BP遭遇高期望值帶來的負面影響——《華爾街日報》

能源公司正在適應其所售大宗商品需求下降的局面。圖片來源：克里斯·拉特克利夫/彭博新聞英國石油公司BP最新財報引發的負面市場反應表明，股東們的預期尚未像能源價格那樣迅速回落。

這家倫敦上市公司週二表示，今年前三個月實現基本利潤49.6億美元。雖低於2022年同期的62.5億美元，但比分析師預期高出16%。超預期的業績主要歸功於其油氣交易部門——大宗商品價格波動時該部門往往表現優異。

但股價在早盤交易中下跌7%。投資者似乎對公司第二季度17.5億美元的股票回購計劃感到失望，該規模較第一季度的27.5億美元有所縮減。營運資金增加導致運營現金流低於預期。BP將60%的盈餘現金流用於股票回購，這一比例可能存在波動。

能源公司正調整策略應對大宗商品需求疲軟。去年俄烏衝突引發全球能源價格飆升，創造了創紀錄的行業利潤。石油巨頭們曾向股東慷慨派發股息並大舉回購股票。

能源價格雖仍高於正常水平，但已從峯值回落。歐洲基準TTF天然氣價格去年8月曾創下每兆瓦時約350歐元（約合384美元）的歷史新高，目前交易價為38歐元。由於天氣温和，該地區在冬季供暖季結束時，天然氣庫存量仍異常高。英國石油公司首席財務官在與投資者的電話會議中還表示，中國工業對液化天然氣的需求復甦緩慢，但今年晚些時候應會回升。

伯恩斯坦研究公司分析師指出，截至3月的三個月裏，布倫特原油均價為每桶81美元，較第四季度平均水平下降8%。4月初歐佩克+宣佈減產引發的油價上漲，已被對全球經濟的擔憂所抵消。

今日股價下跌抹去了英國石油公司自宣佈放緩向綠色氫能、風能等低碳能源轉型以來的部分漲幅。2月，管理層放棄了到2030年將油氣產量較2019年水平削減40%的目標，改為25%的降幅。此舉旨在幫助公司在投資更可持續業務的同時，獲取高額化石燃料利潤。

英國石油公司已證明即便能源價格降温仍能實現盈利。其最新挑戰或許是管理投資者日益高漲的期望。

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