科技、媒體與電信行業綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：克里斯·拉特克利夫/彭博新聞社最新一期《市場對話》聚焦科技、媒體與電信領域。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

美東時間15:25——BTG Pactual分析師在研究報告中指出，巴西電信公司TIM SA可能成為該國大型電信運營商中一季度業績表現最佳的企業。BTG估計其移動服務收入季度增長約20%，略低於第四季度增速。分析師表示，收購前競爭對手Oi SA部分資產可能對TIM一季度淨利潤造成壓力，但影響應僅限於本季度。BTG認為未來幾年TIM的經營現金流將顯著增強，因此本季度盈利下滑不會影響股東回報。([email protected])

美東時間14:25——隨着預算緊縮，消費者正削減訂閲服務，這可能衝擊道瓊斯母公司新聞集團及紐約時報公司等企業的收入。道瓊斯旗下《華爾街日報》第二財季數字訂閲用户環比增長1萬，紐約時報第四季度淨增24萬數字訂閲用户。但個人理財應用Rocket Money數據顯示，連續兩季度來各類數字會員服務的退訂量已超過新增量。Antenna報告指出，Netflix等流媒體平台受衝擊尤為嚴重，2022年退訂量同比激增49%。財務分析師表示，在物價持續高企擠壓預算的背景下，用户的退訂決策往往經過長期醖釀。([email protected])

1033 美國東部時間——德拉魯公司股價下跌22%，此前這家紙幣印刷商將全年利潤預警歸咎於20多年來最低的紙幣需求。Numis證券表示，其預收盤更新特別強調了該公司貨幣業務的持續艱難交易狀況，預計這將對2024財年產生進一步不利影響。Numis分析師詹姆斯·比爾德在一份報告中表示：“公司正與貸款方商討修改銀行契約條款，並已請求延期支付2024財年到期的一筆1875萬英鎊養老金繳款。我們認為這些談判結果對短期內的股權故事至關重要，因此在問題解決前，我們將目標股價和[增持]建議置於審核狀態。"([email protected])

0944 美國東部時間——加拿大皇家銀行分析師德魯·麥克雷諾茲在報告中指出，科魯斯娛樂投資者將在週四公佈的第二季度財報中尋找電視廣告業務更趨穩定的跡象。電視廣告長期以來一直是該公司的痛點，麥克雷諾茲表示不利因素仍然存在。從更宏觀角度看，他認為二季度的焦點在於廣告支出在"季節性強勁的2023年第三季度"能持續穩定到什麼程度，以及加拿大持續的經濟放緩產生了多大影響。隨着廣告收入能見度提高，該分析師認為這可能有助於維持同比收入增長並支撐股價上漲。([email protected])

0938 美國東部時間——Wedbush分析師艾麗西婭·里斯和邁克爾·帕切特在報告中指出，影院上座率回升對National CineMedia是個好消息，儘管整體廣告環境艱難，但該公司在影院廣告生態系統中處於有利地位。隨着廣告主迴歸大銀幕，分析師表示National CineMedia正在優化其數字服務組件以留住這些廣告主並提升合同價值。他們認為該公司的高端廣告位和行業向大片內容的轉變，使其有望從週二晚間宣佈的重組中全面復甦。分析師維持"跑贏大盤"評級。股價上漲50%至31美分。([email protected])

0915 美國東部時間 - 基準分析師馬修·哈里根在一份報告中指出，Netflix打擊密碼共享的舉措可能會提高其每用户平均收入，但在當前艱難的市場環境下，此舉更多是為了抵消流媒體領域的競爭壓力，而非重新點燃增長勢頭。該分析師表示，在最初推行該政策的國家遭遇"大量非正式抵制"後，Netflix已於二月將範圍擴大至加拿大、西班牙等國。儘管分析師注意到美國消費者更傾向於將預算分配給訂閲媒體，但這項政策在美國推行對第二季度增長的影響仍存在較大不確定性。([email protected])

0832 美國東部時間 - Wedbush證券分析師在研究報告中表示，隨着五角大樓等政府機構向雲端遷移，微軟和其他雲計算公司正受益於聯邦政府激增的訂單。分析師指出，雖然在經濟緊縮背景下企業審查IT預算可能導致部分大型雲服務合約規模縮減，但政府訂單目前仍將支撐微軟及其同行的發展。他們將微軟目標股價上調至每股315美元。該股盤前上漲0.6%至284.56美元。([email protected]; @WillFOIA)

0742 美國東部時間 - M.M. Warburg分析師馬爾特·肖曼在研究報告中寫道，埃爾莫斯半導體表現優異，年內股價上漲70%，但現在是時候暫歇了。肖曼表示，在股價過去六個月翻倍上漲，且下半年增長預計將強於上半年的情況下，該股目前估值上行空間有限。“我們認為強勁表現後需要休整，將評級下調為持有”，他説。Warburg將目標股價從90歐元上調至95歐元。該股下跌7.43%至84.60歐元。([email protected])

0604 ET – 皮爾亨特分析師傑西卡·波克和梅蘭妮·楊在研究報告中表示，LBG Media的股票目前仍顯便宜，年內已下跌40%，鑑於短視頻領域的增長勢頭，隨着時間推移該股存在跑贏大盤的空間。這家倫敦上市的數字媒體公司2022年業績基本符合12月的交易更新，沒有意外情況，且有望實現2023年市場預期。皮爾亨特給予該股買入評級，目標價135便士。([email protected])

0535 ET – AJ Bell投資總監拉斯·莫爾德在研究報告中指出，LBG Media為廣告商提供了觸達18-34歲難觸及人羣的渠道，但《LADbible》的發行方可能需要調整策略以求生存。該數字媒體公司與Facebook簽訂了視頻內廣告收入分成協議，但仍需等待TikTok、Instagram和Snapchat等平台為第三方開發變現模式。莫爾德表示：“該公司的機遇包括在美國拓展品牌，並擴大LADnation調研小組規模，為廣告商提供更多數據和更深入洞察。“由於2022年廣告支出下降導致盈利下滑，該股下跌3.9%至74便士。([email protected])

0514 ET – 施蒂費爾分析師錢德拉穆利·斯里拉曼在致客户報告中寫道，德國商業軟件公司SAP應在4月21日公佈第一季度業績時，修訂年度指引以反映出售Qualtrics股份的影響。斯里拉曼預計SAP將給出按固定匯率計算的雲收入指引區間為140億至144億歐元（此前為153億-157億歐元），非國際財務報告準則下的營業利潤指引區間為86億至89億歐元（此前為88億-91億歐元）。SAP股價微漲0.1%至116.14歐元。([email protected]; @MauroOrru94)

0457 ET – 互動投資者表示，由於脱歐後失去英國護照合同、成本上升、供應鏈困境以及紙幣需求跌至20年低點，德拉魯公司亟需變革。這家英國紙幣印刷商發佈盈利預警，預計2023財年調整後營業利潤將比市場預期低中個位數，隨着非接觸式支付和數字銀行普及，實體現金需求持續下降，互動投資者研究主管維多利亞·斯科勒在研究報告中指出。“德拉魯股價今日暴跌超30%，使其一年累計跌幅達68%，五年股價縮水逾92%。公司需要徹底改革才能讓股東相信前景會好轉。“該股當前下跌24%至38便士。（[email protected]）