摩根大通、PNC提交收購第一共和銀行的競標，交易由政府主導——《華爾街日報》

第一共和銀行的客户在短短幾天內提取了約1000億美元存款。圖片來源：LOREN ELLIOTT/REUTERS據知情人士透露，美國聯邦存款保險公司正在審查對第一共和銀行的競標，並準備接管該銀行。此前，1000億美元的存款擠兑摧毀了其商業模式。

這些知情人士稱，包括摩根大通公司和PNC金融服務集團在內的多家大型銀行在週日早些時候提交了對這家陷入困境的銀行的收購要約，FDIC在晚間向競標者提出了問題。知情人士表示，預計該機構將在第一共和銀行週一開盤前宣佈中標者。

3月10日硅谷銀行的倒閉導致第一共和銀行的股價大幅下跌，嚇壞了那些存款超過FDIC 25萬美元保險限額的富裕客户。自3月初以來，該股已下跌逾90%。

第一共和銀行的大甩賣對這家長期令金融界豔羨的銀行來説是一次驚人的衰落。截至第一季度末，該行擁有約2330億美元的資產，將成為美國曆史上第二大銀行倒閉案，僅次於2008年的華盛頓互惠銀行。排名前四的還有硅谷銀行和簽名銀行，後者是一家總部位於紐約的銀行，也在3月份倒閉。

分析師表示，監管機構如何解決第一共和銀行的問題，對於提振整個銀行體系的信心至關重要。一些人表示，他們預計第一共和銀行的倒閉不會引發新一輪行業動盪。

耶魯大學金融穩定項目高級研究員史蒂文·凱利表示，第一共和銀行如此迅速地流失了大量存款，以至於其商業模式不再具有太大價值，這使得該銀行更難籌集資金。

包括PNC金融服務集團在內的多家大型銀行週日提交了對第一共和銀行的收購報價。圖片來源：Bing Guan/Bloomberg News“這是最初恐慌的最後階段。第一共和銀行的問題始於硅谷銀行和Signature銀行。這是對其商業模式的擠兑，”凱利説。“這不是2008年的故事，當時一家銀行倒閉，投資者關注下一家最大的銀行，然後那家銀行也會搖搖欲墜。”

第一共和銀行的商業模式是圍繞從富裕客户那裏吸收大量存款，並支付很少或不支付利息。反過來，該銀行向這些客户提供低息抵押貸款。

在美聯儲開始加息以抑制通脹後，這一策略開始失效。上個月的客户恐慌註定了它的命運。

包括摩根大通和PNC在內的美國一些最大的銀行出手相救，提供了300億美元的存款。第一共和銀行聘請了外部顧問制定一項計劃以支撐其財務狀況，但在沒有政府支持的情況下，買家和投資者不願向該銀行注資。

存款擠兑讓第一共和國銀行付出了沉重代價。該行在上週的一季度財報中表示，它通過從美聯儲和聯邦住房貸款銀行獲取高息貸款，填補了儲户逃離造成的1000億美元缺口。簡言之，這家銀行正面臨貸款收益低於借貸成本的嚴峻前景。

財報發佈當天，該行股價單日暴跌近50%。隨着當週交易持續，股價繼續下挫，週五收盤報每股3.51美元，較3月初的115美元大幅縮水。

監管機構和銀行家原本希望，在政府介入為硅谷銀行和簽名銀行未投保儲户兜底後，恐慌情緒已經緩解。但第一共和國銀行嚴重受損的資產負債表使其幾乎沒有好的選擇。

僅有少數銀行能輕鬆吸納第一共和國的資產與存款。其中如富國銀行等機構面臨擴張的監管障礙，另一些則仍在消化近期對其他銀行的收購。據知情人士透露，包括美國合眾銀行和美國銀行在內的部分銀行評估後選擇放棄競購。

任何導致大型銀行進一步擴張的交易都可能激怒民主黨人，該黨派一直推動限制包括銀行業在內的行業集中度。但加州民主黨議員羅·卡納表示，他不同意其他進步派民主黨人關於不應允許美國最大銀行通過吞併第一共和國來擴張的主張。

“我認為聯邦存款保險公司需要評估成本最低的解決方案，這是他們的職責所在，”他在週日CBS電視台的《面對國家》節目中表示。“目前，他們可能需要與銀行及私人資本合作來拯救第一共和國銀行。這就是我們當前的處境。”

本·艾森和安娜瑪麗亞·安德里奧蒂斯對本文亦有貢獻。

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本文發表於2023年4月29日印刷版，標題為《大銀行關注搖搖欲墜的第一共和國》。