富達與道富推動401(k)計劃向養老金模式靠攏 - 《華爾街日報》

隨着兩大資產管理巨頭的新舉措，數百萬美國民眾將能在401(k)計劃中享受類養老金投資。

道富環球投資管理（全球第四大資產管理公司）正推出一款401(k)投資產品，允許儲户通過目標日期基金中的年金將退休儲蓄轉化為終身收入。

全美最大退休計劃供應商富達投資宣佈，將從2024年起在其平台整合更多來自自身及第三方的定期支付型退休投資產品。此舉將為2.3萬家採用富達401(k)服務的僱主（覆蓋4100萬在職及退休人員）提供在退休計劃中加入年金產品的選擇權。

年金是一種按月支付固定收入的保險合約。它能提供類似社保支票的穩定現金流，幫助擔憂儲蓄耗盡的退休人羣。

這類產品可能比多數401(k)選項更昂貴。儘管2019年國會通過法案簡化了401(k)計劃提供年金的流程，但目前採納該選項的僱主仍寥寥無幾。

道富環球投資管理董事總經理鮑勃·麥高恩透露，已與多家對新款目標日期基金表示興趣的僱主展開洽談，但尚未有企業正式承諾使用。

道富等機構將年金嵌入目標日期基金——這種股票債券組合基金通常讓年輕僱員主要配置股票，並隨年齡增長逐步轉向債券投資。

將年金嵌入目標日期基金的想法源於這些基金是許多退休計劃中的默認投資。它們吸引了先鋒集團管理的401(k)類計劃中每流入1美元的60美分。目標日期基金在這類9.3萬億美元的計劃中佔比近三分之一。

道富銀行的新目標日期基金名為"道富GTC退休收入構建者系列"，當儲蓄者年齡在47歲左右時，開始用固定指數年金替代其債券持倉。該基金設計為自動加入401(k)計劃的員工的默認投資（員工可選擇退出）。

道富銀行及其合作伙伴正與對新目標日期基金表現出興趣的僱主進行討論。圖片來源：David L. Ryan/The Boston Globe/Getty Images該基金在加入年金前的年成本約為0.10%，加入後約為0.20%。

該目標日期基金將為今天退休的人支付其賬户在47至65歲期間最高季度價值的6%作為年金額。月付從65歲開始並持續終身。設計該指數年金的Annexus Retirement Solutions LLC首席分銷官戴夫·保爾森表示，如果個人賬户價值因提款和長期熊市而降至零，其終身支付將降至4.5%的目標水平。

保羅森先生表示，希望提取超過6%資金的退休人員可隨時變現基金中的部分份額，但這可能導致未來收入減少。

當退休人員去世時，若賬户持有人選擇了相應選項，配偶可繼續領取款項。否則受益人將繼承賬户當前價值，但支付將終止。

理財顧問建議，購買年金的勞動者應在購買前仔細核查所有費用及條款。需要關注的問題包括：支付起始時間、金額大小，以及個人改變主意或急需現金時能否退款。

這些收益型基金面市之際，距國會簡化僱主在401(k)計劃中提供年金的手續已過去數年。該法律保護遵循特定程序選擇年金的僱主——即使承保保險公司後期無法履行支付承諾，僱主也不會被起訴。

投資諮詢公司Callan LLC近期對99家僱主的調查顯示，13%的受訪企業提供年金作為401(k)計劃的分配方式（2020年的11%）。未提供年金的企業均無立即增設計劃。

Callan公司401(k)顧問賈娜·斯蒂爾指出，在經歷401(k)費用訴訟潮後，許多僱主對保險公司收取的年金費用存在顧慮。

富達投資計劃今秋推出一項服務，允許401(k)參與者直接從其賬户購買機構定價的收入年金。該公司目前已提供旨在為退休人員創造定期收入的託管支付基金。

富達退休收入部門高級副總裁凱里·多甘表示，401(k)計劃中對年金的需求雖然不大，但預計會增長。

“許多僱主採取觀望態度，他們希望先看看其他計劃發起人的經驗再跟進。”她説。

美國最大的目標日期基金提供商先鋒和富達表示，目前沒有將年金嵌入這些基金的計劃。先鋒集團指出，由於退休人員的儲蓄、健康狀況和投資風險承受能力各不相同，年金並不適合所有目標日期基金投資者。

其他目標日期基金提供商則押注市場對嵌入式年金的需求將增加。

投資巨頭貝萊德集團在美國和加拿大管理着約3730億美元的目標日期基金，該公司透露已有11家僱傭超50萬員工的僱主承諾使用其附帶團體年金合約的LifePath Paycheck目標日期基金，較一年前的6家有所增加。這些僱主最早計劃從今年開始將該基金設為默認投資選項。以向美國高校退休人員提供終身支付聞名的美國教師保險和年金協會表示，目前有266家資產達190億美元的非營利客户正在使用其含年金配置的目標日期組合。

記者安妮·特格森，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年4月20日印刷版，標題為《富達與道富推動401(k)計劃向養老金模式轉型》。