金融服務綜述：市場動態 - 《華爾街日報》

圖片來源：CARLO ALLEGRI/路透社最新一期《市場對話》聚焦金融服務。獨家發佈於道瓊斯通訊社，美東時間4:20、12:20和16:50播出。

美東時間15:26——摩根大通就全球市場展望表示，隨着盈利預期上調，股票和信貸市場對2023年剩餘時間及2024年的增長前景持樂觀態度。但企業利潤率將面臨更大壓力，歐洲股市表現很可能遜於美股，因過去幾個季度歐洲受益於天然氣價格走低和中國重新開放。歐元區經濟活動的最佳改善可能已見頂，但歐洲地區銀行將繼續跑贏美國地區銀行，後者因商業地產模式不明朗且融資成本上升，預計短期內仍將承壓。（[email protected]；@sabelaojeaguix）

美東時間15:10——摩根大通全球市場展望指出，若經濟重啓復甦勢頭增強，新興市場表現可能略優於發達市場，中國或有上行空間。“儘管油價疲軟，但能源危機將捲土重來”，摩根大通稱，並指出"由於暖冬和美國天然氣供應過剩，能源市場存在虛假安全感"。包括印度、印尼、巴西、沙特、南非和土耳其在內的新興市場將基於自身利益採取行動並發展多元化關係，抵制非此即彼的敍事。（[email protected]；@sabelaojeaguix）

1441 美國東部時間 - 摩根大通在其巴黎全球市場會議後的最新調查結果中表示，儘管信貸條件收緊，但私人信貸需求依然強勁，且未來一年內違約率不太可能顯著上升。據摩根大通稱，當前違約率處於歷史低位。“雖然未來24-36個月違約率可能上升，但這在未來12個月內似乎不會成為主要問題，“該行表示。([email protected]; @sabelaojeaguix)

1221 美國東部時間 - BTG Pactual分析師在研究報告中指出，Nu Holdings第一季度在巴西展現出強勁盈利能力，業績超出市場預期。這家被稱為Nubank的在線金融服務公司營收同比激增85%。分析師表示，Nubank的不良貸款比率低於預期，且撥備支出表現意外向好。BTG指出，Nubank擁有多條新增長路徑，包括巴西薪資貸款業務以及在哥倫比亞和墨西哥的業務擴張，這可能對明年和2025年的業績形成壓力。([email protected])

0849 美國東部時間 - AJ Bell表示，英國財政部特別委員會將加密貨幣購買視為賭博而非投資的觀點或許有一定道理，但此類監管可能賦予這些資產不應有的可信度。“這確實是個值得考慮的風險，儘管可以説將加密資產視為賭博將使該行業免受金融服務體系中某些極其繁重的要求，“AJ Bell分析師Laith Khalaf在報告中指出。“購買加密貨幣更像賭博而非投資，但將其作為賭博進行監管需要非常謹慎地考慮，以確保最終不會變成更寬鬆的監管環境。"([email protected])

0715 美國東部時間——AZEK的前所有者們正通過一項1400萬股的二次發行，將他們對這家地板產品製造商的持股比例降至5%以下。私募股權公司Ares Management Corp.和安大略教師養老金計劃委員會在2020年將AZEK上市時仍持有9.5%的股份，現各自出售700萬股，若承銷商行使額外210萬股的期權，則分別出售805萬股。交易完成後，Ares和安大略教師將各自持有AZEK 4.9%的股份，若行使則降至4.2%。AZEK表示將回購價值3600萬美元的待售股份。([email protected])

0705 美國東部時間——Peel Hunt在一份報告中指出，格魯吉亞銀行集團公佈的第一季度業績表現優異，可能引發評級上調。分析師表示：“該股估值偏低（市盈率4倍），我們認為業務增長勢頭應會推動股價進一步走強。“他們指出，當季營收同比強勁增長42%，成本與減值控制得當，資本趨勢良好且2023年回報前景樂觀。年初至今股價上漲25%，但午盤下跌3.3%至3265便士。([email protected])

0652 美國東部時間——在加拿大銀行預計面臨挑戰的第二季度業績公佈前，Keefe, Bruyette & Woods對該行業保持謹慎態度，並認為直至2024財年共識盈利預期存在下行風險。總體而言，KBW預計銀行淨息差將面臨下行壓力（至少短期內），信貸損失撥備增加，貸款增長進一步放緩，且成本上升。在5月24日開始的銀行財報季前，該機構調整了一項推薦：由於加拿大國家銀行相較於同業至2024財年的增長軌跡欠佳，且當前估值溢價"過高”，將其評級從跑贏大盤下調至與大市同步。([email protected]; @RobbMStewart)

0609 ET – 伯恩斯坦在一份報告中表示，益博睿強勁的年末表現和"穩健"的業績指引彰顯了這家徵信機構的韌性。“我們曾質疑信貸緊縮（這顯然正在影響同行）是否會波及這家歷來對經濟低迷免疫的公司，而今日公佈的強勁業績表明這種近乎’無敵’的狀態依然穩固，“分析師哈里·馬丁和愛麗絲·羅斯·巴克利寫道。他們補充稱，儘管反映信貸環境緊縮（但被益博睿結構性增長領域的成功所抵消）的年度前瞻指引處於市場預期低端，但今年以來股價表現不佳表明買方已經消化了這一預期。伯恩斯坦給予該股與大市同步評級。股價下跌3.1%至2,656便士。([email protected])

0535 ET – 聯合信貸研究分析師在報告中表示，由於美國地區銀行業和美國債務上限辯論的不確定性增加，歐元和美元計價的信貸利差短期內不太可能收窄。分析師稱，未來幾天美國和歐洲的經濟發展、美國銀行業和美國債務上限談判的消息可能是信貸市場的關鍵驅動因素。([email protected])

0510 ET – 富時100指數下跌0.2%或16點，至7734點，因益博睿和英國土地公司的跌幅抵消了賽捷集團、阿斯利康和石油股的漲幅。信用核查公司益博睿預測未來一年增長放緩後下跌5%。房地產集團英國土地公司公佈投資組合估值下降後下跌4%。不過，會計軟件公司賽捷上半年業績超預期後上漲4%。製藥公司阿斯利康也表示，試驗結果顯示其Tagrisso藥物與化療聯合使用對肺癌患者有顯著改善，股價隨之上漲0.7%。與此同時，儘管布倫特原油價格下跌0.8%至每桶74.29美元，石油股英國石油和殼牌仍錄得上漲。([email protected])

0502 東部時間——瑞銀分析師在一份報告中指出，蘇黎世保險集團第一季度業績因會計方法變更需投資者深入分析，但考慮到財產與意外險定價及償付能力比率弱於預期，結果略顯令人失望。瑞銀表示，蘇黎世的瑞士償付能力測試比率（衡量資本實力的指標）為258%，較市場普遍預期低4個百分點。同時，由於歐洲、中東和非洲地區業務疲軟，這家瑞士保險公司報告第一季度財產與意外險保費費率增長5%，低於去年6%的增幅。股價下跌2.3%。（[email protected]）

0450 東部時間——荷蘭國際集團（ING）在荷蘭保險及資產管理公司Aegon公佈超預期的第一季度運營資本生成後表示，該公司面臨兩大催化劑。分析師Jason Kalamboussis寫道：“下一個催化劑是6月22日關於美國業務及更新目標的投資者日（CMD），以及7月1日完成ASR交易後將觸發的15億歐元大規模股票回購。“他補充道，該集團在美國和荷蘭的商業地產風險（金融行業普遍擔憂的問題）仍低於市場預期，這應能緩解擔憂。股價上漲5.3%至4.36歐元。（[email protected]）

0444 東部時間——倫敦證券交易所集團股價週三早盤下跌，此前黑石/湯森路透財團以折價出售3300萬股股票。該財團通過以每股8050便士的價格配售股票籌集約27億英鎊，較週二這家交易所及金融信息公司8472便士的收盤價折讓約5%。面向機構投資者和散户的配售約佔倫交所已發行股本的6.5%。股價下跌3.9%至8146便士，盤中一度下跌5.1%。（[email protected]）

0430 東部時間 - 荷蘭保險及資產管理公司Aegon公佈第一季度核心運營資本生成超出預期後，股價上漲約5%。“2.7億歐元的季度淨運營資本（扣除控股公司成本前）符合2023財年超過10億歐元的指引，相較之下，今日前市場對2023財年季度運營資本的普遍預期為2.62億歐元，“花旗分析師Andrew Baker在報告中指出。Baker補充説，儘管整體數據顯著超出預期，但這組數字基本符合預期，他認為在考慮控股公司成本後的運營資本生成預期不會對市場共識產生實質性影響。該股今年以來已下跌8.3%，午盤前交易價為4.35歐元。（[email protected]）