金融服務綜述：市場話題 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為東部時間4:20、12:20和16:50。

東部時間09:18——資產管理公司Brooks Macdonald Group公佈第三季度管理資產規模增長後，Peel Hunt表示其股價被低估。Peel指出，Brooks當前基於2023年12月企業價值/息税前利潤比率約為8倍，同時股息率達4%。“我們認為這一估值過低，該公司具備充分優勢受益於英國財富增長、財務顧問數量增加以及持續的外包投資管理趨勢，“Peel分析師在報告中重申買入評級及2700便士目標價。股價持平於1800便士。([email protected])

東部時間09:08——Jefferies分析師Philip Kett指出，Gjensidige Forsikring股價較同行處於歷史性折價水平，且遠低於其歷史平均市盈率，是理想買入時機。該投行將預期上調5%，稱此前未充分認識到供應商協議可抵消實際賠付與定價漲幅差距的作用，但通脹風險仍存。Jefferies將Gjensidige評級從"遜於大盤"上調至"買入”，目標價從150挪威克朗升至205克朗。([email protected])

0838 美國東部時間 - XP投資公司的分析師Bernardo Guttmann和Matheus Guimarães在一份研究報告中指出，B3公司3月份的運營數據顯示這家巴西股市運營商第一季度表現疲軟。B3週三收盤後公佈，以巴西雷亞爾計算，3月份股票現貨市場的日均交易量同比下降20.6%。包括固定收益工具在內的3月數據表現平淡，促使XP分析師維持對B3股票的中性評級。([email protected])

0711 美國東部時間 - 儘管監管機構將對多倫多道明銀行收購第一地平線銀行的交易擁有最終決定權，但銀行資本面臨的阻力使情況複雜化，Keefe, Bruyette & Woods認為道明銀行將維持其在嘉信理財的現有股份，同時在與第一地平線銀行談判延長交易期限時尋求降價。KBW估計道明銀行的普通股一級資本比率目前低於11%，對第一地平線銀行的報價每降低1美元/股，該比率將提高約0.12個百分點。該機構認為，只需對去年達成的25美元/股協議價進行適度下調，道明銀行就能在第三季度以約11.5%的CET1比率完成收購。([email protected]; @RobbMStewart)

0601 美國東部時間 - 加拿大皇家銀行資本市場在一份報告中表示，布魯克斯·麥克唐納在高增長的管理組合服務（MPS）市場的佈局近期幫助其恢復資金淨流入。分析師Ben Bathurst稱：“我們初步判斷整體資金環境仍具挑戰性，但MPS是顯著例外，仍是亮點所在。“該行給予該股與大市同步評級。股價持平於1800便士，年內累計下跌15%。([email protected])

0537 美國東部時間 - 牛津經濟研究院全球宏觀研究主任本·梅在一份報告中指出，近期銀行業壓力可能導致企業和消費者面臨更緊縮的信貸環境，但對經濟的影響可能有限。他表示，儘管對部分金融體系的擔憂可能持續存在，但政策制定者擁有防止風險蔓延的工具，因此不會引發危機。該經濟預測機構預計2023年全球經濟將增長1.9%，略高於一個月前的預測值。對於2024年，由於信貸緊縮的影響可能在2023年底和2024年上半年顯現，增長預期從先前預估的2.5%下調至2.2%。([email protected])

0025 美國東部時間 - 艾芬黃氏投資銀行分析師陳愛琳在報告中表示，永旺信貸服務（馬來西亞）有限公司前景黯淡。她認為隨着當前經濟下行可能持續，這家非銀行金融服務提供商將不可避免地面臨拖欠率上升和不良貸款增加的風險，並指出其客户主要來自低收入羣體。永旺信貸持有數字銀行18%股份（該行計劃於2024年4月前開業），但她預計運營前五年對收益影響有限。艾芬黃氏維持"賣出"評級，目標價11.20馬幣，該股現報12.10馬幣持平。([email protected])

2119 美國東部時間 - 瑞銀分析師斯科特·羅素在報告中稱，受資本市場波動影響，澳大利亞財富管理平台12月季度整體零售資金流趨弱。但他指出，Netwealth和Hub24等專業平台表現明顯優於AMP和Insignia等傳統機構。瑞銀維持對專業平台的偏好，並指出除麥格理外，所有傳統機構均出現資金淨流出。傳統機構的管理資產市場份額已跌破72%，而專業平台以僅佔14%的管理資產份額卻吸引了107%的行業資金流。瑞銀認為這預示着專業平台未來將獲得更高市場份額，維持對Hub24和Netwealth的"買入"評級。([email protected])

2105 美國東部時間 - 麥格理分析師在一份報告中指出，澳大利亞中小型企業保險保費率在三月季度較前一季度加速上升5個基點，平均超過14%。對於澳大利亞保險經紀行業，麥格理估計AUB的保費率增幅最高，而Steadfast和PSC Insurance則略低。該投行維持對這三隻股票的跑贏大盤評級。麥格理將AUB列為首選股，認為其估值指標最為有利，且保費率趨勢略強。([email protected])

2028 美國東部時間 - 麥格理分析師在一份報告中表示，澳大利亞地區性銀行昆士蘭銀行2023財年上半年的業績在撥備前基礎上可能比共識預期低4%。他們認為存款利差收益即將見頂，抵押貸款競爭的影響繼續對利潤率構成壓力。“由於在競爭激烈的零售領域佔比更高，且歷史上為存款支付較高成本的存款特許經營權較弱，我們認為BOQ的中期盈利前景面臨挑戰，“麥格理表示。預計2024-25財年盈利預期的進一步下調將影響共識數據。([email protected])

2016 美國東部時間 - 麥格理分析師在一份報告中稱，西太平洋銀行可能在2023財年上半年超出共識預期，因為管理層在抵押貸款和存款定價上的延遲反應為其利潤率帶來了上行風險。然而，利潤率壓力可能在下半年對該銀行產生影響，到2024財年，麥格理認為共識預期存在約10%的下行風險。同時，麥格理認為西太平洋銀行可能會逐步放棄其成本目標，並預計這家澳大利亞主要銀行的可持續成本基礎將比當前指引高出逾10億澳元。麥格理將西太平洋銀行的評級從表現不佳上調至中性。([email protected])

2004年東部時間——麥格理分析師在一份報告中指出，若不包含重組費用，澳大利亞國民銀行（NAB）2023財年上半年業績在撥備前基礎上可能略低於看漲的市場一致預期。儘管如此，該行表示，得益於其在商業銀行業務上的超配敞口（在當前環境下仍具韌性），NAB的業績應能獲得支撐。另一方面，NAB較高的資金需求使其更容易受到融資成本上升和存款競爭的影響，但麥格理認為，得益於利潤率優勢（尤其是來自商業銀行板塊），其上半年業績可能部分抵消這些趨勢的影響。([email protected])