《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：班努·馬贊德拉/法新社/蓋蒂圖片社最新一期《基礎材料市場對話》。獨家發佈於道瓊斯通訊社，東部時間4:20、12:20和16:50發佈。

東部時間10:35——MM·沃伯格分析師奧利弗·施瓦茨在報告中指出，贏創集團第一季度將反映需求下降（尤其是亞洲市場）和成本通脹的影響。這家德國特種化學品公司年初表現疲軟，部分原因是與異常強勁的2022年第一季度形成對比——當時在俄烏衝突前，良好的需求和有利的價格推動了業績。分析師稱，為抵消部分負面影響，贏創計劃從2025年起每年在動物營養業務上節省2億歐元成本，並開始剝離其高性能材料部門資產。贏創股價上漲0.3%至19.75歐元。([email protected])

東部時間08:39——傑富瑞分析師克里斯托弗·拉費米納維持第一量子礦業股票"買入"評級，儘管該礦企第一季度處境艱難。拉費米納表示，該公司巴拿馬銅礦在與政府談判期間暫時關閉，贊比亞的暴雨也影響了其當地業務。分析師稱，隨着第二季度運營表現改善，疊加單位成本下降和銅價上漲，應會推動該公司股價走高。([email protected])

0556 東部時間——瑞銀表示，弗雷斯尼洛公司的前景比之前有所改善，將該墨西哥銀礦商的評級從“賣出”上調至“中性”，目標股價從700便士提高到825便士。這家瑞士銀行在1月份將弗雷斯尼洛下調至“賣出”評級，認為市場對2022年成本的預期過低，且2023年的生產指引可能下調。瑞銀稱，這些負面因素已基本反映在股價中，且該股過去三個月下跌約20%，風險與收益更加平衡。不過，瑞銀表示，弗雷斯尼洛仍需展示持續運營改善的證據，以增強對其中期前景的信心，並補充稱歐洲競爭對手更具吸引力，重申對奮進礦業和森塔明公司的“買入”建議。弗雷斯尼洛股價上漲4%，至805便士。（[email protected]）

0553 東部時間——瑞銀表示，安託法加斯塔公司自下而上的投資狀況改善以及建設性的中期前景支撐了其溢價股價，智利政治背景的改善加上低風險的有機增長可能推動其中期進一步評級上調。瑞銀分析師在一份研究報告中表示，這家專注於智利的礦商與同行相比可能顯得昂貴，但銅具有吸引力的長期基本面。隨着能源轉型變得更加突出，且主要提供銅業務的公司數量有限，瑞銀認為安託法加斯塔的估值差距未來可能進一步擴大。瑞銀將其股票評級從“賣出”上調至“中性”，目標股價從1200便士上調至1650便士。股價上漲2.5%，至1648.5便士。（[email protected]）

0529 美國東部時間——瑞銀表示，安託法加斯塔的前景正在改善，支撐其溢價估值，因此將這家智利銅礦商評級從賣出上調至中性，目標股價從1200便士提高至1650便士。瑞銀分析師在報告中稱：“我們對銅的中期前景持建設性看法，並認為安託法加斯塔自下而上的投資狀況正在改善。“儘管該公司股價較英國多元化礦業公司存在溢價，但其企業價值/EBITDA和股息率與全球主要銅業同行相當。分析師表示：“我們未看到評級下調的明顯催化劑，並認為智利政治背景的改善，加上低風險的有機增長，可能推動中期評級上調。“股價上漲3%至1651便士。([email protected])

0430 美國東部時間——富時100指數上漲0.2%或18點至7896點，得益於Entain、礦業股和銀行股的上漲抵消了房地產股的下跌。博彩和遊戲集團Entain公佈第一季度淨博彩收入增長後，股價上漲3%。Fresnillo、安託法加斯塔、英美資源和嘉能可因基本金屬和貴金屬價格持續上漲而走高。英國銀行股NatWest、巴克萊和勞埃德銀行集團也位列漲幅前列。然而，住宅建築商和房地產開發商則表現疲軟。大和資本市場分析師Chris Scicluna寫道：“英國勞動力市場數據再次好壞參半，儘管失業率小幅上升且私營部門薪資增長進一步放緩，但總體上仍為英國央行下月暫停加息保留了可能性。"([email protected])

2333 東部時間 - CGS-CIMB分析師John Park在報告中指出，韓華化學一季度盈利可能低於市場預期，原因是用於製造半導體的過氧化氫出貨量疲軟。該分析師還指出，這家韓國工業材料供應商可能受到一季度丁腈乳膠銷售疲軟的壓力。他預計，該公司一季度營業利潤可能同比下降34%至360億韓元，較市場共識低約10%。然而，隨着原材料成本下降和電池材料供應合同增加，該公司盈利預計將從下半年開始復甦。CGS-CIMB將該股目標價上調31%至275,000韓元，並維持"增持"評級。該股目前下跌0.4%至235,500韓元。([email protected])

2004 東部時間 - 隨着鋰價回調促使許多投資者減持股票，Pilbara Minerals經歷了一段艱難時期。然而，瑞銀認為，該礦商股價較11月曆史高點下跌33%是一個有吸引力的機會，並將該股評級從中性上調至買入。Pilbara Minerals最近批准了P1000項目，預計建設成本為5.6億澳元。分析師Levi Spry在報告中表示：“Pilbara Minerals啓動P1000項目並在運營上表現更好，強化了該項目的規模，並支撐了我們的買入評級，未來還有更多催化劑。"([email protected]; @dwinningWSJ)

1942 東部時間 - Mineral Resources收購Essential Metals 19.55%股份的交易引起了麥格理的興趣，後者擁有西澳大利亞的Pioneer Dome鋰輝石項目。這是因為Essential Metals正面臨IGO與天齊鋰業合資企業天齊鋰業澳大利亞公司提出的全現金收購要約。麥格理在報告中強調，Essential Metals董事會已正式推薦該收購交易，該公司股東將於4月20日進行投票。雖然Pioneer Dome項目規模相對較小，但麥格理認為它位於Mineral Resources的Mt Marion業務運輸範圍內。因此，Mineral Resources"通過獲得該項目可能產生一些運營協同效應並節省資本成本”。([email protected]; @dwinningWSJ)