金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

照片：CARLO ALLEGRI/路透社最新金融市場動態聚焦金融服務領域。道瓊斯通訊社獨家報道，發佈時間為美國東部時間4:20、12:20和16:50。

美國東部時間14:02——惠譽評級表示，儘管英國主要銀行在2023年第一季度報告了強勁的業績，但隨着"融資成本上升、貸款減值費用增加以及資產利潤率保持緊縮"，預計其全年表現將有所放緩。惠譽指出，更高的融資成本將在年內愈發明顯，“隨着客户持續從低成本活期賬户轉向高收益定期存款，這將減少盈利提升空間”。鑑於經濟疲軟和利率上升等因素，惠譽預計多數銀行的貸款減值費用將會增加。但惠譽認為，銀行的資本和流動性緩衝預計仍將保持強勁。([email protected])

美國東部時間10:52——Itau BBA分析師在研究報告中指出，巴西醫療運營商Hapvida Participações e Investimentos出售其全資擁有的Sao Francisco Resgate救護車業務，將強化公司資本結構。該交易企業價值達1.5億雷亞爾（約合3000萬美元）。分析師表示，結合近期完成的售後回租協議及後續股票發行，此次出售將幫助Hapvida聚焦核心業務。([email protected])

1027 美國東部時間——潘西恩機構的基蘭·克蘭西在一份報告中指出，5月帝國州製造業指數急劇下滑，表明美國製造業正陷入困境。該指數跌幅超出預期，從4月的正10.8驟降至負31.8。任何低於零的數值都意味着收縮。克蘭西表示：“鑑於美聯儲政策對國內經濟造成的巨大壓力以及當前的銀行業危機，製造業持續復甦的希望寄託於中國後疫情復甦對全球工業的拉動作用。“他同時指出：“中國採購經理人指數的初始飆升已大幅回落，且其他全球貿易指標鮮有顯示實質性復甦的跡象。"([email protected]; @ptrevisani)

1003 美國東部時間——雷蒙德·詹姆斯的拉胡爾·薩魯格瑟在報告中稱，DRI醫療保健公司在一季度迅速籌集並部署資金完成一筆重大交易，目前收益良好。該公司籌集了9500萬美元，並支付1億美元獲得Tzield藥物的特許權協議，該交易產生的現金流是DRI當季現金收入增長的關鍵。隨後DRI以2.1億美元將Tzield特許權出售給賽諾菲——後者一個月前剛收購了Tzield製藥商Prevention Bio。他表示：“DRI目前長期投資組合存在空缺——當前組合僅能保證現金收入穩定增長至2025年，而非2030年”，但指出公司仍有約9000萬美元可用資金。([email protected])

0956 美國東部時間——隨着收入能見度提升，飛機零部件銷售激增，該領域併購活動持續擴大。Heico計劃以20億美元收購Wencor，交易價達調整後息税折舊攤銷前利潤的12.9倍，與行業近期交易倍數一致。這是Heico史上最大收購案，將為去年22億美元的年銷售額新增超7億美元收入。Wencor現由華平投資出售，該機構2014年以約8億美元從另一傢俬募公司購入此企業。([email protected])

0745 東部時間——荷蘭銀行企業債券研究主管Shanawaz Bhimji和固定收益策略師Larissa de Barros Fritz在一份報告中指出，歐元區最新銀行信貸調查顯示貸款條件收緊，可能導致該地區企業違約率上升。分析師表示：“許多公司面臨迫在眉睫的再融資需求，而銀行實施高風險審查標準，實力最弱的借款人勢必會遭遇更多拒貸。“他們認為：“當前銀行信貸調查數據註定會導致歐洲違約率從最新的2.6%躍升至5%，這一增幅已屬温和。"([email protected])

0701 東部時間——永明金融資產管理業務雖因支出增加導致收益收縮，但一季度整體表現亮眼。加拿大豐業銀行Meny Grauman指出，這家加拿大金融服務公司"17.3%的股本回報率領先同業，合同服務邊際餘額增長居行業前列，壽險資本充足測試比率超預期，控股公司備考現金餘額超20億加元，且香港業務明顯改善”。他提到資產管理板塊雖因成本上升收益下滑，但表示"永明金融終於能開始彌補今年與同行拉開的業績差距”。([email protected])

0604 東部時間——聯合信貸研究部分析師報告稱，由於金融板塊在2023年一季度各行業中盈利最佳，過去一週歐元銀行信用利差表現優於非金融類歐元信用利差。代表歐元銀行信用的iBoxx歐元銀行優先指數收窄，而代表非金融類歐元信用的iBoxx歐元非金融指數擴大。聯合信貸認為，得益於銀行體系穩健，2023年歐元銀行信用將表現良好。分析師表示：“現有貸款損失撥備和雄厚資本水平，為銀行資產質量預期温和惡化提供了緩衝。"([email protected])

0531 東部時間 - Liberum在一份報告中表示，FRP諮詢集團的重組活動看起來令人鼓舞，此前這家英國專業服務公司表示，其2023財年收入和調整後的基礎Ebitda略高於預期。該集團稱，第四季度末重組活動的增加抵消了企業融資交易延遲完成的影響。“鑑於更強勁的業績基礎和重組市場令人鼓舞的活動水平，我們將2023財年每股收益預測上調5%，2024財年微調2%，“James Allen和Nick Anderson分析師表示。分析師稱，儘管業務基本面保持完好，但第三季度更新後的拋售是沒有根據的。股價上漲2.9%至114便士，但今年以來仍下跌28%。([email protected])

0425 東部時間 - 富時100指數上漲0.3%或23點至7777點，因亞洲市場樂觀交易推動的礦業和銀行股上漲抵消了石油巨頭的跌幅。英美資源集團、必和必拓、嘉能可、安託法加斯塔和力拓是礦業板塊漲幅最大的股票，以亞洲業務為主的金融股滙豐和保誠也上漲。“日經指數已反彈至18個月新高，突破29600點，金融股領漲，“Interactive Investor投資主管Victoria Scholar寫道。“優於預期的生產者價格數據（漲幅為20個月來最小），以及更強勁的日本企業盈利和改善的股票回購，支撐了其股指。“儘管如此，殼牌和Harbour Energy股價走低，儘管布倫特原油上漲0.3%至每桶74.36美元。([email protected])

0418 東部時間 - 花旗分析師James Shuck在研究報告中表示，AXA公佈的第一季度業績令人鼓舞，其財產和意外險業務實現收入增長。該分析師指出，這家法國保險公司當季收入按可比口徑增長1%至318億歐元，符合市場預期。花旗稱，公司預計今年基本收益將超過75億歐元，略低於78億歐元的市場共識。然而分析師表示，整體來看這是"一個令人鼓舞的更新，展現了費率勢頭和強勁的償付能力狀況。足以讓人對其基本交付能力放心。"([email protected])

0147 東部時間 - 傑富瑞在研報中表示，荷蘭銀行集團與荷蘭銀行(ABN AMRO)是時候迎來表現反轉了。此前兩家荷蘭銀行公佈的第一季度業績超出市場預期，促使該券商上調了對淨利息收入、撥備和成本的預測。兩家銀行都具有類似的吸引力，如可觀的資本回報和重估潛力，以及淨利息收入超預期帶來的每股收益上調。但分析師Flora Bocahut和助理Theo Massing寫道：“我們認為現在是價格表現轉向的時候，買入評級的ING將跑贏持有評級的ABN，這裏有三個關鍵差異因素：盈利修正、回購時機和資本生成。“他們將ABN的目標股價從17.0歐元下調至15.5歐元，並將ING的目標股價從16.7歐元上調至16.8歐元。([email protected])