中國消費者引領四月經濟復甦——《華爾街日報》

中國經濟的復甦對支撐今年全球經濟增長至關重要。圖片來源：Kevin Frayer/Getty Images新加坡——中國服務業4月份保持穩健增長，這表明隨着製造業快速放緩，中國消費者正持續推動國內經濟復甦。

中國國家統計局週日公佈的數據顯示，4月份官方非製造業採購經理人指數(PMI)為56.4，低於3月份的58.2，但仍遠高於50的榮枯分界線。非製造業包括服務業和建築業。

4月份製造業PMI意外跌破50關口，從上月的51.9降至49.2，表明製造業活動在過去一個月出現萎縮。

這些數據表明，全球第二大經濟體正在經歷一場雖不平衡但尚可的復甦。去年由於反覆的疫情防控措施將人們限制在家中，工廠和企業關閉，經濟增長受到抑制，中國經濟僅增長3%。

隨着美國和歐洲在利率上升、頑固通脹以及對銀行業局部不穩定的擔憂中失去動力，中國經濟的復甦對支撐今年全球經濟增長至關重要。

非製造業PMI持續強勁的讀數反映了北京去年底決定放棄嚴格新冠防控措施帶來的一次性紅利，這些措施曾抑制了服務業支出約三年。

同時，週日數據顯示，在新冠限制的三年期間作為中國經濟主要引擎的製造業正以超出預期的速度降温，這凸顯出中國無法依靠出口推動當前經濟，因為利率上升擠壓了美國和歐洲的增長。

Cocona公司首席執行官傑夫·鮑曼表示，該公司第一季度收入比預期低25%。這家總部位於科羅拉多州博爾德的企業生產用於服裝和牀上用品的温控材料，鮑曼稱訂單減少是因為採購其產品的中國服裝製造商正面臨美國零售商需求下降的困境，這些零售商的庫存中積壓了大量未售出商品。

“他們只是還沒有采購新產品。這種影響會沿着供應鏈向下延伸，“他説。

經濟學家指出，隨着中國出口和製造業預計將在今年陷入困境，以及受債務沉重和房價連月下跌打擊的房地產行業導致投資疲軟，消費作為增長驅動力的重要性日益凸顯，許多家庭在新冠防控放鬆後積累了儲蓄和被壓抑的需求。

經濟已經開始收穫消費者重返餐廳、商店和國內度假地的紅利。強勁的消費支出是中國能在今年前三個月實現國內生產總值同比增長4.5%的原因之一。

隨着天氣轉暖，這一勢頭有望延續至夏季。中國在線旅遊平台飛豬數據顯示，作為消費需求旺盛的有力信號，4月29日開始的五一假期期間，景區門票、機票及酒店預訂量均已超過疫情前最後一年2019年同期水平，且較去年增長逾十倍。

中國製造業正以超預期速度降温。圖片來源：Cfoto/Zuma Press政府為全年設定了約5%的增長目標，多數經濟學家認為這一目標可輕鬆實現。

經濟學家表示，更不確定的是消費激增能持續多久，以及是否會推動更廣泛的經濟復甦，從而重振就業和企業投資。

瑞穗證券香港首席中國經濟學家周雪指出，關鍵在於經濟能否產生足夠增長以降低失業率，尤其是青年羣體失業問題。

“我們需要觀察報復性消費是否會轉化為真實需求，從而長期推動經濟增長反彈，“她針對服務業消費的積壓需求補充道。

中共中央政治局週五通過官媒發佈的聲明中，對當前復甦力度表示肯定，但承認持續性復甦尚未得到保障。

“需求仍然不足，”據官方新華社報道，中共中央政治局表示。“推動高質量發展仍需克服諸多困難和挑戰。”

Grace Zhu對本文有貢獻。

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