《華爾街日報》：隨着串關投注風靡，網絡體育博彩玩家虧損加劇

賭徒們在串關投注上頻頻失手，在線博彩公司則賺得盆滿缽滿。插圖：亞歷克斯·納鮑姆自2018年美國最高法院裁決為體育博彩合法化鋪平道路以來，在線體育博彩在過去五年間人氣飆升。目前已有超過二十個州和哥倫比亞特區開放了在線體育博彩，其他州也在考慮中。

但潛在的網絡賭徒可能需要思考一個金融市場投資者耳熟能詳的關鍵問題：平均總回報率是多少？

根據博彩公司向投資者和州監管機構提交的報告以及對行業專家的採訪，答案是休閒賭徒平均總回報率為負且持續惡化。簡而言之，普通玩家贏錢越來越少，而博彩公司賺得越來越多。

這要歸因於博彩公司推廣的在線投注組合變化。其核心是所謂的"串關投注"——賭徒不僅押注單場比賽結果，還將多場不同比賽或單場比賽中的多個變量串聯成單一投注。

這種由英國博彩公司Flutter Entertainment旗下、美國在線體育博彩市場龍頭FanDuel大力推廣的玩法，類似於賽馬中的"三連勝"投注，即按正確順序押中冠軍、亞軍和季軍。賭徒可能通過串關贏得鉅額獎金，但概率極低，這為博彩網站提供了更大的利潤空間。

觀察博彩公司的“抽成”比例——即莊家在支付贏家獎金後保留的所有投注金額的百分比——可以看出在線體育博彩公司如何利用串關投注日益流行的趨勢獲利。

在涉及單一賽事的普通單注投注中，莊家的抽成率通常在5%左右。這意味着博彩公司平均能從這類投注中保留每1美元中的約5美分。當然，個別賭徒的結果會有所不同，但對於任何1000美元的投注，博彩網站將向贏家支付950美元，自己保留50美元。

另一方面，串關投注的抽成率要高得多——大約在15%到25%之間。儘管這類投注因其可能帶來高額回報而對體育賭徒很有吸引力，但由於賭徒必須命中串關投注中的所有部分（通常是三到五個）才能贏錢，因此獲勝難度要大得多。與單注相比，贏得串關投注的賭徒要少得多，莊家最終保留了更多的投注金額。

難以抗拒

“我曾經認為體育博彩是一種成本相對較低的賭博形式，因為你可以通過一次投注獲得幾個小時的娛樂，”拉斯維加斯職業賭徒詹姆斯·霍爾茨豪爾説，他因在電視遊戲節目《危險邊緣》中連續32場勝利贏得250萬美元而在2019年成名。但現在，他説，“許多玩家發現很難抗拒賽中投注和單場串關投注，這會成倍增加他們的投注量和損失。”

以下是2月12日超級碗前幾天在FanDuel主頁上展示的一個串關投注示例。賠率約為8比1，投注內容是所有這些事件都會發生：堪薩斯城酋長隊獲勝，他們的明星近端鋒特拉維斯·凱爾西達陣得分，酋長隊跑鋒以賽亞·帕切科跑出超過46.5碼，四分衞帕特里克·馬霍姆斯傳球超過294.5碼。前三項投注都贏了，但馬霍姆斯的傳球碼數未達標——因此投注串關的人輸了，莊家保留了他們的錢。

紐約大學媒體、文化與傳播系副教授，《成癮設計：拉斯維加斯的機器賭博》一書的作者娜塔莎·舒爾指出，確實，包括多腿串關在內的持續遊戲投注流，會使在線體育博彩更容易讓人上癮。

但對於博彩公司來説，串關投注帶來的更高留存率正為它們提供助力。

在2月份發佈第四季度財報的投資者報告中，DraftKings強調了其在線留存率從2021年的6.5%提升至2022年的7.7%，並指出這得益於串關投注比例的上升。在同日與分析師的電話會議中，公司高管表示，更高的留存率是季度收入超出預期的最大原因，並表明公司還有在不影響客户留存的情況下進一步提高留存率的空間。

FanDuel向州監管機構披露的數據也呈現類似趨勢。根據追蹤博彩業務的網站Legal Sports Report的數據，2019年至2022年間，其美國在線留存率從6.5%上升至9.9%。該網站報道稱。

在披露串關詳情最詳細的伊利諾伊州，體育博彩業務網站SportsHandle的數據顯示，FanDuel 2022年的在線留存率充分體現了串關對莊家的高收益性——串關投注的留存率達23.8%，而單場投注僅為5.1%。該網站指出。

根據SportsHandle的數據，2022年在伊利諾伊州通過FanDuel在線投注的總金額中，儘管串關投注僅佔31.2%，但在支付獲勝賭注後，它們卻貢獻了該公司在線博彩收入的67.9%。2022年FanDuel在伊利諾伊州的在線投注中，超過71%是串關投注，高於2021年的約66%。

FanDuel的母公司Flutter還管理着一個較小的博彩品牌Fox Bet。該品牌通過福克斯公司（Fox Corp.）在體育電視轉播中推廣，福克斯公司還擁有購買FanDuel 18.6%股份的選擇權。福克斯公司與《華爾街日報》出版方的母公司新聞集團（News Corp）有共同的所有權。

粉絲參與度

USBets（SportsHandle的姊妹網站，負責追蹤並提供在線博彩網站訪問）的常務編輯埃裏克·拉斯金（Eric Raskin）表示：“體育博彩公司一直在大力推動串關投注”以提高盈利能力，但這樣做也增加了“流失”更多客户的風險，因為這些客户因更高的損失率而感到沮喪。

DraftKings在一份聲明中表示，其客户“喜歡通過組合多個結果來贏得多倍投注的能力。”該公司補充説，這種串關投注既推動了粉絲參與度，也提升了股東價值。

FanDuel拒絕就其持有率的變化發表評論。Flutter在11月向投資者做的報告中表示，自2019年以來，FanDuel的串關投注比例增加了56%，平均賠率也增加了一倍多。

拉斯維加斯賭博書籍和通訊出版商安東尼·柯蒂斯表示，體育博彩的抽成率可能正在增長，但與賭場約18%和賽馬場22%的預估抽成率相比仍具優勢。專家稱，州彩票的抽成率則高達25%至50%。

儘管如此，大型在線體育博彩公司的一些競爭對手批評這種對串關投注的推動，認為休閒賭徒首當其衝。

“説得委婉些，他們是在對客户進行價格欺詐，強行推銷串關投注，“Circa Sports體育博彩運營總監傑弗裏·本森表示。該公司受到一些所謂"高手"的青睞，這些賭徒技術嫺熟，通常能以高於平均水平的勝率贏錢。

專家稱，像FanDuel和DraftKings這樣的大型博彩贊助商，有時會對持續贏錢的客户限制投注金額。

史密斯先生曾是《華爾街日報》的財經記者，現為紐約作家。聯繫方式：[email protected]。

本文發表於2023年5月8日的印刷版，標題為《‘空氣球：隨着串關投注流行，在線體育博彩玩家輸得更多’》。