高盛支付1500萬美元和解掉期業務調查——《華爾街日報》

美國商品期貨交易委員會表示，高盛傾向於鎖定那些對交易標的市場運作機制瞭解較少的客户。圖片來源：ANDREW KELLY/Reuters高盛集團 週一同意支付1500萬美元和解監管指控，該集團被指隱瞞了客户用於押注海外股票指數的衍生品交易成本。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)週一指出，高盛在2015年和2016年未向客户其掉期定價方式會使客户處於不利地位。CFTC稱，這些掉期合約掛鈎日本、歐洲、香港、新加坡、新西蘭和澳大利亞的股票指數。

CFTC在與所監管的高盛子公司達成的和解令中表示，按此條款與高盛交易的客户要麼以高於市場水平買入指數，要麼以低於市場水平賣出，導致交易伊始就處於"水下"狀態。和解令顯示，高盛承認未披露關鍵定價細節。

“今日對高盛的處罰表明，CFTC將嚴厲打擊違反商業行為準則的掉期交易商，“執法部門主任伊恩·麥金利表示。高盛發言人拒絕置評。

掉期是交易雙方約定基於股票、指數或其他資產價格變動進行支付的金融合約。買方可從高盛等銀行購入這類產品，通常需在交易時支付以利率形式呈現的費用。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）調查的交易中，高盛交易員在雙方達成交易的當天，使用MSCI歐洲、澳大拉西亞及遠東指數的價值來確定互換的初始價格，監管機構表示。

CFTC稱，此類交易通常基於次日指數價值定價，以減少那些對基礎市場瞭解更多信息的銀行在互換定價上獲得優勢的風險。

CFTC表示，高盛在找到願意接受當日互換的客户時獲益，因為它可以迅速進行相關交易以獲取淨利潤。監管機構稱，該銀行的交易員未披露CFTC所稱的重要中間價格，這一價格影響了買方的成本，有時還告訴客户他們得到了比實際更好的交易條件。

CFTC的命令指出：“高盛為吸引客户進行當日交易而提供的‘優惠’利率，並未完全補償客户在交易開始時的不利條件。”

監管機構表示，高盛傾向於將此類交易的目標鎖定在那些對互換基礎市場運作了解較少的客户身上。

和解命令稱：“通信記錄顯示，高盛人員認為客户對當日互換經濟原理了解越少，高盛能獲得的利潤就越多。”

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刊登於2023年4月11日印刷版，標題為《高盛支付1500萬美元和解互換調查》。