《華爾街日報》基礎材料綜述：市場動態

圖片來源：AJENG DINAR ULFIANA/路透社最新一期《市場對話》聚焦基礎材料領域。該專欄於美國東部時間4:20、12:20和16:50獨家發佈於道瓊斯通訊社。

美國東部時間13:45——隨着鋼鐵動力公司（Steel Dynamics）和諾貝麗斯（Novelis）的新鋁軋廠正在建設中，阿波羅全球管理公司（Apollo Global Management）表示已準備好升級奧科寧克（Arconic）的軋製設備以跟上行業步伐。阿波羅擬以每股30美元（總價約30億美元）收購奧科寧克。奧科寧克在交易聲明中表示，阿波羅計劃投入"重大資金"提升其工廠的機械與流程控制技術，並承諾投資改善廠區周邊環境。奧科寧克股價上漲27.8%至28.81美元。（[email protected]）

美國東部時間08:44——花旗分析師指出，得益於材料與解決方案業務的強勁利潤率，索爾維（Solvay）一季度息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）超預期約15%。26.5%的利潤率同比提升320個基點，創下該公司近年單季最高紀錄。花旗認為定價策略推動的堅實利潤率將獲市場積極回應，但鑑於實際表現遠超共識預期，盈利水平的可持續性將成為投資者關注焦點。索爾維股價下跌2.7%至104.80歐元。（[email protected]）

0604 ET – Liberum分析師在研究報告中指出，Endeavour Mining看似穩健，但目前似乎是套現股票的良機。該礦業公司股價在金價高企的推動下表現良好，但他們認為黃金價格將從今年晚些時候開始下跌，且缺乏實質性催化劑。Liberum將該股評級從持有下調至賣出，目標價定為1247便士。股價目前上漲1.2%，報2106.00便士。([email protected])

0404 ET – 花旗分析師Ephrem Ravi和James Perry在研究報告中寫道，Mondi短期內可能面臨更多價格下跌和去庫存，但市場可能會看透這一情況。由於去庫存和價格疲軟，這家包裝和紙業集團的花旗基本EBITDA預期低了5%，公司還指出第二季度需求低迷。“但我們認為市場開始看透這一點；等待去庫存結束後價格低谷和基本需求趨勢的指標，“花旗分析師表示。花旗給予該股買入評級。股價上漲0.8%，報1274便士。([email protected])

0346 ET – 花旗分析師在研究報告中表示，ArcelorMittal第一季度EBITDA超出市場預期，這一結果得益於第一季度鋼鐵出貨量的環比增長，較上一季度有所改善。這家總部位於盧森堡的鋼鐵製造商第一季度EBITDA為18.2億歐元，而2022年第四季度為12.6億歐元。第一季度鋼鐵出貨量環比增長15%，達到1450萬公噸，而鋼鐵平均售價環比下降3%。公司表示預計第二季度盈利能力將進一步增強。“2023年第二季度的指引令人鼓舞，原材料成本呈下降趨勢而價格上漲，加上鋼鐵出貨量持續增加，“分析師表示。([email protected])

0100 美國東部時間 - 大華繼顯表示，鑑於寶山鋼鐵在高端產品上的優勢及持續的成本削減措施，其表現有望繼續優於同行。這家中國最大鋼企在一季度展現出"韌性”，毛利率從四季度的-3.3%回升至5.6%，因此獲得大華繼顯買入評級。分析師Ziv Ang Sze Champ在報告中指出，隨着澳大利亞恢復對華煤炭出口及國內可能實施的粗鋼限產緩解供應過剩，成本下降形成利好。寶鋼激進的併購擴張計劃也可能成為股價催化劑。但需求前景仍存波動，大華繼顯認為房地產復甦需要時間才能帶動實質性鋼材需求，基建領域若無更多刺激政策上行空間有限，而汽車行業的價格戰將形成額外拖累。([email protected])

2233 美國東部時間 - 大和資本分析師Dennis Ip和Leo Ho在報告中表示，由於鋰精煉利潤率收窄，贛鋒鋰業2023-2024年盈利表現可能不佳。分析師將2023-2024年每股收益預測下調32%-43%以反映利潤率下降。儘管利潤前景疲軟，大和指出鋰行業最壞時期或已過去，因中國碳酸鋰價格過去一週出現反彈。分析師將贛鋒H股評級從買入下調為跑贏大盤，目標價從114港元大幅調降至60港元。該公司港股現價持平於53.85港元。([email protected])

2214 美國東部時間 - 野村證券分析師Cindy Park在研究報告中稱，浦項制鐵控股的鋼鐵業務盈利能力有望在未來幾個季度至2024年逐步改善。Park預計這家韓國企業的鋼鐵業務營業利潤率將從2023年預估的4.0%擴大至2024年的5.2%。她指出汽車和機械行業數據顯示鋼鐵需求可能在2023年下半年觸底，並預測浦項2024年整體淨利潤將增長32%至36萬億韓元。野村將評級從中性上調至買入，目標價大幅上調71%至48萬韓元。該股現跌0.4%報37.85萬韓元。([email protected])

1731 美國東部時間 - 農業公司Corteva宣佈上調2023年銷售預期至186-189億美元區間，並將全年每股運營收益預期調高至2.80-3.00美元。這一預期提升源於其在第一季度完成收購兩家生物製劑公司，以及全球糧食供應緊張將維持作物價格高位的預期。“2023年農業前景依然強勁，隨着期末庫存持續承壓，穀物和油籽需求創下歷史新高，“公司在財報聲明中表示。“大宗商品價格高於歷史平均水平，農場資產負債表和收入水平保持健康。“Corteva盤後交易上漲1.6%。([email protected])

1725 美國東部時間 - 種子和農藥製造商Corteva公佈超預期利潤增長，因農户願意為其多款產品支付兩位數溢價。Corteva作物化學品提價11%，種子產品提價17%。第一季度銷售額同比增長6%至49億美元。“農業基本面保持向好，全球穀物供應緊張持續施壓期末庫存，使作物價格高於歷史均值並維持農場收入健康水平，“CEO查克·馬格羅在聲明中表示。“隨着供應鏈可靠性改善，我們看到客户採購行為正逐步迴歸常態。“Corteva盤後交易上漲1.6%。([email protected])

1719 美國東部時間 - Corteva與糧食貿易商邦吉宣佈正聯合開發並商業化一種新型大豆品種，可為禽類養殖企業生產更健康的動物飼料，同時降低碳排放。“當我們將這種氨基酸構成獨特的大豆加工成飼料時，將為農户創造盈利機會，“邦吉CEO格雷格·赫克曼在分析師電話會上表示。“相比合成氨基酸，這將為農户和飼料生產商創造額外價值。"([email protected])

1408 美國東部時間 - BTG Pactual分析師Pedro Soares和Thiago Duarte在研究報告中表示，Braskem第一季度銷售量的改善表明這家巴西化工公司應會看到石化產品需求逐步復甦。Braskem於週二收盤後發佈了該期間的生產和銷售量報告。生產和銷售量數據顯示該季度盈利疲軟，但BTG維持對該公司的買入評級，因預期中期盈利將有所改善。([email protected])

1352 美國東部時間 - 瑞士信貸分析師Vanessa Quiroga和Lucca Biasi表示，Gerdau SA第一季度的利潤高於預期，得益於出貨量增加使成本分攤到更多產品上。這家巴西鋼鐵製造商表示，淨利潤經調整後同比下降19%，但較去年第四季度躍升79%。分析師稱，巴西和北美部門在本季度均表現強勁，自由現金流生成強勁且超出瑞士信貸的預期。([email protected])