《華爾街日報》能源與公用事業綜述：市場動態

圖片來源：安格斯·莫丹特/路透社最新一期《市場對話》聚焦能源與公用事業板塊。該專欄由道瓊斯通訊社獨家發佈，美東時間4:20、12:20和16:50更新。

美東時間15:46——標普全球評級最新報告指出，美國煤炭企業利用創紀錄現金流構築信用防線，以應對預期中即將到來的價格與需求回調期。標普信用分析師諾伯特·博索表示，後疫情時代煤炭行業出人意料的強勁勢頭"推動我們評級的美國煤企實現創紀錄盈利、債務削減及信用指標改善"。標普稱動力煤生產商借此機會強化資產負債表，“因其面臨資本市場融資渠道受限及動力煤需求長期下滑的雙重壓力”。標普同時預測投資者對美國煤炭板塊興趣將減退，這可能迫使企業"逐步退出動力煤開採業務，部分企業將轉向以冶金煤為主營方向"。([email protected])

美東時間12:53——美國原油期貨上漲2.8%至每桶72.86美元，因華盛頓兩黨議員均表示債務上限談判取得進展並對達成協議持樂觀態度。分析師此前警告稱若談判失敗可能導致石油需求進一步萎縮，或使WTI原油價格回落至60美元區間。全球基準布倫特原油同步上漲2.6%至76.88美元，RBOB汽油與ULSD柴油期貨亦大幅攀升。([email protected])

1220 美國東部時間——鋰礦特許權公司第一季度的業績受益於電動汽車普及推動的鋰需求增長。雷蒙德·詹姆斯的布萊恩·麥克阿瑟在報告中指出，該公司的投資組合聚焦於"司法風險較低、品位較高因而成本更低、週期更長，且由實力強勁運營商支撐"的鋰資產。他強調，隨着"未來可能需要大量新增鋰供應，且眾多鋰企擁有潛在項目"，鋰礦特許權公司有望抓住電動汽車帶來的鋰需求巨大增長機遇。([email protected])

1136 美國東部時間——ISM數據顯示，美國製造業已連續六個月萎縮，中國等地區情況也不樂觀，工廠用油需求疲軟是油價低迷的部分原因。但高盛指出，強勁的服務業正"出手相助"。“全球製造業疲軟引發對石油需求的擔憂，“高盛在報告中表示，但補充道：“我們認為當前疲弱的商品領域數據不會阻礙全球石油需求增長。一方面，服務業仍保持穩健增長，復甦仍有空間……我們的核心發現是服務業GDP貢獻了全球石油需求的70%。"([email protected])

0905 美國東部時間——尋求石油需求增長的投資者在美國、歐洲或大多數經合組織地區難覓蹤跡，只能轉向中國或印度觀察消費提升。都鐸皮克林公司的馬特·墨菲在報告中指出：“2023年3月全球初步需求數據顯示，需求同比增加138萬桶/日至6630萬桶/日，但增量完全來自非經合組織國家（總量+137萬桶/日，印度+16萬桶/日，中國+121萬桶/日），經合組織需求同比基本持平。按終端用途分，航空燃油需求同比增幅最大約52萬桶/日，源於該領域持續復甦，但仍較2019年水平低76萬桶/日（約14%）。"([email protected])

0857 東部時間 - Capital Power在安大略省的增長勢頭正隨着新合同的簽訂而加速。該公司宣佈一個114兆瓦的能源系統項目和天然氣發電擴建工程已被該省選中，合同預計將在6月中旬前全面執行。加拿大國家銀行的Patrick Kenny在一份報告中表示，他估計Capital Power目前已獲得價值約5億加元的“高質量”安大略省合同增長項目，並且還有充足的流動性來支持當前及未來的增長項目。加拿大國家銀行將該股目標價上調1加元至53加元。週二股價收於46.02加元。([email protected])

0837 東部時間 - XP Investimentos分析師André Vidal和Helena Kelm在與公司首席財務官電話會議後的研究報告中表示，在當前燃料價格高企但不過高的環境下，巴西石油公司仍是一個不錯的投資選擇，但該公司仍面臨多項風險。巴西石油週二表示，在近六年來基於全球市場狀況定價後，決定改變汽油和柴油的定價政策。分析師指出，新的定價機制比以往更復雜，監管機構審計難度也更大。([email protected])

0510 東部時間 - 富時100指數下跌0.2%或16點至7734點，因益博睿和英國土地公司的虧損抵消了Sage集團、阿斯利康及石油股的漲幅。信用核查公司益博睿預測未來一年增長放緩後股價下跌5%。房地產集團英國土地公司因投資組合估值下降而下跌4%。不過，會計軟件公司Sage上半年業績超預期後上漲4%。製藥公司阿斯利康也上漲0.7%，其Tagrisso藥物聯合化療的試驗結果顯示對肺癌患者有顯著改善。與此同時，儘管布倫特原油價格下跌0.8%至每桶74.29美元，石油股BP和殼牌仍錄得上漲。([email protected])

0423 美國東部時間——傑富瑞分析師表示，雷普索爾近期上游股權剝離所得資金的使用令人失望，將該股評級從買入下調至持有，目標價14歐元。該投行稱，這家西班牙能源巨頭將大部分收益（約20億美元）用於全資控股北海油氣勘探公司雷普索爾中石化資源英國，而非增加股東回報。分析師指出：“雷普索爾已是過去三個月行業表現第二差的企業，我們預計這一趨勢將持續：煉油利潤率長期維持在較低水平將削弱其在股東分配方面帶來驚喜的能力。"（[email protected]）

2146 美國東部時間——亞洲早盤原油價格走低。華僑銀行分析師在報告中表示，週二公佈的中國經濟數據弱於預期可能壓制了價格走勢，暗示需求前景黯淡。該行補充稱，疲軟數據的影響可能超過了美國零售銷售強勁和國際能源署對2023年需求看漲的預測。另據美國石油協會數據，上週美國商業原油庫存增加370萬桶，汽油供應減少250萬桶。近月WTI期貨合約下跌0.4%至70.55美元/桶，布倫特原油近月合約下跌0.5%至74.56美元/桶。（[email protected]）

2052 美國東部時間——麥格理分析師在報告中表示，澳交所澳大利亞電力期貨中期應能提供小幅助力。該投行指出，在向可再生能源轉型的推動下，自2019財年以來澳大利亞電力期貨合約量年均增長約21%。“我們認為澳大利亞政府到2030年實現80%可再生能源目標的持續轉型將成為合約量增長的中期助力。“麥格理預測2023至2025財年澳大利亞電力期貨合約量將保持13%的年均增速，但認為澳交所需通過產品創新來獲取需求紅利。（[email protected]）

2018年東部時間——瑞銀分析師湯姆·艾倫在一份報告中指出，AGL能源公司能夠自籌資金實現其至2030年的增長目標，這回應了投資者的一個關鍵關切。AGL擁有超過30億澳元的發展項目儲備，包括對電池和可再生能源技術的投資。瑞銀估計，即使電力批發價格下跌，AGL也能實現税後7%-9%的強勁內部收益率。“AGL計劃到2030財年新增超過5吉瓦的可再生能源和穩定產能，這將逐步提升其ESG形象，並可能因其作為少數能實質性影響澳大利亞能源轉型進程的大型企業之一而獲得稀缺性溢價，“瑞銀表示。([email protected]; @dwinningWSJ)

1649年東部時間——美國石油協會報告顯示，上週美國商業原油庫存意外增加370萬桶，而汽油供應減少250萬桶，一位援引數據的消息人士稱。這一對原油利空的結果在官方能源信息署庫存數據（定於明早公佈）之前發佈。《華爾街日報》調查的平均預測顯示，EIA報告將顯示原油庫存較前一週減少80萬桶，汽油庫存減少130萬桶。數據公佈後，WTI原油價格在數據發佈前已走低，之後繼續下跌0.8%，報每桶70.58美元。([email protected])

1553年東部時間——美國銀行分析師在一份報告中表示，自2010年代中期以來，非合規實體在加州碳配額拍賣中"越來越成功”。這些實體持有自願碳抵消額度，通常發放給通過資助重新造林項目來減少碳足跡的企業，獨立於法律規定的排放限制。美銀指出，加州計劃允許合規實體在2025年前使用自願碳抵消額度來抵消其合規排放量的4%。([email protected]; @ptrevisani)

1540 美國東部時間——美國銀行分析師在一份報告中指出，過去兩年加州低碳燃料標準（LCFS）計劃下信用額度的增長主要得益於可再生柴油、生物壓縮天然氣（bio-CNG）和電動汽車充電電力信用額度的推動，並補充説明LCFS與該州的限額與交易體系共同作用以減少排放。美國銀行表示，這三種來源"佔據了從2020年第四季度到2022年第四季度信用額度生成量增長，並促使LCFS餘額由負轉正”。2021年，信用額度生成量的增長"遠超赤字增長，導致LCFS市場迅速從赤字轉為盈餘，推動LCFS信用銀行同比增長60%"。([email protected]; @ptrevisani)