第一共和銀行發生了什麼？——《華爾街日報》

第一共和國銀行已不復存在。週一清晨，監管機構接管了該銀行，並達成協議將其大部分業務出售給摩根大通公司，這標誌着美國曆史上第二大銀行倒閉事件。

自三月初兩家美國大型地區性銀行——硅谷銀行和簽名銀行——倒閉以來，該銀行已搖搖欲墜數週。4月24日，這家總部位於舊金山的公司公佈第一季度業績後，其困境加速惡化，數據顯示在銀行業危機期間其存款減少了1000億美元。淨利潤下降了三分之一。

其股價持續下跌，到週五時其命運似乎已成定局：《華爾街日報》報道稱，聯邦監管機構準備接管該銀行並將其出售給一家更大的銀行。聯邦存款保險公司表示，此次倒閉是繼2008年華盛頓互惠銀行破產後的第二大銀行倒閉事件， 將耗費其保險基金130億美元。

第一共和國銀行發生了什麼？

第一共和國銀行是美國第14大商業銀行，也是受3月10日硅谷銀行倒閉引發的連鎖反應影響的銀行之一。它們的相似之處在於其規模和大部分未投保的存款基礎。

第一共和銀行為何需要存款？

第一共和銀行擁有大量高淨值存款人，長期以來這是優勢——這些客户還辦理按揭貸款和小企業貸款等業務。但硅谷銀行倒閉後，富裕客户迅速撤離。

存款是銀行的命脈——既廉價又穩定的資金來源。

硅谷銀行倒閉源於其核心業務（為風投機構及初創企業服務）持續失血，而該行重倉的長期債券因美聯儲加息大幅貶值，導致只能折價拋售。

當硅谷銀行試圖融資時，賬户遠超FDIC 25萬美元保障上限的企業客户集體逃離。全美未投保儲户開始警惕，而第一共和銀行三分之二存款恰好屬於此類。

第一共和銀行在財報中稱：“三月多家銀行倒閉引發史無前例的存款外流，我們迅速以優質貸款和證券組合為抵押獲取流動性。”

各方對第一共和銀行危機作何反應？

3月中旬，第一共和銀行及其他多家金融機構的股價曾短暫回升，當時美國大型銀行緊急出手支撐第一共和銀行。根據該計劃，包括摩根大通在內的11家銀行使用自有資金向第一共和銀行存入300億美元，這與《華爾街日報》早前的報道一致。

第一共和銀行救助計劃如何運作？

摩根大通、花旗集團、美國銀行和富國銀行各自在第一共和銀行存入50億美元無保險存款。摩根士丹利與高盛集團各出資25億美元，另外五家銀行則分別貢獻10億美元。

此舉部分旨在通過展示那些被普遍視為危機受益者的大型機構願意將資金注入該行，以恢復市場對地區銀行的信心。

美國財政部長耶倫領導的多家監管機構表示：“大型銀行集團展現的支持非常值得歡迎，這證明了銀行體系的韌性。”

第一共和銀行救助計劃成功了嗎？

並未成功。救助計劃宣佈次日，該行即表示暫停派息；其股價進一步暴跌，引發市場對第一共和銀行能否作為獨立銀行存活的猜測。

儘管《華爾街日報》報道稱摩根大通首席執行官傑米·戴蒙一度牽頭大型銀行討論以增強第一共和銀行的資本，但拋售仍在繼續。

三月間，對銀行健康狀況的擔憂跨越大洋，促使瑞士官員倉促促成瑞銀集團收購巨頭瑞士信貸集團。大西洋兩岸的監管機構均表示全球金融體系依然穩健。但投資者仍如驚弓之鳥，這體現在3月24日以德國德意志銀行為中心的歐洲銀行股莫名暴跌中。

第一共和銀行接下來會發生什麼？

該銀行84家分行將作為摩根大通的一部分於週一重新開業。“存款將繼續由聯邦存款保險公司承保，客户無需變更銀行業務關係即可享受適用限額內的存款保險。“聯邦存款保險公司表示。

摩根大通宣佈將承接第一共和銀行全部920億美元存款（包括受保與未受保存款），並收購其大部分資產，包括約1730億美元貸款和300億美元證券。

“摩根大通將保障所有存款（無論是否受保），運用我們的財務實力、專業能力和資本支持第一共和銀行客户及美國銀行體系，"該公司在致第一共和銀行客户的聲明中表示。

作為協議的一部分，美國聯邦存款保險公司表示將與摩根大通共同承擔第一共和銀行貸款的損失。

大規模的存款外逃使第一共和銀行幾乎沒有選擇餘地。銀行通過向貸款收取比支付給存款人或貸款人更高的利息來賺錢。第一季度，第一共和銀行報告其貸款平均收益率為3.73%。為了替代流失的存款，它不得不承擔的緊急融資成本超過4.5%。

一家大型銀行買家將能夠用更便宜的存款替代這種緊急融資——這是受創的第一共和銀行無法做到的。

與此同時，第一共和銀行股票的暴跌使股東財富損失了數十億美元。該股股價今年曾達到147美元，但週五收盤時僅為3.51美元。

內部人士的情況似乎稍好一些。據《華爾街日報》報道，第一共和銀行的高管在股價暴跌前的兩個月內出售了價值數百萬美元的公司股票。該銀行還向創始人詹姆斯·赫伯特的家庭成員支付了數百萬美元，用於近年來在銀行的工作，包括與利率和風險相關的諮詢服務。這些事實，對於那些今年春天看到自己在銀行的投資化為烏有的人來説，不會感到滿意。

聯繫科林·巴爾，郵箱：[email protected]