率不足1%。

法拉龍要求董事會公佈旗艦產品卡博替尼的現金流返還股東計劃。其估算僅卡博替尼的現金流價值就超每股33美元（Exelixis三月底宣佈授權在2023年底前回購最多5.5億美元普通股）。

法拉龍提名的三位董事人選包括：強生前高管湯姆·海曼、專注醫療保健的激進基金Caligan Partners LP管理合夥人戴夫·約翰遜，以及大冢美國製藥前CEO鮑勃·奧利弗。

近期發起委託書爭奪戰案例雖多，但鮮少持續到最後。

Third Point LLC撤銷了針對Bath & Body Works Inc.的委託書之戰計劃；尼爾森·佩爾茨叫停了針對華特迪士尼公司的代理權之爭；埃利奧特投資管理公司在準備多時後決定不再提名Salesforce Inc.董事。卡爾·伊坎目前正在生物科技公司Illumina Inc.展開委託書爭奪戰。

寫信給勞倫·托馬斯，郵箱：[email protected]

刊登於2023年4月5日印刷版，標題為《法拉隆資本將對生物技術公司發起代理權爭奪戰》。