基礎材料綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

美國東部時間12:55——智利鋰礦國有化計劃可能對該國不利，卻利好加拿大等新興鋰資源國家。加拿大豐業銀行的Ben Isaacson在報告中指出，這一舉措長期將損害智利利益，因為外資項目回報率將降低。資本已開始尋找新鋰礦落腳點，“更多轉向澳大利亞、加拿大和美國的硬巖鋰礦資源，因智利鹽湖資源無法直接生產氫氧化鋰”。該法案將於下半年提交國會，但Isaacson提到去年五月智利制憲大會已否決過類似提案（該提案要求賦予國家對鋰等礦產的獨家開採權）。([email protected])

美國東部時間12:41——智利鋰礦國有化計劃引發加拿大鋰礦股集體震盪，該國生產商受創最重。在智利運營的Lithium Chile股價應聲暴跌12%，美國鋰業、Rock Tech鋰業等生產商亦聯動下挫。智利總統博裏奇表示將尊重現有采礦合同，但政府會在合約到期前尋求持股。“少數人獨佔礦產的時代結束了。我們必須讓全體智利人共享國家資源紅利。“博裏奇在昨日電視講話中強調。([email protected])

0439 東部時間——德意志銀行分析師Bastian Synagowitz在一份報告中指出，薩爾茨吉特的鋼鐵加工和貿易業務預計將支撐該公司第一季度業績，而鋼鐵生產業務的貢獻預計較小。儘管德意志銀行上調了對該公司2023-25年息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的預期，並表示預計這家德國鋼鐵製造商將公佈強勁的年初業績，但他們警告稱，該公司第一階段的脱碳預算已擴大30%至40%。分析師表示，隨着第二和第三階段計劃的臨近，薩爾茨吉特的現金流在未來幾年將面臨壓力。德意志銀行估計，薩爾茨吉特2023年的EBITDA將達到10.9億歐元，而市場預期為8.2億歐元。該行將薩爾茨吉特股票的目標價從38歐元上調至40歐元。（[email protected]）

0402 東部時間——富時100指數在早盤交易中小幅下跌，下跌2.7點至7900.30點，因銅價下跌導致礦業股走低，而數據顯示英國3月份零售額下降0.9%，降幅超出預期，零售股走弱。這一跌幅被雜貨巨頭樂購的上漲所抵消，該公司在宣佈股票回購後上漲0.5%，公用事業、製藥和其他防禦性股票也有所上漲。礦業公司力拓是跌幅最大的股票，下跌4.1%，而英美資源集團下跌2.8%，安託法加斯塔下跌2.5%。嘉能可下跌1.8%，此前該公司宣佈第一季度產量基本符合預期，銅、鋅、鎳和煤炭產量均有所下降。零售股大多走低，Primark的所有者英國聯合食品下跌0.9%，JD Sports Fashion下跌0.7%。（[email protected]）

0342 東部時間——花旗表示，嘉能可第一季度生產業績被該公司歸類為基本符合預期，儘管大多數大宗商品產量下降，但部分原因是資產剝離的影響，尤其是鋅業務。這家大宗商品開採和貿易公司或許更重要的是指引稱，該季度營銷業務的息税前利潤表現強勁——花旗分析師在一份研究報告中表示，這甚至意味着全年業績很可能超過2023年長期指引範圍的上限。股價下跌1.9%，報492.55便士。([email protected])

0257 東部時間——根據IG的數據，富時100指數預計將小幅低開，下跌3.5點，週四收盤時為7902.61點。週四晚些時候美股的下跌可能會讓市場情緒保持低迷，而焦點將集中在英國、歐元區和美國4月份的臨時採購經理人指數上，英國的數據將於格林尼治時間0830公佈。數據顯示，英國3月份零售額下降0.9%，降幅大於預期，零售股可能會受到影響。IG分析師寫道：“對增長的擔憂正在迴歸，服務業採購經理人指數疲軟的跡象可能會超過製造業採購經理人指數的預期復甦。”在交易更新後，礦業巨頭嘉能可將受到關注，超市巨頭樂購在宣佈股票回購後也將受到關注。([email protected])

2341 東部時間——大和資本分析師Mike Oh在一份報告中表示，現代鋼鐵可能在第一季度獲得一次性收益。這位分析師指出，這家韓國鋼鐵製造商可能在第一季度資產價值中衝回多達1萬億韓元，與過去的庫存相關撥備有關。他預計，一次性收益將幫助該公司公佈的第一季度營業利潤為2.97萬億韓元，強於預期，高於市場普遍預期的2.38萬億韓元。大和將該公司股票目標價上調2.4%至4.2萬韓元，並保持其跑贏大盤的評級，理由是該公司產量復甦和鋼鐵需求強勁。股價下跌1.1%，報36950韓元。([email protected])

2300 ET - 大和資本分析師Mike Oh在研究報告中指出，與傳統鋼鐵企業不同，浦項控股將因其電動汽車電池材料業務獲得顯著的估值提升。該分析師指出，這家在阿根廷和澳大利亞擁有鋰資產的韓國鋼鐵集團，預計到2026年將把這種關鍵電動汽車電池材料的年產量提高至8.8萬公噸。他估計浦項的鋰業務可能為其總企業價值貢獻高達56萬億韓元。大和將該股目標價上調35%至50萬韓元，並維持買入評級。股價下跌2.2%至40.05萬韓元。([email protected])

2125 ET - 摩根士丹利表示，隨着所有黃金對沖合約到期，Evolution Mining在2024財年將迎來強勁的自由現金流。分析師Rahul Anand在報告中指出，Evolution將在6月季度交割3.5萬盎司黃金，這是其最後一批對沖量。這意味着2024財年Evolution將完全暴露於金價波動中，摩根士丹利將2100美元/盎司作為基本情形預估，2469美元/盎司作為樂觀情形預估。“雖然我們基本情形下2024財年EBITDA為14.38億澳元，但在樂觀情形下將升至19.68億澳元，“摩根士丹利表示。“自由現金流收益率將從基本情形的10%升至樂觀情形的16.8%。"([email protected]; @dwinningWSJ)

2118 ET - 伊魯卡的整體銷售不及預期令瑞銀感到意外，部分原因是礦砂價格仍具韌性。分析師Levi Spry在報告中表示，鋯石買家行事謹慎，伊魯卡一季度銷售面臨季節性阻力，但中國房地產市場的信號已有所改善。為説明這一點，伊魯卡宣佈第二季度鋯石價格每噸上漲50美元，且銷量已簽約。“對於二氧化鈦市場，歐洲的顏料需求仍然疲軟，儘管伊魯卡再次提到隨着下游顏料去庫存可能結束以及中國重新開放的順風，情況正在改善，“Spry表示，他對伊魯卡的評級為中性。([email protected]; @dwinningWSJ)

2035 美國東部時間 - 必和必拓首席執行官韓慕睿對大宗商品需求持樂觀態度，儘管全球經濟在通脹和銀行業動盪中放緩。他在季度報告中表示：“近期與中國和印度客户的互動再次確認了我們對大宗商品需求的積極展望，中國經濟的復甦和印度鋼鐵製造業增長的強勁勢頭有助於抵消美國、日本和歐洲增長放緩的影響。” ([email protected]; @RhiannonHoyle)

1525 美國東部時間 - 紐柯公司表示並未看到鋼鐵需求減弱，儘管美國經濟其他領域出現日益悲觀的跡象。競爭對手鋼鐵動力公司今日也給出了類似評估。紐柯預計第二季度產量和利潤將高於第一季度，因為製造工廠建設和其他項目持續消耗更多鋼材。首席執行官利昂·託帕利安告訴分析師：“我們觀察的第二季度客觀指標顯示，我們認為第二季度將會更加強勁。“他表示，美國聯邦政府用於基礎設施建設、清潔能源項目和新半導體工廠的支出計劃，到本年代末每年將產生約700萬噸鋼鐵需求。股價上漲5.8%至156.24美元。([email protected]; @bob_tita)