貝克休斯首席財務官計劃增加股息 對股票回購將更為審慎——華爾街日報

貝克休斯公司通常目標是將60%至80%的自由現金流返還給股東。圖片來源：ali haider/Shutterstock貝克休斯新任首席財務官希望將提高股息置於股票回購之上，這家油田服務公司在接近完成一項旨在提高利潤率和降低成本的重組之際，這一理念發生了轉變。

總部位於休斯頓的貝克休斯計劃在今年夏天評估未來提高股息的速度和幅度，打算在今年晚些時候向董事會提出建議，擔任首席財務官約六個月的南希·布埃斯表示。

“我們應該能夠改善和增加股息，”她説。“對我來説，這是管理層對未來信心的最大標誌。”

該公司通常目標是將60%至80%的自由現金流返還給股東。近年來，這些回報包括股票回購、股息和向通用電氣的分配，通用電氣最近出售了其在貝克休斯的剩餘股份。直到今年，通用電氣都有權獲得與貝克休斯支付的每股股息等額的分配。

貝克休斯通常在股票回購上的支出多於股息。文件審查顯示，從2016年到2022年，其年均股票回購金額為6.393億美元，而同期的年均股息支付額為3.816億美元。該公司在2017年與通用電氣的石油和天然氣部門合併時經歷了一次重大變革。

貝克休斯第一季度支付了1.92億美元股息，高於去年同期的1.72億美元。該公司當季未進行股票回購，而去年同期回購金額為2.36億美元。

在布塞女士出任首席財務官的前一個月（去年10月），公司董事會批准將股票回購計劃規模從2021年授權的20億美元擴大至40億美元。截至3月31日，該計劃剩餘額度為28億美元。

布塞表示，貝克休斯計劃暫時放緩回購節奏，每年回購金額至少覆蓋股權激勵帶來的股份稀釋影響，可能維持在2億美元左右。文件顯示，該公司2022年回購了8.28億美元股票，高於前一年的4.34億美元。

布塞稱更傾向於在市場動盪或股價明顯跑輸同行時實施回購。“現階段我們對回購持審慎態度，重點保持現金儲備的靈活性和充足彈藥。“她表示，“在資本配置優先級上，股票回購並非首要事項。”

推進股息分配之際，該公司正尋求擴大利潤率。去年11月從黃金生產商紐蒙特跳槽至貝克休斯的布塞女士（曾任紐蒙特CFO六年），目前正着力推動年底前實現1.5億美元成本節約。該計劃由其前任布萊恩·沃雷爾於2017年任職期間啓動。

該公司表示，預計通過裁員和其他削減措施實現節約，這是去年公佈的一項計劃的一部分，該計劃將四個報告部門縮減為兩個：油田服務與設備部門，以及工業與能源技術部門。

比斯女士表示，重組有助於公司消除重複支出，例如通過評估整個公司的市場數據，而不是四個單獨的部門。“以這種方式運營有很多效率，”她説。

比斯女士表示，她在重組中的角色包括幫助團隊負責人更好地跟蹤他們的支出，並更好地掌握項目的淨回報。

比斯女士表示，成本計劃將有助於提高貝克休斯的利潤率，這項工作將在未來幾年繼續，部分原因是長期合同推動了其大部分業務。公司明年的一些工作可能在兩年前就已經簽約。

貝克休斯的利潤率，尤其是其油田服務業務的利潤率，歷來低於其競爭對手，如SLB（前身為斯倫貝謝）和哈里伯頓，部分原因是成本和基礎業績。2022年，貝克休斯的營業利潤率為5.6%，而其他兩家公司分別為17.8%和13.3%。

“重要的是，我們繼續顯示出季度環比、年同比的改善，”比斯女士説。該公司報告稱，第一季度收入同比增長18%，達到57.2億美元。該季度淨利潤總計5.76億美元，高於去年同期的7200萬美元。

Evercore ISI（金融服務公司研究部門）的高級董事總經理詹姆斯·韋斯特表示，該公司擴大工業和能源技術業務的努力為利用部分現金流支付股息提供了機會。貝克休斯稱，2022年其新能源訂單額超過4億美元，較上年增長約50%。

“她希望設立能隨着這部分業務增長的股息，因為該業務正變得更像工業和清潔能源業務，”韋斯特先生説。

轉向股息也存在固有挑戰。削減或取消股息通常是公司的最後手段，因為這樣做會向投資者發出擔憂信號。

“當你更依賴股票回購時，在這方面會有更多靈活性，所以優先考慮股息對他們來説是一個缺點，”晨星研究部門的油田服務股票分析師凱瑟琳·奧萊克薩説。“但總體而言，基於他們的全公司戰略，我認為轉向更穩定的分配更符合目標。”

聯繫馬克·莫勒，郵箱：[email protected]

本文發表於2023年5月17日印刷版，標題為《貝克休斯將強調股息而非回購》。