加密貨幣ETF已反彈，但別高興得太早——《華爾街日報》

今年以來，加密貨幣ETF表現強勁，成為2023年交易所交易基金領域表現最佳的類別。

當然，這只是從去年加密貨幣暴跌的深淵中反彈。去年，隨着FTX交易所倒閉等醜聞引發數字貨幣價格下跌，加密貨幣市場市值蒸發了1萬億美元。全球最大的加密貨幣比特幣去年下跌65%，年底跌至16,500美元左右。

ETF市場研究公司VettaFi LLC的副研究總監Roxanna Islam表示：“隨着行業復甦，投資者正在重新評估加密貨幣ETF，因為他們看到了長期機會。他們認為比特幣和加密貨幣相關股票的價格已經觸底，現在是參與這個新興市場未來的好時機。”

根據CoinDesk的數據，截至3月31日，比特幣價格今年上漲了約72%，以太坊（Ethereum）上漲了約52%。

比特幣投資管理集團Valkyrie的首席執行官Leah Wald表示：“監管機構對該行業的審查力度加大也讓他們感到鼓舞。”

金融分析師表示，其他宏觀經濟因素也在提振投資者信心。Islam等人表示，一些投資者認為美聯儲的加息週期已接近尾聲，通脹正在緩解，許多人正在重新轉向風險較高的資產。

根據Morningstar Direct的數據，目前有26只加密貨幣ETF，資產規模約為18.9億美元。其中大多數是股票型加密貨幣ETF，種類繁多。這些ETF旨在讓投資者無需持有或存儲底層資產即可參與數字貨幣市場。少數ETF，如規模9.295億美元的ProShares比特幣策略ETF（BITO），投資於比特幣期貨。

領跑者

以569萬美元規模領跑的是瓦爾基里比特幣礦工ETF(WGMI)。截至3月30日，該基金年內回報率達96%。這隻主動管理型基金將至少80%資產配置在營收或利潤50%以上來自比特幣挖礦業務的公司。

緊隨其後的是規模134萬美元的VanEck數字資產挖礦ETF(DAM)，該基金追蹤MVIS全球數字資產挖礦指數，同期總收益達81.5%。排名第三的是180萬美元規模的Hashdex比特幣期貨ETF(DEFI)，回報率為68.7%。

投資者需注意這是一個新興基金類別。美國首隻區塊鏈ETF——Amplify轉型數據共享ETF(BLOK)於2018年推出。名稱含"加密貨幣"字樣的首隻ETF是2021年5月成立的Bitwise加密行業創新者ETF(BITQ)。而首隻基於期貨的美國ETF——BITO基金則於2021年10月問世。

“這仍是一個不成熟的市場，缺乏充分監管。“伊斯蘭女士表示。

高波動性

“請注意這些基金波動性極高，擇時交易極其困難，“晨星北美被動策略研究總監布萊恩·阿穆爾指出，“多數ETF仍處於虧損狀態。2023年表現最佳的基金在2022年跌幅曾高達80%甚至更多。”

據晨星Direct數據，雖然這些基金平均費用率為0.72%，但部分產品收費更高。例如AdvisorShares管理比特幣策略ETF(CRYP)的費用率就達1.59%。

考慮到所有這些因素，理財顧問通常建議個人投資者在這些工具上的投入不應超過其科技股持倉的1%至5%。“把它看作是一種賭博行為，”阿穆爾先生説，“這些小型主題基金的投資組合集中在數字貨幣市場，所以要考慮你真正想要的風險敞口。”

約安努女士是紐約的一位作家。可以通過[email protected]與她聯繫。

本文發表於2023年4月10日的印刷版，標題為《加密貨幣ETF捲土重來》。