降低存款利率已成中國銀行當務之急——華爾街日報

中國多家銀行正在下調部分存款賬户的利率。圖片來源：沈來騏/彭博新聞中國各地銀行正在大幅下調存款利率，此前一年，由於貸款利率下降和儲蓄水平創歷史新高，銀行的利潤受到擠壓。

根據銀行和中國官方媒體的聲明，本週約有十幾家銀行下調了某些類型的企業和個人存款賬户的最高利率。預計還會有更多銀行效仿。

最近一次降息平均為0.3個百分點，此前幾周和幾個月，從國有巨頭到小型農村銀行的其他中國銀行也下調了存款利率。

去年，在中國經濟低迷時期，中國商業銀行響應政府官員和監管機構的呼籲，增加了對企業和消費者的貸款。許多銀行通過降低貸款利率來實現這一目標。在一些極端情況下，銀行發放的抵押貸款利率甚至低於廣泛使用的行業基準。

另一方面，由於宏觀經濟前景不確定和中國早期對人員流動的限制，許多銀行的存款和儲蓄增加，個人和公司在新冠疫情期間存入了更多資金。

“銀行的淨息差已到達關鍵節點，”傑富瑞中國金融與房地產研究主管陳淑錦表示。她補充説，如果淨資產收益率持續下降和資產負債表不斷擴大的趨勢繼續下去，部分銀行的資本狀況可能面臨壓力。

淨息差是衡量銀行盈利能力的關鍵指標，反映了銀行從資產中獲得的收益與為融資（包括存款）所支付成本之間的差額。中國官方對銀行的監管指導要求是保持至少1.8%的淨息差。

根據中國銀保監會數據，2022年末銀行業整體淨息差從前一年的2.08%降至1.91%。萬得數據顯示，這是十多年來的最低水平。城市商業銀行的淨息差情況更糟，2022年末平均僅為1.67%。

CreditSights分析師吳凱倫表示，中小銀行面臨更大息差壓力，部分原因是它們不得不依賴高成本存款產品吸引客户。她表示，截至2023年一季度，其跟蹤的銀行中有半數淨息差低於1.8%。

“這對中國銀行來説並非易事，”吳凱倫稱，並指出中國許多銀行已經或正在下調存款利率。

銀行最新一輪降息涉及調降通知存款（儲户提款需提前告知銀行）和協定存款（銀行與企業商定金額利率的存款）的最高利率上限。

在一個極端案例中，位於南部廣西地區的桂林銀行將兩類存款利率上限均下調0.55個百分點。這使得該行一天通知存款利率降至1%，七天通知存款利率降至1.55%。

平安銀行上週末表示，將在多數分支機構對一定金額以上的人民幣活期存款設置類似利率上限。其母公司中國平安集團四月底披露，受淨息差收窄等因素影響，平安銀行2023年一季度營收同比下降2.4%，約合65億美元。

五一假期期間，中國民眾在旅遊、購物和餐飲方面大幅消費。部分經濟學家認為存款利率下調可能刺激消費。圖片來源：毛思倩/祖瑪通訊社穆迪投資者服務公司銀行業分析師朱夏蓮表示，銀行業在全面下調存款利率方面存在協調難題。她指出，此次中小銀行針對所謂"特色存款產品"的調整，是繼去年9月以來多家銀行下調定期和活期存款利率後的跟進舉措。

朱夏蓮補充説，去年以來銀行存款持續增長的事實增強了銀行下調利率的意願，但預計普通存款賬户利率不會普遍下調。

中國國有銀行股票近幾個月來大幅上漲，因投資者押注這些銀行將受益於中國經濟復甦。

一些經濟學家表示，降低存款利率除了能幫助銀行提升利潤外，還可能通過鼓勵消費者消費而非儲蓄來提振中國經濟。在最近的五一假期期間，人們的出行量已超過疫情前水平，在餐飲和購物上大肆消費。

但這並非必然結果。“存款利率下調對消費的刺激作用有限，因為居民利息收入也同步下降，“澳新銀行高級中國策略師邢兆鵬在本週報告中寫道。他補充説，人們可能會選擇用現金償還債務而非消費。

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本文發表於2023年5月18日印刷版，標題為《中國銀行下調存款利率以提升利潤》。