《華爾街日報》汽車與交通行業綜述：市場動態討論

圖片來源：馬克·馬克拉/路透社最新一期《市場對話》聚焦汽車與運輸板塊。該欄目由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間每日4:20、12:20及16:50更新。

美東時間12:14 - 亞馬遜CEO安迪·賈西在致股東年度信函中表示，疫情催生的網購熱潮迫使公司將履約中心規模擴大一倍，並大幅加速末端運輸網絡建設，目前該網絡規模已與UPS相當。賈西稱這些舉措必須在短短兩年內完成，目前亞馬遜正重新評估並優化運輸網絡流程以提升效率、降低成本。他表示2023年公司Prime會員配送速度有望創歷史新高。([email protected])

美東時間12:09 - 截至上週六當週，北美鐵路貨運量同比下滑12%，復活節提前令本已疲軟的年開局雪上加霜。美國鐵路協會數據顯示，在12家上報數據的美國、加拿大和墨西哥鐵路公司中，貨車裝載量下降4%，多式聯運量驟降19.4%。Evercore分析師喬納森·查佩爾與亞歷克斯·約翰遜在研究報告中指出，雖然復活節假期提前是大幅下滑的主因，但這一跌幅仍為預期同比壓力緩解的新季度蒙上陰影，並稱需待第16週數據才能對二季度迄今表現進行準確分析。據AAR統計，今年前14周北美鐵路運輸量同比下降3.9%。([email protected])

1155 美國東部時間 - 亞馬遜首席執行官安迪·賈西在致股東的年度信函中表示，公司正在運用並優化先進的機器學習算法，以預測美國各地客户需求，從而實現"在正確地區、正確時間配置正確庫存"。賈西稱，這家電商巨頭正轉向更區域化的物流網絡模式，旨在減少成本更高、耗時更長的跨州運輸，但仍保留全國配送能力。股價上漲3%至100.79美元。([email protected])

0830 美國東部時間 - 花旗分析師桑傑·巴格瓦尼和馬丁·威爾基在報告中指出，法國汽車零部件供應商佛吉亞可能一季度銷售額超預期，因其子公司海拉近期一季度銷售額已超出傑富瑞預估4%。分析師表示：“這一潛在超預期表現將強化我們對佛吉亞的看漲觀點。“股價上漲1.5%至20.32歐元。([email protected])

0815 美國東部時間 - 達美航空本季度貨運收入同比驟降28%，與疫情期間及後期創紀錄的貨運表現形成鮮明對比。貨運業務曾成為客運航司的重要收入來源，達美一月曾預計今年將通過投資温控倉庫等設施實現增長。儘管全球貨運量仍高於歷史水平，但達美一季度跌幅明顯偏離行業趨勢。([email protected])

0632 歐洲中部時間——牛津經濟研究院意大利首席經濟學家尼古拉·諾比爾在一份報告中指出，歐元區工業生產在1月和2月均實現強勁增長，但預計該行業未來幾個季度將走弱。他表示，汽車製造等行業受益於供應鏈瓶頸的緩解，而能源價格下跌則推動能源密集型企業的產出復甦優於預期。不過諾比爾認為，全球經濟增長放緩和訂單疲軟將對工業領域構成壓力。牛津經濟研究院預計歐元區一季度環比增長0.2%，工業將成為增長的正向貢獻因素。([email protected])

0517 歐洲中部時間——CreditSights分析師曾澤琳娜和斯蒂芬妮·西姆表示，儘管面臨更激烈的電動車價格競爭和高庫存壓力，吉利汽車在2023年利潤率提升前景良好。他們預計隨着電池成本和芯片短缺壓力緩解，這家中國車企的息税折舊攤銷前利潤率將增強，但不會達到2018-2021年的高位。吉利一季度銷量雖下滑，但仍跑贏汽車行業整體，3月實現可觀銷售增長。分析師稱：“我們仍預期吉利2023財年債務指標將改善”，穩定的經營現金流和佔收入7%-8%的平穩資本支出將支撐自由現金流生成。([email protected])

0455 歐洲中部時間——CreditSights分析師曾澤琳娜和斯蒂芬妮·西姆在報告中指出，從信用角度看吉利近期收購表現穩健。該車企正收購馬來西亞汽車品牌寶騰近50%股權以拓展東南亞市場，並通過收購吉利品牌SUV零部件製造商西安吉利實現生產集中化與降本。分析師認為交易對信用指標影響有限，因現金對價相對於吉利龐大現金儲備規模較小。他們預計吉利在支付寶騰收購款後仍將保持150億元人民幣的強勁預估淨現金頭寸，且鑑於西安吉利資產負債表規模較小，其並表不會產生實質性影響。([email protected])

2356 美國東部時間 - 花旗集團認為華晨中國汽車不再具備買入價值，由於2023年盈利前景受多重逆風影響，將其評級下調至中性。該汽車集團仍在處理與法國雷諾長期虧損合資企業的遺留問題，並於本週早些時候宣佈旗下子公司需向合資重組注資高達13.6億元人民幣。分析師指出，其與寶馬的合資企業也面臨盈利擠壓風險，預計第二季度中國寶馬經銷商之間可能爆發"價格戰”，這將拖累華晨收入。花旗將目標股價從5.70港元下調至3.10港元。股價下跌5.4%至2.80港元。（[email protected]）

2149 美國東部時間 - 花旗分析師Paul Hwang在研究報告中表示，現代摩比斯第一季度業績可能表現參差。該韓國汽車零部件製造商當季淨利潤或達7430億韓元（高於市場預期的7070億韓元），但營業利潤可能僅為5030億韓元（低於預估的5610億韓元）。分析師補充稱，股權投資獲利增加和物流成本下降可能推高淨利潤，但員工獎金支出或侵蝕營業利潤。花旗將目標股價上調5.4%至274,000韓元，維持買入評級。股價微跌0.7%至230,500韓元。（[email protected]）