特斯拉股價因降價影響盈利而下滑——《華爾街日報》

特斯拉公司股價在午後下跌近10%，此前一天該公司報告稱，為刺激需求而實施的近期降價措施導致盈利和利潤率下降。

這家電動汽車製造商週三盤後表示，車輛平均售價下降導致第一季度利潤下滑24%，其運營利潤率從去年同期的19.2%降至11.4%。

面對利率上升和競爭加劇，特斯拉今年將美國車型價格下調14%至25%，以應對需求疲軟。第一季度特斯拉車型平均售價為4.6萬美元，低於公司預期，也低於去年同期的約5.2萬美元。

財報發佈後股價在盤後交易中立即開始下滑，並在開盤前持續走低。近期交易中跌至163.38美元。過去12個月該股已下跌近50%，但仍比2023年初水平高出三分之一以上。

這份財報促使多家華爾街分析機構下調了該公司的目標股價。

Wedbush分析師丹·艾夫斯表示，儘管特斯拉顯示出需求穩固的跡象，但反映盈利能力的運營利潤率疲軟是"房間裏的大象"，將拖累股價。

“我們仍對特斯拉的前景非常樂觀，但未來幾個季度必須謹慎應對這種利潤率壓縮和降價敍事，因為它現在明顯成為股票的懸頂之劍，“他在研究報告中表示。

特斯拉長期以來一直將利潤率視為其損益表上的亮點，但首席財務官扎克·柯克霍恩週三淡化了利潤率在短期內的重要性。在財報電話會議上，他告訴分析師，特斯拉未來幾個季度的利潤率情況僅與公司2024年和2025年的再投資戰略相關。

他説：“在我們必須重新審視投資計劃之前，我們還有很大的空間。”

特斯拉汽車平均價格的下降導致第一季度利潤下降了24%。照片：David Paul Morris/Bloomberg News首席執行官埃隆·馬斯克表示，特斯拉激進的定價策略將繼續存在，公司準備繼續以犧牲利潤率為代價推動銷量增長。

這種做法引起了摩根大通分析師的擔憂，他們週四下調了該股的目標價。分析師表示，特斯拉似乎並沒有在穩定的價格水平上管理供應以跟蹤需求（這有助於公司實現盈利目標），而是專注於調整價格，使需求與柏林和德克薩斯州奧斯汀新工廠的產量增長同步。

他們説：“在我們看來，特斯拉是一家致力於生產儘可能多汽車的汽車製造商，願意用利潤換取銷量。”

摩根大通的分析師還質疑，在庫存增加的情況下，特斯拉是否存在需求問題。分析師表示，儘管該公司在1月份的財報電話會議上表示，需求遠遠超過供應，某些車型可能會選擇性漲價，但自那次電話會議以來的降價以及更多降價即將到來的跡象表明情況並非如此。

特斯拉利潤率下滑並非完全由降價所致——成本持續高企也是拖累因素。該季度特斯拉汽車銷量增長超過三分之一，但相關成本上升幅度更大。公司預計隨着新工廠產能提升及鋰價回落，這些成本將趨於緩和。

週四午盤時段，特斯拉股價暴跌拖累其他汽車股走低。福特汽車公司和通用汽車公司股價均下跌近4%，擁有克萊斯勒和吉普等品牌的斯特蘭蒂斯集團跌幅達5%。

聯繫記者迪恩·西爾：[email protected]

本文發表於2023年4月21日印刷版，標題為《利潤率收窄致特斯拉股價跌10%》。