拜登的變革之路並非向好——《華爾街日報》

從華爾街到硅谷，從二疊紀盆地到芝加哥商業區，一張監管鐵網已籠罩美國經濟。丘吉爾的比喻揭示了這場衝擊的規模及其對美國經濟和自由構成的威脅。我們面對的並非個別監管失誤或官僚越權，而是經濟監管生態系統的根本性變革。行政部門及其監管機構不僅不受本應維護的法律約束，還對所監管行業充滿敵意，這動搖了共和政府核心的政治問責制。

短期來看，拜登總統的監管海嘯將加劇通脹並增加經濟衰退風險。長期而言，它可能扼殺美國的生產力、工資水平與生活標準。若美國套上歐洲式的規則緊身衣，其經濟獨特性將不復存在。

聯邦政府監管權力在拜登任內將發生劇變的信號，早在上任首日就已顯現——總統要求所有政府部門在成本效益分析中納入"社會福利、種族正義、環境管理、人類尊嚴、公平及後代利益"等因素來傾斜天平。儘管過去兩年利率已翻三倍，政府仍將用於計算監管未來收益的貼現率降低75%，人為抬高其價值。始於卡特總統時代用於約束政府的傳統成本效益分析，正被異化為擴張政府權力的工具。

行政官員和監管機構執行國會從未通過的環境政策。交通部利用旨在節約化石燃料的企業平均燃油經濟性標準，試圖通過不切實際的標準終結化石燃料使用。貨幣監理署和證券交易委員會在缺乏法律依據的情況下，強制銀行和上市公司實施環境政策，並將這些成本轉嫁給消費者或通過降低利潤來承擔。

為了用您的退休儲蓄資助環境、社會和治理目標，勞工部將推翻《1974年僱員退休收入保障法》中規定的受託人必須“完全以投資者利益為唯一目的”進行投資的責任。

拜登總統的行政命令針對與消費者利益無關的併購行為，並試圖讓石油和天然氣行業消亡。他的監管和反壟斷政策危及卡特總統實施的改革，包括對航空、卡車運輸、鐵路、能源和通信行業的放松管制。這些放松管制的措施重振了經濟，推動了里根時期的經濟復甦，併為美國當前的繁榮奠定了基礎。

反壟斷政策已異化為"大即是惡"的打擊工具——唯獨政府除外。作為美國競爭力王冠明珠的科技行業正遭受圍剿。聯邦貿易委員會在未經國會授權的情況下企圖拆分谷歌、Meta、蘋果和亞馬遜，這將威脅到員工、客户和投資者的利益。這些科技巨頭的股票支撐着全美個人退休賬户、401(k)計劃、年金保險、保險單以及公私養老金計劃。

拜登借疫情緊急狀態之機，聲稱有權減免約5000億美元學生貸款。在銀行業危機期間，消費者金融保護局欲大幅削減奧巴馬時代設定的信用卡滯納金。聯邦住房金融局將重蹈次貸危機覆轍，強制信用良好的購房者補貼高風險借款人。繼特朗普總統濫用國會授權以國家安全為由對墨西哥和加拿大鋼鋁加徵關税後，拜登政府的貿易代表宣稱將在無需國會批准的供應鏈問題上推行"可持續性與"包容性"政策。

政府將兒童保育條款、保障"家庭維生福利"（含"帶薪休假和照護支持"要求）、親工會條款及環境、包容與種族平等指令塞入《芯片法案》。這些條款均未出現在原始法規中，暗示其可能成為未來所有聯邦項目的標準附加條件。

除了削弱民主問責制，不受約束的監管體制還會阻礙經濟增長。2009年夏季次貸危機結束時，幾乎所有私營預測機構都預計經濟將長期保持3%或更高的增長率。美聯儲預測直至2014年增長率將維持在3.5%至4%。但奧巴馬政府的過度監管扼殺了經濟復甦，導致增長率跌至2.1%，創下80年來新低。鑑於拜登政府的監管攻勢讓奧巴馬的監管負擔相形見絀，美國正面臨監管引發的經濟衰退風險。若這種情況發生，國會共和黨人應要求以凍結監管作為通過任何反衰退措施的前提條件。

誰來挑戰這種重蹈進步時代覆轍的政策？許多人嘲笑將拜登總統稱為變革型領導人的説法。但如果商界無法形成有效的全國性反對聲音，如果分裂的國會無法通過撥款附加條款限制拜登的監管過度，如果法院不提供監管救濟，那麼總統的監管議程幾乎註定會讓他在一個任期內徹底改變美國的經濟和生活。

格拉姆先生曾任參議院銀行委員會主席，現為美國企業研究所非常駐高級研究員。圖米先生曾任參議院銀行委員會首席成員。傑布·亨薩林和邁克·索倫對本文亦有貢獻。

拜登於4月21日在玫瑰園簽署行政令，設立白宮環境正義辦公室。圖片來源：威爾·奧利弗/Shutterstock刊發於2023年4月25日印刷版，標題為《變革性的，但並非向好》