嘉能可修改對泰克資源的收購報價以緩解煤炭業務擔憂——華爾街日報

加拿大泰克資源公司的煉焦煤礦。圖片來源：James MacDonald/彭博新聞嘉能可集團表示，將為其約230億美元的合併提議增加現金部分，以爭取加拿大礦商泰克資源的股東支持這筆交易，該交易將締造一家銅業巨頭。

嘉能可上週詳細説明了與泰克資源合併的提議，併為合併後的金屬和煤炭業務創建兩家獨立的公司。泰克資源表示，已拒絕了這一全股票收購要約，部分原因是這將使其股東面臨嘉能可龐大的動力煤業務。

週二，嘉能可表示正在更新其提議，允許泰克資源的股東通過向他們提供合併後金屬公司24%的股份（原提議的一部分）以及82億美元的現金來避免涉足煤炭業務。

嘉能可表示，其“承認某些泰克投資者可能希望完全退出煤炭業務，而其他投資者可能不希望涉足動力煤業務。”如果泰克資源的股東更傾向於持有煤炭公司的股份而非現金，他們也可以保留煤炭公司的股份，最高可達24%。

修改後的收購結構並未改變擬議交易的價值，該交易對泰克資源3月24日收盤價的溢價約為20%，並且將是近幾年來最大的礦業合併之一。

嘉能可表示，合併將打造鈷和銅領域的領先企業，這對向污染更少的能源形式轉型至關重要。

泰克資源週二發表聲明稱將評估該收購要約，但指出現金報價並未改變交易價值。

該公司表示：“修訂後的提案並未提高泰克股東將獲得的總價值，似乎也未解決泰克先前提出的重大風險。”

泰克首席執行官喬納森·普萊斯週一在電話會議上告訴分析師，嘉能可的收購將"損害泰克股東的利益"，並可能面臨重大監管障礙。

嘉能可週二表示，預計不會出現重大反壟斷問題，並相信交易可在宣佈後一年內完成。

嘉能可是少數堅持保留煤炭業務的大型資源集團之一，近年來許多大型礦業公司在投資者壓力下都在尋求降低對該大宗商品的敞口。

作為這一大趨勢的一部分，泰克資源於2月宣佈計劃分拆為兩家獨立公司，一家專注於基本金屬，另一家專注於煤炭。股東們將於4月26日對該計劃進行投票。

工人在嘉能可旗下礦山檢查加工好的銅錠。圖片來源：Per-Anders Pettersson/Getty Images嘉能可週二要求泰克資源推遲股東會議，並與其進行合併談判。

這家在倫敦上市、總部位於瑞士的公司提出的收購要約迄今遭到部分股東反對，其中包括持有該加拿大公司多數超級投票權A類股、掌控泰克三分之一表決權的家族。

倫敦對沖基金公司Egerton Capital LLP的投資組合經理Teddy Molson表示，這筆交易不太合理，且"嚴重低估了"泰克的價值。該公司持有泰克約2.25%的B類股。Molson在嘉能可公佈修訂提案前表示，Egerton支持泰克的拆分計劃，並希望該計劃在任何其他交易考慮之前實施。

傑富瑞分析師週二表示，他們認為修訂後的提案是有幫助的，但迄今為止提供的溢價不足以獲得泰克股東的支持。

週二下午倫敦交易時段，嘉能可股價上漲近3%，而在紐約交易的泰克股價上漲近2%。

Ben Dummett對本文有貢獻。

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本文發表於2023年4月12日的印刷版，標題為《嘉能可因煤炭問題修訂對泰克資源的收購要約》。