科技巨頭依賴人工智能撥開雲迷霧——《華爾街日報》

微軟首席執行官薩提亞·納德拉今年早些時候在華盛頓州雷德蒙德辦公室討論公司事務。圖片來源：Chona Kasinger/彭博新聞最新人工智能技術有多火熱？似乎已熱到足以讓投資者忽略當下真正驅動某些科技巨頭業務的因素。

亞馬遜、微軟和谷歌母公司字母表公司本週都將公佈三月季度業績。由於大型企業持續收緊技術支出——即便對雲計算和安全等現代關鍵領域也不例外，繼疲軟的十二月季度後，這些業績預計將全面顯示其雲計算服務增長再次顯著放緩。

這些都是龐大業務：亞馬遜AWS、微軟Azure和谷歌雲部門去年合計創造了1570億美元收入。但根據FactSet和Visible Alpha的共識預期，三月季度這三項業務合計收入預計將實現21%的同比增長——較十二月季度增速低4個百分點，創下三家公司的歷史最低合計增速。六月季度預計將進一步減速，合計收入增長將跌破20%的門檻。

亞馬遜的AWS——三大雲服務商中規模最大的——預計第一季度收入同比僅增長15%，這將是其有記錄以來最慢的增速。該部門營業利潤預計也將同比下降17%。分析師還預測微軟Azure將創下27%的同比增速新低。規模僅為Azure一半多的谷歌雲，一季度收入增速預計略好，為29%。但這家搜索巨頭可能在利潤方面有些好消息，至少表面如此。根據週四提交的文件，谷歌正將部分雲業務支出重新歸類至核心搜索部門。這一調整使雲部門2022年報告運營虧損減少逾10億美元，或將助力該業務更快實現盈利。

儘管業務增長預期放緩，但進入本週前，三家公司的股價表現均大幅跑贏標普500指數和科技股為主的納斯達克綜合指數。雖然部分漲幅可歸因於2022年低迷後的復甦，但另一個關鍵因素是市場對生成式人工智能技術的熱捧——三家公司都在將這項技術整合到服務中。

微軟是最早搭上這班車的，首席執行官薩提亞·納德拉於1月中旬宣佈計劃在其全線產品中採用OpenAI的ChatGPT技術。此後其股價上漲21%，是同期納斯達克指數漲幅的兩倍。Alphabet股價自那時起上漲16%——儘管普遍認為谷歌在AI競賽中目前落後於競爭對手，但仍大幅跑贏大盤。就連亞馬遜也在這場熱潮中獲利，儘管其首次實質性公佈生成式AI計劃還不到兩週。自4月14日CEO安迪·賈西發佈致股東年度信以來，亞馬遜股價已上漲9%。信中宣稱生成式AI將"為客户、股東和亞馬遜帶來重大機遇"。

對於這三家公司來説，生成式AI技術要帶來可觀收入還為時過早，但這些項目的成本開始影響它們的利潤卻為時過早。隨着經濟低迷迫使更多大公司放緩技術支出，這些更高的成本將會顯現。奧本海默的蒂姆·霍蘭本月早些時候下調了對亞馬遜AWS和微軟Azure業務的預期，他指出：“企業正在延長對傳統本地基礎設施的使用，因為它們對經濟採取了觀望態度。”

在本月的另一份報告中，瑞銀分析師卡爾·基爾斯特德引用實地調查指出，大型企業客户削減和優化雲支出的努力"遠超歷史常態，我們的調查顯示，優化措施將比大多數人想象的更深入、更持久。“傑富瑞的布倫特·希爾在上週關於微軟的預覽報告中表示，該公司面臨"嚴峻局面——但在AI面前這還重要嗎？”

我們可能很快就會看到聊天機器人的炒作能走多遠。

聯繫作者丹·加拉格爾，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年4月24日的印刷版，標題為《科技巨頭需借AI穿透雲迷霧》。