金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為東部時間4:20、12:20和16:50。

東部時間13:42 – CI金融集團放棄其美國財富管理業務的首次公開募股(IPO)計劃，轉而以13.4億加元出售該業務部分股權，這一意外決定推動股價飆升27%至14.82加元。加拿大豐業銀行分析師Phil Hardie表示這對公司具有積極意義：“這筆交易為平台創造的價值遠超投資者預期，且更高額的股權現金收益將加速去槓桿化進程。“他補充説，出售所得"可能緩解高槓杆帶來的股票拋壓，尤其在市場下行或動盪時期”。([email protected])

東部時間12:34 – Zillow警告稱，若美國政府6月1日前未採取干預措施導致債務違約，普通抵押貸款成本可能暴漲22%。最新分析顯示，抵押貸款利率突破8%將抵消房價小幅下跌的利好，使購房難度陡增並導致成交量暴跌。雖然美國從未發生債務違約且當前違約可能性極低，但最壞情境必將引發經濟嚴重混亂，連鎖反應將重創房地產市場。利率飆升將使本已遇冷的市場交易陷入停滯。([email protected])

0930 ET – 瑞士信貸分析師Mauricio Cepeda和Pedro Caravina在研究報告中指出，巴西健康保險及服務提供商Qualicorp Consultoria e Corretora de Seguros的一季度業績顯示，該公司正以犧牲增長速度為代價追求更高的單客收入。Qualicorp營收同比下降8.9%。分析師表示該公司同時也在實施成本節約措施。瑞信認為，新戰略方向需要時間才能轉化為更強勁的收入增長。([email protected])

0541 ET – Liberum在3i集團公佈2023財年業績後發佈報告稱，得益於核心投資Action的強勁表現及有利的外匯波動，這家國際投資管理公司延續了收入超預期的趨勢。分析師Joachim Klement寫道：“但綜合收益驚喜的勢頭似乎減弱，鑑於公司需要超越的高基數，明年將是艱難的一年。“不過考慮到2024財年綜合收益共識預期僅為23.9億英鎊（較2023財年28.2億英鎊的實際值大幅下調），這種情況很可能再次出現。該股年內累計上漲31%，現微漲0.3%至1752便士。([email protected])

0539 ET – 花旗在3i集團年度業績發佈後指出，其2023財年表現喜憂參半：核心投資Action展現韌性，但私募股權其他板塊表現疲軟。分析師Samarth Agrawal在報告中表示：“考慮到剔除Action後較弱的PE業績，我們認為24財年共識（淨資產價值）存在小幅下調空間”，並指出剔除Action的投資組合因交易疲軟（尤其是非必需消費品業務）和資產減記導致業績低於預期10%。3月底每股淨資產價值小幅超預期達1745便士。花旗給予該股買入評級，股價微漲0.3%至1751便士。([email protected])

0500 ET – 瑞銀在一份報告中指出，荷蘭銀行ING集團面臨的暫時性淨利息收入（NII）逆風將在歐洲央行利率正常化後緩解。此前該行公佈的第一季度盈利超預期，但NII表現遜於同行荷蘭銀行。“這主要受衍生品敞口驅動，並受到利率上升的影響。我們的理解是，一旦利率停止上升，這種情況將隨着收入從其他收入轉入淨利息收入而消退，“分析師Johan Ekblom和Michael Macnaughton表示。他們指出，若剔除這一影響，一季度NII將比共識預期高出6.9%。最終他們認為基礎NII趨勢與荷蘭銀行相當，但可能最初較難向投資者解釋。股價上漲3.8%至11.48歐元。([email protected])

0454 ET – 華僑銀行計劃在中短期內將CET1比率提升至14%，CGS-CIMB分析師Andrea Choong和Lim Siew Khee在報告中表示，這意味着44億新元的超額資本。他們稱，若未用於併購，這些超額資本可用於提高股息/股票回購。分析師補充道，華僑銀行資產質量保持韌性，但該新加坡銀行對下半年宏觀經濟走弱時不良貸款上升保持警惕。他們指出，基於美聯儲今年不會降息的假設，華僑銀行已將全年淨息差指引從2.1%上調至2.2%。CGS-CIMB維持華僑銀行"增持"評級，目標價13.50新元。股價下跌0.2%至12.29新元。([email protected])

0440 東部時間 - 意大利支付公司Nexi公佈的第一季度收入超出預期，這得益於其商户解決方案業務的增長，Jefferies分析師在給客户的報告中寫道。收入同比增長9%，達到7.417億歐元，高於公司編制的共識預期7.32億歐元，分析師指出。商户解決方案收入增長11.5%，至4.125億歐元，高於共識預期的4.07億歐元。利息、税項、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）——一項關鍵的盈利指標——增長13.6%，至3.357億歐元，與共識預期的3.36億歐元基本一致，分析師表示。Nexi股價上漲1.4%，報7.62歐元。([email protected]; @MauroOrru94)

0334 東部時間 - 華僑銀行（OCBC）的資產質量可能在下半年惡化，原因是宏觀經濟環境放緩和利率上升，Maybank分析師Thilan Wickramasinghe在一份報告中表示。他預計華僑銀行的不良貸款率將從2022年的1.2%上升至2024年的1.4%。此外，由於融資成本上升和貸款增長機會有限，該銀行的淨息差增長勢頭可能減弱，他補充道。儘管第一季度業績好於預期，Maybank仍將其2023-2025年每股收益（EPS）預測下調1%-3%，以反映對華僑銀行資產質量和淨息差擴張更為謹慎的預期。目標價從13.58新元下調至13.19新元，同時維持對該新加坡銀行的持有評級。股價最新報12.29新元。([email protected])

0310 東部時間 - ING集團的第一季度業績尤為強勁，各項指標均超出共識預期，Jefferies在荷蘭銀行公佈季度業績並宣佈資本分配後的一份報告中表示。“最重要的項目是淨利息收入、成本和分配（15億歐元的股票回購將於明日啓動），我們認為ING今天在這三方面都表現良好，這應會支撐股價，”分析師Flora Bocahut和助理Theo Massing表示。此次回購相當於該銀行市值的3.8%，符合預期，他們補充道，並指出預計在第三季度業績公佈時還會宣佈另一項回購。股價開盤上漲2.6%，報11.36歐元。([email protected])

0254 ET - 儘管荷蘭銀行ING集團第一季度業績超出預期並宣佈了15億歐元的股票回購計劃（這應能帶來一定緩解），但RBC資本市場在一份報告中指出，其成本問題仍存在不確定性。分析師Anke Reingen表示：“成本表現以及現階段未重申成本收入比目標，一定程度上削弱了市場的興奮情緒。“她補充説，成本增長反映了強勁的收入，且按年化率計算，第一季度成本表現優於2022年。RBC給予該股"與行業同步"評級。([email protected])

0247 ET - 花旗分析師Samant Singh和Andrew Baker在報告中表示，瑞士人壽控股第一季度業績總體符合預期，該公司確認了2024年目標，這在當前充滿挑戰的背景下應能帶來 reassurance。花旗指出，這家瑞士保險商的業績得益於直接收益穩定、償付能力強勁、費用收入增長韌性以及第三方資金流入。其法國、德國和國際業務板塊的費用收入增長抵消了瑞士人壽資產管理部門的疲軟，但花旗表示，第三方資產管理初現的壓力跡象可能成為投資者關注點。([email protected])