歐盟新規將影響至少1萬家外企 涉及可持續發展報告要求——華爾街日報

作者：迪特爾·霍格2023年4月5日凌晨4:46（東部時間）|WSJ專業版歐洲的要求可能會比美國證券交易委員會正在制定的規則更為嚴格。圖片來源：賈斯珀·朱伊寧/彭博新聞根據歐盟即將在未來幾年內生效的規定，數千家美國、加拿大和英國公司將不得不加強其可持續發展報告，這一監管舉措旨在提高從公司温室氣體排放到性別薪酬差異等各方面的透明度。

根據金融數據公司Refinitiv提供給《華爾街日報》的估計，《企業可持續發展報告指令》（CSRD）可能會要求至少10,000家歐盟以外的公司進行多項可持續發展披露並獨立驗證，其中約三分之一位於美國。

歐盟官員估計，超過50,000家歐洲公司將需要報告，但他們尚未説明預計有多少非歐盟企業將受到這些規則的約束。

這些規則將適用於總部位於歐盟以外的企業，包括：

• 在歐盟受監管市場上市證券（如股票或債券）的公司

• 在歐盟年收入超過1.5億歐元（約合1.63億美元）且歐盟分支機構淨收入超過4000萬歐元的公司

• 在歐盟設有子公司且符合大型企業"定義的公司（滿足以下任意兩項標準：歐盟境內僱員超過250人、資產負債表超過2000萬歐元或當地營收超過4000萬歐元）

倫敦證券交易所集團旗下路孚特數據顯示，目前有近10,400家外國公司在歐盟上市，另有100多家未在歐盟上市但當地營收超1.5億歐元的企業。在路孚特統計的企業中，31%來自美國，13%來自加拿大，11%來自英國。

該估算排除了因其他條件（如持有歐盟債券上市）需履行報告義務的外國公司。路孚特可持續金融總監埃琳娜·菲利波娃表示，預計還有更多非歐盟企業將受新規約束。

儘管《企業可持續發展報告指令》首批標準將於6月發佈，但曾參與歐盟可持續金融專家小組的菲利波娃指出，最終規則與去年11月發佈的草案版本差異不大。

不過這些要求可能會被精簡——歐盟委員會主席馮德萊恩3月宣佈了一項簡化及減少報告義務的全盟倡議。

草案包含82項年度披露要求，每項都可能涉及不同指標和説明。規則涵蓋温室氣體排放披露、符合《巴黎協定》的減排計劃，以及水體污染、性別薪酬差異等內容。根據尚在制定的行業特定標準，企業需報告不同類型數據，並需由第三方機構審計其數據。

歐洲的要求可能會比美國證券交易委員會和國際可持續發展標準委員會正在制定的框架更為嚴格。與這兩套標準不同，歐盟最新草案要求企業從可持續發展角度披露重要信息，即使這些信息在財務上並不重要。

在歐盟上市的外國公司若在歐盟擁有超過500名員工，需從2025年開始報告這些披露信息。對於在歐盟上市的其他大型非歐盟公司，規則將於2026年生效；對於在歐盟上市的中小企業，則於2027年生效。未在歐盟上市但符合其他標準的外國公司最遲需在2029年完成披露。

根據歐盟先前可持續發展規則已進行報告的歐盟企業，必須從2025年起遵循新要求。

“歐盟企業已有強制性ESG（環境、社會和治理）披露要求的經驗，“數據分析公司Datamaran的客户與創新高級副總裁多納託·卡拉切表示，“絕大多數美國企業缺乏這種經驗，仍將ESG視為傳播和公關行為而非監管披露，因此這一過程對他們來説學習曲線更陡峭，任務也更艱鉅。”

各國監管機構將負責執行這些規則，處罰措施可能有所不同，但未合規的上市公司可能會被處以歐盟境內營業額一定比例的罰款。

根據起草該標準的歐洲財務報告諮詢小組（EFRAG）數據，企業報告產生的行政成本約佔年營業額的0.004%至0.008%，具體取決於行業及其認為與投資者、工會等其他公眾羣體相關的信息範圍。標準草案。

歐洲財務報告諮詢小組（EFRAG）表示，“有限保證”相關的年度審計成本可能佔公司收入的0.013%至0.026%。在有限保證下，審計師為驗證公司財務報告所收集的信息少於全面審計（即合理保證級別）。歐盟新規要求企業先進行有限保證審計，最終目標是過渡到合理保證。

其他可持續發展報告法規也將在未來幾年生效。美國證券交易委員會（SEC）即將發佈最終規則，要求美國上市公司最早於2025年披露選定的氣候相關信息，包括温室氣體排放量。

在國際財務報告準則基金會（IFRS）支持下成立的國際可持續發展準則理事會（ISSB）也正在最終確定企業應向投資者報告哪些氣候信息的指南。與IFRS財務報告準則一樣，各國可自行決定是否採用ISSB標準。例如美國就未採用IFRS，而是使用通用會計準則。

歐盟國家、美國和加拿大等主要經濟體的官員已對ISSB的工作表示支持，該機構正就標準採納問題與各國監管機構進行磋商。

若各標準制定機構的氣候報告要求差異顯著，跨國企業可能面臨規則拼湊的困境。歐盟嚴格的化學品和數據隱私法規已成為事實上的全球標準，但目前判斷其氣候報告標準能否複製這一成功還為時過早。

標準制定機構ISSB和EFRAG的官員定期會晤，此舉部分是為了幫助企業避免雙重報告。

聯繫Dieter Holger，郵箱：[email protected]

刊登於2023年4月6日印刷版，標題為《歐盟可持續發展規則將影響全球企業》。