埃克森美孚考慮與頁岩鑽探商先鋒公司達成潛在鉅額交易 - 《華爾街日報》

埃克森美孚在德克薩斯州博蒙特市擁有儲油罐，在2022年創下利潤紀錄後，該公司現金充裕。圖片來源：BING GUAN/REUTERS埃克森美孚公司已與先鋒自然資源公司就可能的收購事宜進行了初步談判，這家石油巨頭正在尋求在頁岩領域達成一項重磅交易，據知情人士透露。

知情人士表示，兩家公司之間關於潛在交易的討論是非正式的。但在2022年創下利潤紀錄後，埃克森美孚現金充裕，據熟悉該公司計劃的人士稱，一直在探索可能重塑美國石油和天然氣行業大片領域的選項，同時推動埃克森美孚更深入地進入西德克薩斯頁岩領域。

知情人士稱，埃克森美孚高管已與至少另一家公司討論了潛在的合併。一些人警告説，埃克森美孚與先鋒之間沒有正式的程序。

知情人士表示，任何交易，如果發生，可能要到今年晚些時候或明年才能達成，談判可能根本不會演變成正式談判，或者埃克森美孚可能會尋求另一家公司。但他們表示，埃克森美孚正在尋找一項重大交易，以利用其意外之財，並將總部位於達拉斯地區的先鋒視為首要目標。

以約490億美元市值收購先鋒自然資源公司，可能成為埃克森美孚自1999年與美孚公司超級合併以來最大規模的交易。這將使埃克森在德克薩斯州西部和新墨西哥州富含石油的二疊紀盆地佔據主導地位，該公司曾表示該地區對其增長計劃至關重要。

先鋒公司的規模可能使這筆收購超越美國石油行業近期最轟動的交易——西方石油公司2019年以約380億美元收購阿納達科石油公司，並超過埃克森2010年以超300億美元收購XTO能源公司的交易。

這項潛在的超級交易將把這家擁有140多年曆史、估值超4680億美元的西方最大石油公司，與一家在美國最炙手可熱的頁岩油熱點地區擁有大量石油儲量的西德克薩斯鑽井商合併。

先鋒公司去年產生84億美元盈餘現金流，其中近80億美元通過股息和股票回購返還股東。據分析公司Novi Labs數據，先鋒是二疊紀盆地最大石油生產商，埃克森則排名第六。

知情人士透露，埃克森數月來一直在尋求收購二疊紀盆地資產。該公司加倍押注美國頁岩油的舉動表明，這家總部位於歐文的石油巨頭未來可能仍將命運與化石燃料綁定，甚至持續數十年。

許多西方石油公司正在全球範圍收縮業務，包括殼牌和英國石油在內的歐洲大型競爭對手長期面臨如何平衡化石燃料產量與可再生能源及低碳能源投入的難題。

埃克森美孚主要依賴其石油和天然氣資產（包括其在美國的大型煉油廠）的戰略在去年被證明是利潤豐厚的：它實現了557億美元的歷史性利潤，使其成為2022財年美國最繁榮的公司之一。俄羅斯對烏克蘭開戰後，石油和天然氣價格飆升至多年來的高點。

與此同時，埃克森美孚為美國最大的水力壓裂公司之一開具支票的舉動也顯示出，其確保未來多年石油和天然氣生產的選項已經縮小。

近年來，像埃克森美孚這樣規模的石油公司一直在努力説服股東，他們應該投入具有數十年生命週期的大型項目，因為一些投資者擔心石油需求最終會下降。加劇這種壓力的是，克里姆林宮去年取消了埃克森美孚在俄羅斯遠東地區一個大型石油和天然氣項目中的股份。在宣佈計劃退出俄羅斯後，該公司在第一季度計入了34億美元的會計費用。

埃克森美孚還結束了在巴西深水區的一項重大鑽探活動，據《華爾街日報》本週報道，援引知情人士的話稱，去年第三次未能找到商業上可行的石油儲量。

埃克森美孚表示，它仍在巴西開展業務。但此舉標誌着該公司多年來一直宣傳為增長關鍵來源的國家遭遇了重大挫折。

二疊紀盆地長期以來被認為是更靈活的鑽探公司的領域，這些公司可以快速開採快速遞減的頁岩井，而大型石油公司傳統上專注於技術上更具挑戰性的項目。但美國主要石油公司被二疊紀盆地吸引，因為它能夠快速提高石油產量，這有助於抵消世界其他地區的產量下降。

投資銀行家們表示，一筆大型二疊紀盆地交易可能引發該地區石油公司的併購競賽。他們預計今年美國石油行業將出現更多整合。近期頁岩油領域流行一句話：“所有人都在與所有人洽談交易”。

埃克森美孚準備收購較小競爭對手之際，其股價表現優於業內多數公司。該公司此前曾在類似情況下進行過大規模收購。

分析師指出，先鋒自然資源公司擁有二疊紀盆地最優質的資產。通過收購同樣在二疊紀盆地開展業務的Parsley能源公司和DoublePoint能源公司（2021年合計耗資約110億美元），先鋒積累了大量的經濟性鑽井區位資源庫，這些都將為埃克森所用。

先鋒公司的前身Parker & Parsley石油公司由兩位西得克薩斯州的獨立石油勘探者於1960年代初創立。

先鋒公司首席執行官斯科特·謝菲爾德1979年加入Parker & Parsley，後出任該公司CEO兼董事長。1997年Parker & Parsley與另一家石油生產商合併成立先鋒公司。

謝菲爾德先生於2016年退休，但2019年重新出任CEO職務。

先鋒公司資產負債表健康：FactSet數據顯示，其2022年末總債務較2021年末下降超26%。公司總部距埃克森美孚僅數英里之遙。

根據公司文件，僅在二疊紀盆地運營的先鋒公司2022年日均產量約65萬桶油當量，比埃克森去年在該地區的產量高出約10萬桶。先鋒高管表示，近期收購使其擁有約30年的優質儲量庫存。

Benoît Morenne 為本文做出了貢獻。

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刊登於2023年4月8日印刷版，標題為《埃克森美孚就巨型壓裂項目進行談判》。