《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《大宗商品市場對話》。東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

東部時間12:29——礦業投資者表示，資產國有化趨勢加劇可能抑制礦業投資，對投資回報的擔憂是關鍵因素。投資公司King Seed Ltd.董事約翰·扎德科維奇週三於倫敦舉行的"礦業與財富互聯"會議上表示：“市場對新興領域的投資熱情高漲，但我們正面臨國有化風險。“上週智利宣佈擬對鋰資源實行國有化，引發其他國家可能效仿的猜測。扎德科維奇指出：“國有化前景可能加劇供應問題，因為當獨裁者宣稱要將資產收歸國家或家族所有時，行業資本將因投資可能血本無歸而卻步。"([email protected])

東部時間12:07——泰克資源CEO喬納森·普萊斯表示，公司在考慮任何併購提案前需先完成煤炭與金屬業務拆分。“分拆後將創造更多價值選項，“他在財報電話會議上表示。普萊斯稱泰克繼續拒絕嘉能可的"存在重大執行缺陷"的併購提案。([email protected])

1157 美國東部時間 - 泰克資源首席執行官喬納森·普萊斯認為，在出售情況下拆分業務將為各項業務釋放更優估值。該公司已放棄現行分拆方案，並表示將尋求更簡潔直接的業務分離方式。這家加拿大自然資源企業高管稱併購仍有可能，但需在合適時機、以合理價格與理想夥伴達成交易。([email protected])

1153 美國東部時間 - 儘管泰克資源董事會與大股東力推分拆計劃，其他股東意見不容忽視。雖然基維爾家族和住友金屬等控股48%投票權的主要股東強烈支持，但其餘股東的反對聲音促使公司重新評估方案。“我們將致力於實現更簡潔直接的分拆，“CEO普萊斯表示，並稱仍將通過資產重組增加銅業務比重、降低碳資產敞口。他透露將評估所有選項且時機是關鍵，但拒絕透露具體時間表及考量方案。([email protected])

1039 美國東部時間 - 豐業資本分析師奧雷斯特·沃科多初判泰克資源放棄分拆計劃對其股價影響中性，擬通過午間投資者會議獲取詳情。該公司原擬將鍊鋼煤業務與基礎金屬板塊分離，現基於股東反饋轉向更簡化的分拆模式。沃科多認為這可能意味着正考慮完全剝離或出售煤炭資產。美股股價上漲4.3%至45.08美元。([email protected]; @RobbMStewart)

1015 歐洲中部時間 - 保時捷宣佈與挪威海德魯公司達成低碳鋁供應協議。據這家挪威鋁生產商稱，該鋁材採用水力、風能和太陽能等可再生能源生產。保時捷聲明表示，此舉是這家豪華汽車製造商為實現2030年供應鏈碳中和目標所採取的措施。鋁材在保時捷車型金屬用料中佔比頗高，其豪華電動車型Taycan約30%的車身重量來自鋁材。汽車製造商普遍採用鋁材減輕車重以降低油耗，並宣稱其產品更環保。([email protected]; @kirkmaltais)

0542 歐洲中部時間 - 德維研究機構分析師卡索·肯尼在研究報告中指出，Symrise一季度業績更新基本符合預期，公司如約重申了2023年展望。該分析師表示，當季銷售增長主要來自歐洲、中東、非洲地區及拉丁美洲市場，有機增長率分別達19%和24%。受定價因素推動，銷售額同比增長近13%至12.3億歐元。公司香氛護理部門有機銷售額增長4.2%，略低於4.5%的市場預期；而風味營養健康部門近15%的有機增長則超出預期。([email protected])

0445 歐洲中部時間 - 傑富瑞分析師在研究報告中稱，Elementis確認一季度業績符合預期，並期待低迷的塗料業務在下半年有所改善。這家倫敦特種化學品公司業績主要受塗料業務拖累，但由於該業務與中國市場關聯密切，分析師認為2023年下半年可能出現轉機。鑑於業務表現符合預期，市場對其全年1.04億美元調整後息税前利潤的共識預期應保持不變。傑富瑞給予該股"持有"評級，當前股價下跌1.3%至117.6便士。([email protected])

2130 美國東部時間——豐隆投資銀行分析師Jeremie Yap在報告中指出，馬來西亞國家石油化工公司（Petronas Chemicals）出售旗下子公司25%股權給沙巴州政府機構SMJ的交易，對其盈利影響有限。Yap測算，以12億林吉特出售化肥業務部分股權造成的收益缺口，將被現金注入帶來的更高利息收入基本抵消。儘管此次剝離可能使該公司化肥與甲醇板塊產能下降6.3%，集團總產能降低3.2%，但Yap認為邊際影響有限。豐隆維持"賣出"評級，目標價6.54林吉特。該股現跌0.8%至7.14林吉特。（[email protected]）

2053 美國東部時間——瑞銀指出，儘管Fortescue金屬集團三季度可控因素表現良好，但未來隱憂猶存。分析師Lachlan Shaw在報告中表示，公司可再生能源部門Fortescue Future Industries可能於年底前公佈首批項目及其經濟性評估。鑑於這些項目的不確定性，疊加鐵礦石價格預計將從當前水平回落，瑞銀維持"賣出"評級。該行預計2024財年上半年鐵礦石價格將跌至100美元/噸（2023財年下半年預測值為123美元/噸），並將目標價下調12%至17.4澳元。該股現跌2.5%報20.25澳元。（[email protected]；@dwinningWSJ）

1949 美國東部時間 [道瓊斯]—花旗集團對BlueScope Steel的盈利前景持更為樂觀的態度，此前該公司上調了2023財年的業績指引。分析師Paul McTaggart在一份報告中表示，該銀行已將集團2023財年的息税前利潤(EBIT)預測上調26%至16.5億澳元，2024財年上調11%至10.5億澳元，目標股價相應提高15%至每股23.50澳元。花旗稱：“鑑於鋼鐵利潤低迷，我們預計中國將在2023年下半年像2021年那樣強制減產鋼鐵——這對地區鋼鐵價格是利好，但對鐵礦石價格不利（這是BlueScope澳大利亞成本的關鍵投入要素）。“相反，花旗預計2024財年美國鋼鐵進口增加將壓低美國價格。BlueScope週一收於20.64澳元，週二市場休市。([email protected])

1914 美國東部時間 [道瓊斯]—Ord Minnett分析師Paul Kaner在報告中指出，Gold Road強勁的第一季度業績展現了不對貴金屬產量進行對沖的好處。由於完全受益於金價上漲，該公司當季現金流增至創紀錄的4420萬澳元。隨着投資者日益關注礦商的對沖頭寸，這一點使其與許多同行形成差異。“雖然我們理解在增長/債務週期中進行對沖的動機，但多數投資者更青睞未對沖的公司，因其對金價波動（進而利潤率）具有槓桿效應，“Ord Minnett表示。“Gold Road未進行對沖，如果當前現貨價格在2023年保持穩定，按照我們的估算（第二至第四季度），可能產生每盎司1350澳元的利潤率或1.2億澳元的自由現金流。"([email protected])