金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新一期《市場對話》聚焦金融服務。獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20和16:50播出。

東部時間13:47——貝恩公司數據顯示，去年私募股權機構通過全球233筆交易累計出售了價值784億美元的醫療健康類資產，較2021年244筆交易創下的1793億美元總規模下降56.3%。該諮詢公司指出：“2021年幾筆大規模退出交易推高了整體規模，僅前五大交易總值就達720億美元。若剔除這些交易，2022年退出規模同比降幅約為27%。“貝恩強調，去年有40餘筆交易估值超過5億美元，包括華平投資以89億美元將基礎醫療/專科/急診服務商Summit Health-CityMD出售給沃爾格林旗下部門。([email protected]; @lhvgarcia)

東部時間11:21——摩根大通分析師Kian Abouhossein與Amit Ranjan在研究報告中指出，瑞銀集團擬收購競爭對手瑞士信貸集團的交易，有望將這家瑞士銀行打造為財富管理巨頭。摩根大通表示，該交易將使瑞銀成為全球最大財富管理機構，並在關鍵的超高淨值客户領域佔據領先地位。據其預測，瑞銀財富管理業務2027年税前利潤將超70億美元（2022年為49.8億美元）。根據摩根大通測算，長期來看瑞銀每年將新增1500億美元淨資金流入——相當於每三年再造一個2022年底管理資產達4241億瑞郎的瑞士寶盛銀行。([email protected])

1004 東部時間——ING表示，儘管近期瑞信出現問題，但瑞士國家銀行的外匯干預可能保持了瑞士法郎的穩定。ING分析師克里斯·特納在一份報告中指出：“瑞士央行越來越多地告訴我們，它一直在出售外匯儲備以保持瑞郎穩定——這主要與貨幣政策而非金融穩定優先事項一致。2022年第四季度，瑞士央行出售了270億瑞郎的外匯。”特納稱，金融壓力及經濟前景疲軟可能意味着瑞士央行傾向於短期內將歐元/瑞郎匯率維持在0.98-1.00區間。歐元/瑞郎上漲0.1%至0.9882。（[email protected]）

0936 東部時間——牛津經濟研究院首席美國經濟學家邁克爾·皮爾斯在一份報告中表示，全美獨立企業聯盟的月度調查（針對美國小企業主信心）顯示，地區銀行倒閉的連鎖反應尚未導致融資條件顯著收緊。他指出，儘管調查顯示信貸條件有所惡化，但幾乎沒有全面信貸緊縮的跡象。“相反，NFIB調查持續疲軟背後的更大因素是美聯儲加息的滯後影響，這正日益抑制經濟活動。”皮爾斯表示，儘管情緒低迷，除非有跡象表明銀行業動盪對經濟造成更大沖擊，否則美聯儲可能在5月再次加息。（[email protected]）

0857 東部時間——巴克萊在一份報告中稱，儘管經濟持續活躍，但歐洲股市值得采取防禦性策略。巴克萊表示，儘管今年迄今已回升至高位，且高儲蓄、中國重新開放和天然氣價格下降目前支撐需求和盈利，但前景並不樂觀。“增長保持穩定，但隨着央行致力於抑制通脹，衰退風險隱現，”巴克萊分析師在報告中表示，並補充稱房地產、信貸和金融領域出現更多裂痕。“銀行業動盪表明，政策制定者平衡金融/通脹/增長風險的能力並未變得更容易，歷史表明激進的緊縮週期很少有好結果。我們小幅提高了防禦性傾向。”（[email protected]）

0748 美國東部時間 - CarMax在其最新季度財報中指出貸款標準正在收緊。對於第四季度，該公司列舉了四個影響銷售的因素：通貨膨脹、利率、消費者信心低迷以及貸款標準趨嚴。在12月發佈的上一季度更新中，該公司提到了除貸款挑戰外的所有上述因素。依賴融資的房車、船隻和摩托車等其他行業的高管和分析師警告稱，他們正在密切關注在經濟不確定性下貸款機構收緊標準的跡象。CarMax股價在盤前交易中上漲約7.6%。([email protected]; @WillFOIA)

0623 美國東部時間 - 意大利聯合信貸銀行研究分析師在一份報告中表示，由於投資者等待週三公佈的美國3月通脹數據，週二美國銀行信貸利差預計將保持相對穩定。分析師稱，上週五發布的最新美國銀行系統數據顯示"銀行業大規模存款外流現已停止”。意大利聯合信貸銀行表示，數據顯示，截至3月29日當週，美國銀行存款下降速度放緩至650億美元，而前兩週下降了1700億美元。([email protected])

0549 美國東部時間 - Impax資產管理集團股價上漲2.9%，至809便士，此前該公司報告第二季度管理資產規模增加。Peel Hunt表示，Impax繼續受益於其強大的全球分銷關係以及一系列全球性基金。該公司還處於有利地位，可以從可持續投資的長期需求中獲益。Peel分析師在一份報告中表示：“在此期間淨流入達3.26億英鎊，在市場波動的情況下是一個不錯的結果。““我們的目標價為1050便士，仍有很大的上漲潛力，我們維持買入建議。“Impax是Peel Hunt的企業客户。([email protected])

0529 東部時間 - 瑞銀在一份報告中表示，ASR Nederland收購Aegon將帶來成本、資本和收入協同效應，並轉化為資本回報上升潛力，因此將該荷蘭保險公司股票評級從賣出雙級上調至買入。瑞銀稱，預計未來24至36個月內該集團將迎來多項催化劑，大部分上行空間將集中在後期。分析師補充説，該集團因高房地產風險敞口而在3月份出現的估值回調過度。這家瑞士銀行將其目標價從40.50歐元上調至48.00歐元。股價上漲4.1%至39.43歐元，年內迄今下跌11.4%。([email protected])

0419 東部時間 - Berenberg在一份報告中表示，JTC的市盈率為投資這家高質量公司提供了有吸引力的切入點，該公司仍有很大空間繼續跑贏大盤。此前，這家基金、企業和私人客户服務提供商公佈了"出色"的2022年業績。報告稱：“鑑於該集團面臨有利的長期順風：由於財務和監管負擔加重導致外包增加、客户活動水平提高、運營複雜性上升以及資產類別擴大，JTC在宏觀經濟背景疲軟的情況下仍取得強勁的2022財年業績並不令我們意外。“Berenberg預計該集團將保持兩位數增長勢頭，給予該股買入評級。股價微漲0.6%至715.5便士。([email protected])

0144 東部時間 - 花旗在一份報告中表示，ASR Nederland NV估值不高且資產負債表相對防禦性強，因此將該股評級從中性上調至買入。該行認為這家荷蘭保險公司將從收購同行Aegon NV中榨取價值。經紀分析師表示：“我們認為重新評級的催化劑是一個將在下半年逐步展開的強勁故事，基於7月交易完成後額外的資本回報潛力…成本協同效應提升…以及潛在的銀行出售…“花旗將該股目標價從45.00歐元上調至46.52歐元。ASR股價年內迄今下跌15%。([email protected])

2131 東部時間——肯納格投資銀行分析師Clement Chua在一份報告中表示，馬來西亞交易所的交易額短期內可能不會有太大改善，但隨着經濟前景企穩，中期表現可能更好。他指出，大馬交易所一季度日均交易額環比增長11%至21.4億林吉特，略低於肯納格預估的25億林吉特。他表示，儘管國內政治穩定、經濟表現改善和中國重新開放帶來順風，但發達國家日益增長的衰退擔憂以及歐美銀行業危機打擊了市場情緒。他將大馬交易所2023年日均交易額預估從23億林吉特下調至22.1億林吉特，並將2023年盈利預估下調2.5%。肯納格維持對該股的與大市同步評級和6.25林吉特的目標價。該股持平於6.45林吉特。([email protected])