美國頁岩油地區失去吸引力——《華爾街日報》

貝克休斯下調了今年北美地區支出增長的預期。圖片來源：ali haider/Shutterstock油田服務行業仍在蓬勃發展，但其客户已將目光投向了美國曾經繁榮的頁岩油氣田之外。

行業服務巨頭SLB 和貝克休斯 上週公佈的業績表現強勁。SLB上週五表示，其第一季度營收同比增長30%，高於華爾街預期的25%。淨利潤增長83%，遠超預期。貝克休斯上週三稱，營收和淨利潤分別增長18%和14%，也都高於分析師的預期。哈里伯頓 是該行業的第三大巨頭，也是最專注於北美的公司，將於本週二公佈業績。

雖然去年美國頁岩油氣短週期支出推動了油田服務公司的增長，但預計2023年長週期國際支出將佔據主導地位。SLB上週五表示，由於天然氣價格低迷，一些生產商開採這種商品無利可圖，今年北美陸地市場的活動可能會趨於平穩。根據堪薩斯城聯邦儲備銀行的第一季度能源調查，美國基準天然氣期貨價格最近一直徘徊在每百萬英熱單位2美元上方，遠低於生產商所説的平均每百萬英熱單位3.45美元的盈利水平。

國內石油鑽探活動同樣疲軟。貝克休斯數據顯示，自2月初以來美國石油鑽井平台數量幾乎每週都在下降。這可能反映出私營鑽井商的謹慎態度和價格敏感性——去年它們曾迅速增加鑽井平台，但在今年部分時段油價下跌時也迅速削減了設備。根據堪薩斯城聯儲調查結果，在去年成本大幅上漲後，生產商的盈虧平衡價格已有所上升。花旗集團股票分析師斯科特·格魯伯估計，若美國基準原油價格跌至每桶70美元，私營運營商可能再削減數十個鑽井平台；若跌至60至65美元，或將有高達150個平台停用。西得克薩斯中質原油價格在3月部分時段曾低於70美元/桶，不過在本月早些時候歐佩克+部分成員國宣佈減產後有所回升。

斯倫貝謝和貝克休斯均下調了對今年北美地區支出增長的預期。貝克休斯表示，預計該地區鑽井和完井支出今年將實現低兩位數的百分比增長，較三個月前預測的中高兩位數增幅有所下降。相比之下，國際支出預計將實現中兩位數增長。貝克休斯首席執行官洛倫佐·西蒙內利在週三的財報電話會上表示，北美地區的行業定價正趨於平穩。

儘管部分歐佩克+成員國上月承諾減產石油，但這並未削弱油田服務公司的業務前景。斯倫貝謝首席執行官奧利維爾·勒佩奇在週五的財報電話會上表示，尚未發現這些國家出現支出放緩跡象。該公司預計今年中東地區收入將創歷史新高。值得注意的是，沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國都制定了雄心勃勃的長期產能擴張計劃——包括石油和天然氣。在歐佩克之外，斯倫貝謝特別提到巴西計劃將石油產量從目前的330萬桶/日提升至400萬桶/日。

此外，那些曾暫緩昂貴、長週期海上鑽井項目的大型國際石油公司，在去年產生鉅額現金流後再次投身其中。專注於能源的研究與投資公司Veriten的合夥人邁克爾·布拉德利表示，俄羅斯入侵烏克蘭事件凸顯能源安全的重要性後，投資者對此類項目的接受度顯著提高。斯倫貝謝公司表示，其勘探與評估服務需求正持續走強。

儘管北美短週期活動表現疲軟，但油服企業源源不斷的長週期合約表明，全球生產商——無論是歐洲大型石油公司還是國家石油公司——仍將長期深耕化石燃料行業。

聯繫金珠·李，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年4月25日印刷版，標題為《美國頁岩油區風光不再》。